谁在操纵黄金 过山车行情演绎最后的疯狂

　　本报记者 金水 北京报道

　　 乱世黄金，盛世收藏。

　　 这句话似乎已经无法准确解释黄金和收藏同时受到追捧的现实，但不可否认的是，黄金市场惊险刺激的极限运动，正警示全球金融市场很可能游走在了盛世和乱世之间。

　　 进入7月份，纽约黄金价格开始“垂直”拉升，一个月之内上涨126.2美元，涨幅达到8.39%。8月继续疯狂，黄金价格一路连续突破1700美元、1800美元和1900美元三个整数关口，最高涨幅达到19%。

　　 黄金一路高歌猛进连续上涨6周，在最疯狂的时候，一场过山车式的暴跌开始了。8月23日，爬上了过山车顶端的黄金突然掉头，从1913.7美元/盎司一路下跌，随后的两天内竟直奔1700美元/盎司而去。8月26日，恐慌过后，黄金在亚洲交易时间展开反弹，重新挑战1800美元关口。

　　 暴涨暴跌总要有个理由，到底为什么？

　　 交通银行金融研究中心研究员唐建伟博士接受《华夏时报》记者采访时分析，原因一是，涨得太多，获利盘出逃；二是主权债务危机下，黄金成为惟一的避险工具。

　　 并非巧合的是，8月23日这一天还发生了一件大事，利比亚内战反对派攻破首都的黎波里取得决定性胜利，全世界都看到了利比亚内战结束的曙光，尤其是还传出了卡扎菲被击毙的传闻。市场可以类比的是5月份本·拉登被击毙。

　　 “地缘政治一直是影响黄金和石油的重要因素，利比亚内战结束引发了避险资金的短期撤离。”多位接受采访的人士称。

　　 另外，市场认为，还应加上美国宽松货币政策存废影响。不过，泛金投资管理有限公司董事长杭国强接受本报记者采访时分析称，上涨理由最终成了国际巨头炒作的借口，继而操纵着市场暴涨暴跌。这样分析一切理由都是个掩体，真实意图是操纵获利。

　　过山车行情

　　 一些外资大行唱多黄金将达到2500美元/盎司的声音犹在耳际，暴跌却忽然发生了。

　　 8月23日，黄金突然掉头，从1913.7美元/盎司一路下跌，当天最低一度跌到1826美元。为了抑制黄金的疯狂炒作，这一天，芝加哥商品交易所宣布将黄金保证金提高27%，黄金市场的“黑色星期二”迅速上演。

　　 第二天，纽约黄金期货继续“蹦极式”暴跌104美元，最后以1757.3美元/盎司收盘。随后的亚洲交易时间，纽约黄金继续下跌探底，最低价格达到1705.4美元/盎司，黄金盘中一度创下金融危机以来最大周跌幅。这一天，沪金以跌停收盘，各期货公司都宣布提高保证金，多头恐慌达到极限。

　　 到美国交易时间时，隔夜黄金出现探底回升。星期四，纽约黄金期货主力合约价格以1763.2美元/盎司收盘，现货价格回升到1770.59美元/盎司。8月26日，恐慌过后，黄金在亚洲交易时间展开迅速反弹，重新挑战1800美元关口。

　　 “芝加哥交易所周二将黄金期货保证金上调27%，引发了黄金多头出逃，成为这次黄金暴跌的导火索，这种情况和当初白银市场暴跌一样。”国内某商业银行贵金属业务部一位负责人士这样告诉记者，这仅仅是多头平仓导致的暴跌，并不是空头做空黄金导致的，尤其是对冲基金参与平仓加大了黄金市场的波动。

　　 唐建伟接受采访时表示，黄金不过是涨得太多了，获利盘出逃，这是正常的技术调整，未来，黄金还会继续上涨。主权债务危机的解决办法只能靠央行扩大负债表，大量印钞票；但是，这些债务并没有消失，如果找不到类似新经济的新兴产业驱动，全球最终会演化到货币危机，恶性通胀。在这种情况下，黄金成为惟一的避险工具。

　　 东海期货总经理王一军告诉记者，黄金早就应该调整了，他们原来判断1800美元就要调整了，结果冲高到了1900美元；但是，从长远来说，黄金仍然是非常好的投资品种。

　　避不开的地缘政治

　　 历史总是惊人的巧合。最近的一次是本·拉登被击毙，引发黄金、白银贵金属大跌。

　　 8月23日，利比亚反对派攻破卡扎菲的阿齐齐亚兵营，这是继首都的黎波里之外，卡扎菲最重要的权力中心。利比亚内战似乎即将结束，这个国家的石油生产不久也将恢复，动荡的北非局势正在趋于稳定。

　　 黄金的持续暴跌，是全球金融市场对这一事件做出的反应。背后是投资者担心石油美元避险需求下降，获利丰厚的投资者开始抛售黄金，回避短期风险。

　　 北非和中东的阿拉伯世界在全球金融市场以石油美元而著名，这里一直是黄金最重要的购买和消费区。在阿联酋迪拜，那座全球闻名的七星级帆船酒店用了22吨黄金建成了一座金碧辉煌的宫殿，这是至今为止展示石油美元财富象征的顶峰之作。拥有古老文明的阿拉伯人一直对黄金有着特殊的偏好，在他们的世界，黄金就是财富的最好象征。

　　 今年，阿拉伯世界一直处于政治动荡之中，民主政治运动风起云涌，石油美元的避险需求成为全球黄金市场最强大的买家之一。

　　 地缘政治一直是影响黄金和石油的重要因素，利比亚内战结束引发了避险资金的短期撤离，但这种影响在美元贬值趋势没有改变之前还不能完全释放出来。本·拉登之死就曾经导致黄金和石油的暴跌，那是今年第一次引发全球避险资金出逃的标志事件。

　　 记者采访的一些金融人士也有不同声音，不认同黄金市场的“黑色星期二”与利比亚内战结束有关，他们认为，最直接的导火索还是芝加哥交易所宣布提高黄金交易的保证金，引发技术性调整。

　　巨头操纵的市场

　　 值得注意的是，本轮黄金的加速上涨与美联储宣布延长宽松货币政策到2013年有关，黄金的暴跌又与市场预期美联储QE3难产有关。

　　 美国股市从7月末开始持续暴跌，资本市场集中释放出投资者对美国经济二次探底和失业率居高不下的担心，这促使美联储宣布延长低利率政策到2013年，直接刺激了黄金30年来最疯狂的上涨。8·23黄金暴跌也与美联储有关，投资者预期美联储主席伯南克在8月26日周五央行年会不会推出QE3，因为美国刚刚公布的经济数据好于预期。

　　 交银国际控股有限公司分析师裴毅飞告诉记者，美国耐用品订单出现好于预期的增长，全球市场对美国经济衰退的担心有所缓解，这也意味着伯南克周五在全球央行年会上宣布QE3计划可能性变小，黄金市场多头开始提前平仓，避免短期风险，黄金本来已经处于1900美元/盎司的高位，获利多头平仓引发多米诺骨牌反应，催生了断崖式暴跌。

　　 另外，黄金暴涨暴跌背后还隐现国际金融机构操纵的身影，而这正是国际金融机构利用廉价美元操纵黄金赚取波段收益的结果。在杭国强看来，黄金不过是西方国际金融机构操纵的一个品种，这和当初高盛操纵石油市场一样，147美元的石油和1900美元的黄金都是国际庄家操纵的结果。

　　 杭国强说，美国货币政策宽松，美元零利率，资金很廉价，而股票和大宗商品都因为全球经济增长下滑表现不好，只有黄金一枝独秀；他们给黄金发明了一个时髦词汇，叫“避险需求”。

　　 “连巴菲特都不认为黄金具有投资价值，黄金市场很小，根本无法满足全球资金的避险需求。”杭国强说，黄金是一个坏指标，是全球避险情绪，黄金和大宗商品应该是负相关的关系，全球市场黄金上涨，大宗商品和股票都下跌，但这次黄金暴跌，大宗商品并没有出现明显上涨，这种负相关的关系并不存在，这也表明，黄金市场已经被大机构操纵。