国泰君安期货：持空但谨防小级别反弹

　　2012开门绿

　　2012年伊始，期指给广大投资者开了个玩笑。节后第一天，以一根高开低头的大阴线吞噬了节前两天的反弹，1月5日更现近百股跌停，并在6日创下期指上市以来的新低。IF指数报2278.7点，整周跌幅2.52%。主力IF1201合约周五收盘报2297.6结算价2294.4，日内呈调整震荡走势。

　　技术指标继续弱势

　　目前从技术上看，周线和日线上期指均处于五天均线下方，MACD指标钝化，期指运行在BOLL中下轨之间，有向下轨寻求支撑的态势。笔者之前提到的，期指有向BOLL下轨寻求支撑的需要，短线来看，IF指数或将在2249点接触BOLL下轨。盘后持仓亦显示短线不容乐观。IF指数盘后持仓5.7万手，创下历史最高水平。从历史上看，高位持仓量，往往是期指下挫的助推手。期指要想企稳，持仓指标需要下降到5万手下方。从成交持仓龙虎榜上，中证期货恋空不减。1月6日收盘，虽前20大席位增多1561手增空1246手净空略微减少，但中证期货席位大举增空485手，使得持空量达到9887手，净空单量8545手，双双创下12月16日以来的次新高，可谓恋战情绪不减，看空后市心态坚决。

　　温家宝：提振股市信心或带来反弹

　　消息面上，过去一周最重要的消息莫过于中央的金融工作会议。在本次会议上，正如我们之前预料，因为中央政府换届的关系，本届会议未释放出震撼性消息，实质性的利好不多。其中，对金融业服务实体经济、防范金融风险、深化改革等方面的表述引人关注。总理在对今后一段时间金融工作的部署中第三条提到：要深化新股发行制度市场化改革，捉紧完善发行、退市和分红制度，加强股市监管，促进一级市场和二级市场协调健康发展，提振股市信心。该点或给进来利多匮乏的多头带来刺激，有可能促使期指止跌企稳。短期来看，若A股量能未起，则大级别的反弹不可奢望，但小级别的反弹还是需要预防。在坚持前期空头思维的同时，建议持有空单的投资者，逢40-50点的利润及时兑现。短线技术指标未明显转强前，建议还是保持看空思维。(国泰君安期货广州营业部陈振升)