裕元集团持平 高盛维持中性评级

　　新浪财经讯 1月18日消息，裕元集团(0551-HK)持平，现报24.1港元，成交额1057万港元。高盛维持该股中性投资评级，目标价由30.3港元调低至25港元，即2012年预测市盈率10倍，调低裕元2012年/2013年盈测13%/7%，因展望OEM业务毛利率下跌；但由于可换股票据未行使，每股盈测仅调低7%/1%。

　　高盛称，受Nike及Adidas两运动品牌增长带动，裕元销量可维持正增长。但另一方面，在鞋类行业整合下，相对小型客户仍然缺乏议价能力。裕元去年均价升8%，仍不足抵销每单位成本上升13%。虽然2012年奥运年，但碍于劳工成长持续上涨，高盛认为裕元毛利及回报继续呆滞。