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高端白酒泡沫被政策挤破:价格大跌如过山车

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-06-21 14:43 来源: 财经国家新闻网

  被厂家、经销商、超市和游资疯狂炒作数年的高端白酒泡沫,终于在政策挤压和消费者预期变化之下破灭

  见习记者 张煦

  中国的高端白酒经历了去年的价格大涨之后,又经过一轮过山车似的价格大跌。

  2012年春节前期,白酒经销商们从上级渠道批发的53度飞天茅台价格突然涨至1600多元一瓶。其他高端白酒五粮液、国窖1573等价格也从2011年的中秋一直涨到春节。

  但好景不长。春节过后,茅台的终端零售价从2400元一路飞泻至1500元左右。这是因为“春节时期形势不好,货都没有丢出去,春节刚过价格就跌下来了” 从事酒类经销多年的赵勇说。

  一家不愿透露姓名的经销商负责人表示,他们是这波白酒行情下跌的主要亏损者。“去年53度飞天茅台拿货价1500元左右的时候我们收了30件。当时终端零售价就已经炒到2300元左右,结果没想到出货这么困难,现在出货价都跌到1400多元”。

  受高端白酒价格暴跌的影响,高档洋酒的价格也在今年大幅跳水。以炒作最厉害的正、副牌拉菲为代表的法国红酒价格拦腰斩断,近期也传出香港商家疯狂抛售拉菲的消息。

  2010年年初售价2000元左右的小拉菲(普通年份),当年年底价格翻番至4000多元,到2011年中秋的时候零售价最高达到8000元。目前小拉菲的零售价格跌至现在4000多元,经销商现在的拿货价已不到3000元。

  政策挤泡沫

  工作会议上,温家宝总理表示今年要严格控制“三公经费”,今年继续实行零增长,禁止用公款购买香烟、高档酒和礼品。时逢春节已过,白酒股跌幅进一步扩大,茅台、五粮液等高端白酒价格飞转直下。

  “去年春节各种高端酒都炒太厉害,有些经销商囤货太多,市场消费不如预期强劲”,赵勇对《财经国家周刊》记者说,“这个时候又在强调禁止公款消费,消费人群的心理出现了微妙的变化”。

  一家茅台专卖店的经理也表示,零售价大幅下跌是因为之前茅台零售价炒的太高,现在是一个挤泡沫的过程。对于茅台、五粮液等名酒的价格大幅下跌是否属于泡沫破灭?贵州茅台酒股份有限公司办公室人员向记者表示,价格波动的背后是市场因素,销售公司更熟悉情况,对此他们不愿多谈。五粮液集团办公室也以不便作答为由拒绝了记者的采访。

  “像茅台、五粮液这样的厂商,品牌强势了,控制价格往往就是控制最低售价,而不会控制最高价,怕影响品牌形象。”赵勇告诉《财经国家周刊》记者,对最高零售价的限制不力直接导致了巨大的炒作空间,“成本就那么点,炒的越高,跌的越狠”。

  对于总理“三公消费”引发高端白酒价格跳水的说法,宜宾市酒类食品产业领导小组办公室副主任何凤安并不完全赞同,“禁止用公款买高档烟酒只是一个笼统的说法,怎么限,限到一个什么标准,有什么样的惩罚制度,这些才是问题的关键。总理的讲话只是引发白酒高价泡沫破灭的一个导火索”,何凤安说。

  白酒专家铁犁也认为,禁止公款高端酒消费的影响有限,政府开支的财务上可以用其他名目代替,并且高档酒消费的出资方很大部分是公司,真正“三公经费”用于高档白酒的只占一部分。“泡沫的核心问题不是‘三公消费’受限,而是经济形势调整,对这几年造成的泡沫进行挤压。”铁犁说。

  炒作利益链

  近年来白酒价格只涨不跌的现象背后,厂家、经销商、超市、游资的炒作难脱干系。

  “这其中主要是大的经销商在和厂家串通涨价。厂家在没涨价以前就放话出来给大经销商,让大经销商囤货。大经销商马上给小经销商和超市消息,小经销商和超市也开始囤货惜售。然后大经销商通过媒体等发布要涨价消息,抬高市场的预期,造成货源稀缺的现象,价格自然就涨起来了。”赵勇说,“从厂家到超市都是利益方,每一个环节的人都有利益驱动。

  铁犁也对《财经国家周刊》谈到了厂家惯用的涨价模式“先限量控货,造成货源紧张的气氛,再到离消费旺季3个月的时候宣布提价。”

  铁犁告诉《财经国家周刊》,近5年进入白酒的社会资金规模大约在300亿人民币,极大催生了白酒价格泡沫。

  据资料显示,2003年10月份,53度茅台酒从218元提高到268元。第二轮提价是2006年,53度茅台出厂价从268元涨至308元,目前茅台的出厂价涨至690元左右。与此同时茅台市场零售价近年来实现多级跳,去年春节茅台更是破天荒地站到了2300元的历史天价。每一轮涨价,茅台厂家和大经销商们都是最直接的受益者。

  相对于大经销商的“奇货可居”和小经销商的小打小闹,投资机构、房地产商近年来对白酒投资异常凶猛。铁犁告诉《财经国家周刊》记者,受经济形势的影响,白酒作为保值的投资品,已经成为部分资金的避风港。铁犁对规模化游资炒作白酒的现象予以否认,他认为经销商短期内低买高卖的行为和个人收藏行为是存在的,但真正巨大资金进入白酒并不以炒作为目的。“部分经销商会举行一些拍卖会,为扩大影响力和提升品牌而进行炒作,然后抬价大量出货”铁犁说。

  成本真相

  被炒至天价的高端白酒通常披着“绝世藏品”、“稀缺年份”、“保值增值空间巨大”等美丽的外衣,但如同其它投机品一样,人们只需要推算出其成本就能看出,这不过是另一个郁金香故事的翻版。

  距离四川省泸州市大约30公里的双源酒厂,是一家两代相传的作坊式酒厂,“我们算规模最小的(指酒厂)一批,一年最多只能产500吨基酒”,酒厂老板周明说。

  双源酒厂主要靠出售基酒来赚取利润,以一年为周期计算,其基酒平均每吨出售价格大概是3万元。按照这个数值换算,这家小厂每年的产值最高能达到1500万。“总的来说,毛利很薄,只有10%左右。”周明说。与提供基酒的小酒厂微薄的利润率相比,高档白酒企业在消费市场和资本市场却早已经赚的盆满钵满。据各家白酒行业上市企业2011年年报显示,洋河毛利率在58%,五粮液超过70%,茅台则继续稳居榜首,毛利率超过90%。

  从10%到90%,是什么造就了白酒行业如此高的毛利率呢?

  “对于当地的小酒厂来说,浓香型酒价格已经做的很透明,利润很薄,他们(指外地购买基酒进行勾兑的企业)利润大。酒都是我们这些酒,我们卖15元一斤的散酒,他们拿去稍加勾兑甚至不用二次勾兑,包装后卖200多块很正常。”周明说。

  四川省泸州市市区有一家名为“杨氏大曲”的散酒销售店,今年68岁的店主杨绍弟曾是泸州老窖国窖班的班长,后来成功在高端酒市场占据一席之地的“国窖1573”便出自他的勾兑。

  杨绍弟的女儿杨洁告诉记者,店里品质最好的酒35元一斤,原酒出自1881年的老窖酿造,采用他父亲的技术勾兑而成。“如果你想要跟国窖1573口感一样的酒,也能调出来。只是价格要稍微贵点,50元钱一斤。”杨洁说。

  “国窖1573这样的高档酒,酒体的成本也就几十块钱”,周明告诉记者,“为什么他们的毛利率高?一吨好的基酒售价才6、7万元,原材料再贵也只有几十块钱,无非是酿酒的粮食和人工成本。名酒的价格全高在营销费用上,而高额的营销费用直接反作用于名酒的高价格”。周明说。

  而据中国酿酒工业协会白酒分会统计,规模以上白酒企业各项成本费用在销售收入中所占比例达到78.32%,其中比例最大的是产品销售成本,占行业收入的65.36%,之后是管理费用,占收入比例7.84%。

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