期指大幅上涨 回调中择机建立多单

　　一周行情

　　上周，期指先扬后抑。周一、周二，期指大幅上涨，累计涨幅达7%，由于金融工作会议中温家宝总理表示要提振股市信心，被市场解读为明确的政策信号。周三，期指小幅收跌。周四，期指冲高回落。周五，期指展开回调，最终收于2410.2点，周涨幅4.90%，持仓量减少11216手至31451手。

　　预计期指从低位止跌持稳大幅反弹后，短期面临技术性回调压力，而在春节长期来临之前，市场将以平稳运行为主。本周操作上可考虑观望，或者在期指回调中择机加仓趋势性多单。

　　上周，国家统计局开始陆续公布12月份宏观经济数据。CPI、PPI环比增速继续下滑，反映短期内通胀压力继续减弱。数据显示，2011年12月份，全国居民消费价格总水平同比上涨4.1%，环比下降0.1%；全国工业生产者出厂价格同比上涨1.7%，环比下降0.3%。通胀继续呈现回落的态势有利于国家继续保持当前相对宽松的货币措施，对股市会构成中期利多。

　　上周五，央行公布的数据显示，2011年12月份我国新增外汇占款较11月下降了1003亿元，这是该项数据连续第三个月出现负增长，也是我国外汇储备首现季度付增长，截至去年四季度末，我国外汇储备较上季度减少206亿美元。市场预期短期国际资本流出的现象，使得我国存款准备金率面临再次下调的可能，有利于提振股市走势。

　　上周三，汇添富人民币债券基金和海通中国人民币收益基金今日在香港开卖，成为首批在香港公开发售的RQFII产品，而昨日香港证监会又公布了4只新获批的RQFII基金，使得即将入市的RQFII产品增至15只。我们认为，RQFII获批速度的增加对国内股市会产生间接性利多作用。

　　上周三，全国社保基金理事会理事长戴相龙表示，截至2011年底，地方政府管理的社会养老金结余有望超过1.8万亿元，过去10年来扣除通胀后的年均收益率是负数，由于只能存入财政专户，投资与银行存款和国债，他表示虽然股市有风险，但是股票是较好的流动性金融投资产品，他认为地方养老金入市是大趋势，也是国际上的通行做法，这有利于进一步增加股市流动性，对股市利大于弊。

　　由此可见，现阶段市场消息面上偏向利多，不过，技术上存在压力，经历了短的快速反弹后，期指面临上方2500点整数关口的阻力，辅助指标MACD红柱状收窄，而KDJ指标处于超买区域，发出短期回调信号，预计下方第一支撑2365点，第二支撑2300点。

　　具体操作上，由于本周临近春节长假，市场较为将趋于清淡，可以观望为主，激进者可考虑在期指回调过程中择机加仓趋势性多单，注意仓位控制在30%左右。

　　上海中期