公募评价体系专题报告:多维量化测试指引体系升级

国信证券股份有限公司 杨涛


　　国信基金评价体系升级驱动要素——多维量化测试 国信基金评价体系通过引入多维量化测试手段实现升级,该体系按评级业务分成三个部分:基金评级、基金管理公司评级和单一指标排名。基金评级是整个国信基金评价体系的基础和核心,本文系统介绍了新体系中基金评级的指标和权重设臵,以及选取的理由。报告的附录展示了新体系下基金评级的最新结果。公募评价体系的本次升级对国信基金研究具有重要意义,不仅建立了更为有效的评价体系,也建立了更系统化和科学化的研究方法论。

　　多维度量化测试指引指标和权重选取 基金评价体系中,指标和权重通常凭借纯粹的经验来选取,但经验的片面性和情绪化特征使得这种做法并不可靠。为了解决这个问题,我们提出了一套专门用以指导评价体系设计(即指标及其权重的选取)的系统流程——历史绩效量化测试。该测试引用所有样本基金的大量历史数据,完全基于客观数据,从多个维度考察备选评价体系对投资者投资目标的实现程度,最大程度确保体系优化的全面性和客观性。