美国公司高管期权相关减税将令政府收入受损

　　导读：国外媒体今天刊载文章称，美国公司在金融危机期间向公司高管发放了股票期权，而时至今日，这些股票期权将令公司节省税金，从而导致联邦政府收入严重受损。文章指出，对于某些公司来说，向高管发放股票期权看起来是一种颇具吸引力的交易，原因是公司不需要支付现金费用，而税收利益还将超出原始成本。以下是这篇文章的主要内容。

　　在三年以前，美国股票市场从金融危机的回弹走势已经为数以百计的公司高管创造了潜在的横财，这些高管在市场崩溃不久以后被授予了大量的股票期权。

　　而时至今日，这些曾经慷慨地向高管授予股权的公司正开始以节省税金的形式受益。

　　在税法“急转弯”的情况下，这些公司能在未来几年时间里申请税收减免，其减免额远高于向高管授予股权时的股权价值。在未来十年时间里，这项税收减免计划将导致美国联邦政府的收入减少数百亿美元。而且，这还只是税法中许多模糊不清的条款之一，而这些条款加在一起将令大多数美国公司缴纳的税收远低于35%的公司税率上限——在盈利表现极好的年份里，某些情况下公司所缴纳的税收甚至会实际为零。

　　在华盛顿，高管薪酬和税收都是十分惹人争议的问题，国会中的一些批评人士长久以来都试图取消这种税收利益，称其是一项不好的政策，原因是它将允许公司为股权申报减免，而不需要支付任何现金费用。批评人士还指出，这项政策会强迫纳税人为高管薪酬提供补贴，而最近几十年以来高管薪酬已经大幅增长。

　　他们还指出，高管和公司正在利用一度承压的股价谋取过高的利益，因此这种措施的缺陷已被放大。

　　股票期权的作用是，让其持有者在一个特定的时间段中以预设的价格买入公司股票。公司税金的节约额来自于一个事实，那就是高管通常都会以远高于股票期权发放时的价格来兑现其所持股权。而在此以前，公司却被允许这种提高后的价格申报税收减免。

　　举例来说，在2009年6月份的黑暗日子里，卫星电台运营商Sirius XM Radio(SIRI)的首席执行官梅尔-卡尔马津(Mel Karmazin)被授予了股票期权，能以每股43美分的价格买入公司股票。在Sirius以薪酬支出形式在其财务报表中申报这些股票期权时，其价值大约为3500万美元；而时至今日，按Sirius每股大约1.80美元的股价计算，这些期权的价值已经上升至1.65亿美元。

　　如果卡尔马津以这一价格来行使他所持有的股票期权并将其卖出，那么他将按普通收入来为这1.65亿美元缴纳税收；与此同时，Sirius将可在其纳税申报单中以薪酬支出的名义扣除1.65亿美元，就像是该公司以现金形式支付了这一金额的薪酬一般。到最后的结果是，按最高的公司税率计算，该公司需要缴纳的联邦税收总额将会减少5700万美元。Sirius尚未就此置评。

　　福特汽车(微博)(F)、高盛集团(GS)、通用电气(GE)、谷歌(GOOG)和星巴克(微博)(SBUX)等其他数十家大型公司也曾在2008年底和2009年异乎寻常地发放了大量的股票期权，随后不久这些公司就有资格申请相应的税收减免计划。

　　高管薪酬专家指出，除非市场再一次崩溃，否则未来几年时间里高管薪酬和公司的税收利益就将达到数百亿美元。事实上，据专门负责编纂监管文件的顾问公司InsiderScore发布的数据显示，在金融危机以后发放的价值数十亿股的股票期权中，到目前为止仅有大约1100万股已被行使。

　　哥伦比亚大学大学法律副教授罗伯特-杰克逊(Robert J. Jackson)指出：“这些股票期权给公司高管带来了一种高杠杆化的押注，即股票价格将从2008年和2009年的低点回弹。现在，高管正因股价的回弹趋势而得到回报，而并非由于业绩表现良好。在确保高管只有在创造了可以持续的长期价值的情况下才能得到这种回报的问题上，税法丝毫起不到作用。”

　　对于某些公司来说，向高管发放股票期权看起来是一种颇具吸引力的交易，原因是公司不需要支付现金费用，而税收利益还将超出原始成本。

　　根据标准的会计规则，公司需在授予股票期权之日计算其公允价值，并将这种公允价值作为支出来进行申报，并在监管文件中加以披露。但是，美国国内税务署(IRS)允许公司为这些股票期权被行使时所增加的任何价值申报税收减免。在监管文件中，这种税金节约额被列入“来自于股权奖励支出的超额税收利益”项目。

　　纽约税务律师兼会计师艾伦-斯特劳斯(Alan J. Straus)称，对大多数公司而言，使用股票期权最主要的优势在于，股票期权允许它们向其高管发放大量的奖金，同时又不需要削弱自身的现金基础。

　　一些公司监督机构和部分国会议员指出，公司税减免计划是一个代昂贵的漏洞。

　　但与此同时，许多税务律师和会计师都反驳称，税收减免计划是合理的，因为股票期权所代表的是公司的真实支出。他们还指出，由于行使股票期权的公司高管会以较高的税率来缴纳个人所得税，因此税法的改革将会带来一种不公平的双重税收。

　　在金融危机期间授予的股票期权价值的增长不止会让美国财政部蒙受损失。股东倡导和公司治理专家指出，这种增长还将以牺牲其他投资者的利益为代价，原因是他们所持有的公司股票被摊薄。在市场崩溃以前，数百家美国公司通过使用股票期权的方式将其纳税额减少了数十亿美元。在十年以前，思科(CSCO)和微软(微博)(MSFT)等公司遭到广泛的批评，原因是其股票期权创造出了极高的税收减免额，以至于在某些年份中这些公司实际上根本就没有向联邦政府纳税。

　　据苹果(AAPL)的报告显示，在2005年到2008年之间，该公司职员行使的期权使其应该缴纳的联邦个人所得税减少了16亿美元以上。同期，高盛集团少缴纳了18亿美元的联邦个人所得税，惠普(微博)则少缴纳了近8.5亿美元。许多公司都表示，这种税收处理方式是合理的，因为它们都需要扣除员工薪酬支出，这与发放现金薪酬是一样的。

　　国会税收联合委员会主席、密歇根州民主党参议员卡尔-莱文(Carl Levin)此前已提出一项法案，内容是对公司股票期权的税收减免额作出限制，使其按照公司财务报告中相同金额的期权进行申报。根据该委员会的估测，如果莱文的法案得到实施，那么未来十年时间里美国财政部的收入将会增加250亿美元。(金良/编译)