展恒基金仓位简报：短期内建议中性偏上
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-01-04 18:10 来源: 新浪财经
来源：展恒理财
近期市场震荡，酝酿反弹，基金仓位基本保持不变，结构上高仓位和低仓位分化明显，整体而言加仓基金数占多数。基金的行业配置倾向于食品饮料，金融服务，医药生物，公用事业，房地产；上周对食品饮料，交运设备有明显增持，幅度在1%以上；对医药生物，家用电器，电子元器件减持较多。
短期内建议中性偏上的仓位水平，等待交易性机会。
--2011年12月30日
1、偏股型基金仓位78.39%，较上周减少0.88%
从检测数据来看，近期市场下跌，偏股型基金平均仓位较上周减少0.88%，整体仓位历史中位，仍显示了基金公司较为中性的观点。
图1.偏股型基金仓位及变动比例
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数据：截止到2011-12-30
2、基金仓位与指数走势
从基金仓位与指数走势上来看，近期市场小幅震荡，基金仓位基本稳定，在之前有过逆市加仓行为后，近期基金仓位基本维持稳定。
图2.测算仓位与上证指数走势
数据日期：2010-4-30至最新
3、高仓位基金占比上升，中低仓位基金占比下降
在统计的383只偏股型基金中， 保持高仓位的基金大幅升高，目前占比34.99%，比上周增加4.18%，连续两周出现大幅下降后回升，中仓位占比下降3.13%，目前占比27.68%，低仓位占比为37.34%，比上周减少1.04%，数据显示两级分化明显，基金对后市态度有分歧。
表1.383只基金中高中低仓位基金占比
| 383只基金 | 2011/12/22 | 2011/12/29 | 周变化 |
| 高仓位占比(85%以上) | 30.81% | 34.99% | 4.18% |
| 中仓位占比(75%-85%) | 30.81% | 27.68% | -3.13% |
| 低仓位占比(75%以下) | 38.38% | 37.34% | -1.04% |
图3. 383只基金中高中低仓位基金占比
4、基金公司上周加仓家数将近6成。
统计的60家基金公司中，减仓公司数量将近6成。
表2.仓位变动幅度前二十的基金公司
| 基金公司 | 2011/12/22 | 2011/12/29 | 仓位变化 |
| 中欧基金管理有限公司 | 80.76% | 86.02% | 5.26% |
| 华安基金管理有限公司 | 76.71% | 81.46% | 4.75% |
| 民生加银基金管理有限公司 | 60.34% | 64.86% | 4.52% |
| 嘉实基金管理有限公司 | 70.52% | 74.83% | 4.31% |
| 华泰柏瑞基金管理有限公司 | 74.43% | 78.20% | 3.78% |
| 诺德基金管理有限公司 | 85.99% | 88.87% | 2.88% |
| 招商基金管理有限公司 | 81.53% | 84.38% | 2.85% |
| 汇添富基金管理有限公司 | 69.51% | 72.32% | 2.81% |
| 东方基金管理有限公司 | 73.02% | 75.81% | 2.79% |
| 国联安基金管理有限公司 | 75.46% | 78.22% | 2.76% |
| 工银瑞信基金管理有限公司 | 82.29% | 80.95% | -1.34% |
| 金鹰基金管理有限公司 | 82.72% | 81.24% | -1.48% |
| 东吴基金管理有限公司 | 85.41% | 83.87% | -1.54% |
| 长盛基金管理有限公司 | 71.36% | 69.69% | -1.67% |
| 海富通基金管理有限公司 | 71.81% | 70.04% | -1.78% |
| 鹏华基金管理有限公司 | 80.39% | 78.56% | -1.84% |
| 国泰基金管理有限公司 | 78.76% | 76.83% | -1.93% |
| 华富基金管理有限公司 | 81.33% | 79.20% | -2.14% |
| 中海基金管理有限公司 | 81.91% | 79.74% | -2.17% |
| 国投瑞银基金管理有限公司 | 75.05% | 71.24% | -3.81% |
表3.规模前二十的基金公司仓位变动
| 按规模排名 | 基金公司 | 2011/12/22 | 2011/12/29 | 仓位变化 |
| 8 | 华安基金管理有限公司 | 76.71% | 81.46% | 4.75% |
| 3 | 嘉实基金管理有限公司 | 70.52% | 74.83% | 4.31% |
| 15 | 汇添富基金管理有限公司 | 69.51% | 72.32% | 2.81% |
| 9 | 交银施罗德基金管理有限公司 | 74.77% | 76.67% | 1.90% |
| 6 | 广发基金管理有限公司 | 82.85% | 84.14% | 1.29% |
| 7 | 大成基金管理有限公司 | 89.49% | 90.68% | 1.19% |
| 20 | 诺安基金管理有限公司 | 77.44% | 78.16% | 0.72% |
| 2 | 易方达基金管理有限公司 | 73.05% | 73.77% | 0.72% |
| 13 | 上投摩根基金管理有限公司 | 77.82% | 78.39% | 0.58% |
| 10 | 银华基金管理有限公司 | 76.93% | 77.24% | 0.31% |
| 18 | 融通基金管理有限公司 | 80.29% | 80.37% | 0.09% |
| 19 | 景顺长城基金管理有限公司 | 79.11% | 79.04% | -0.08% |
| 5 | 南方基金管理有限公司 | 79.73% | 79.47% | -0.26% |
| 4 | 博时基金管理有限公司 | 65.60% | 64.95% | -0.65% |
| 1 | 华夏基金管理有限公司 | 76.53% | 75.87% | -0.66% |
| 12 | 富国基金管理有限公司 | 80.51% | 79.44% | -1.07% |
| 14 | 华宝兴业基金管理有限公司 | 77.40% | 76.21% | -1.19% |
| 11 | 工银瑞信基金管理有限公司 | 82.29% | 80.95% | -1.34% |
| 16 | 鹏华基金管理有限公司 | 80.39% | 78.56% | -1.84% |
| 17 | 国泰基金管理有限公司 | 78.76% | 76.83% | -1.93% |
5、基金配置行业
目前配置前五大行业：食品饮料，金融服务，医药生物，公用事业，房地产；上周对食品饮料，交运设备有明显增持，幅度在1%以上；对医药生物，家用电器，电子元器件减持较多。
表4.基金配置前五大行业
| 行业 | 2011/12/22 | 2011/12/29 | 仓位变化 |
| 食品饮料(申万) | 12.50% | 14.22% | 1.73% |
| 金融服务(申万) | 10.16% | 9.67% | -0.49% |
| 医药生物(申万) | 10.02% | 9.17% | -0.85% |
| 公用事业(申万) | 8.12% | 8.48% | 0.36% |
| 房地产(申万) | 6.75% | 6.40% | -0.35% |
表5.仓位变动前五大行业
| 行业 | 2011/12/22 | 2011/12/29 | 仓位变化 |
| 食品饮料(申万) | 12.50% | 14.22% | 1.73% |
| 交运设备(申万) | 2.14% | 3.62% | 1.48% |
| 农林牧渔(申万) | 1.47% | 2.07% | 0.60% |
| 公用事业(申万) | 8.12% | 8.48% | 0.36% |
| 纺织服装(申万) | 0.96% | 1.21% | 0.25% |
| 金融服务(申万) | 10.16% | 9.67% | -0.49% |
| 商业贸易(申万) | 3.14% | 2.50% | -0.64% |
| 电子元器件(申万) | 3.58% | 2.84% | -0.74% |
| 家用电器(申万) | 4.00% | 3.20% | -0.81% |
| 医药生物(申万) | 10.02% | 9.17% | -0.85% |
6总结建议
近期市场震荡，酝酿反弹，基金仓位基本保持不变，结构上高仓位和低仓位分化明显，整体而言加仓基金数占多数。基金的行业配置倾向于食品饮料，金融服务，医药生物，公用事业，房地产；上周对食品饮料，交运设备有明显增持，幅度在1%以上；对医药生物，家用电器，电子元器件减持较多。
短期内建议中性偏上的仓位水平，等待交易性机会。