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购进价格再升2月CPI仍遭“唱低”

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-03-02 01:14 来源: 每日经济新闻

  每经记者 胡健 陈舒扬 发自北京

  1月CPI超预期升至4.5%,2月CPI会受此影响继续盘桓在4%以上么?

  昨日(3月1日),中国物流与采购行业联合会公布的PMI(制造业采购经理人指数)数据显示,购进价格指数升幅继续扩大,当月该指数为54.0%,比上月回升4个百分点。

  这一数据显示输入型通胀压力犹存,它是否就会使2月CPI维持在4%以上呢?《每日经济新闻》记者发现,多家研究机构并不这样认为,他们给出的预测是,2月CPI或回落至“3区间”的3.5%左右。

  购进价格指数升幅扩大

  中国物流与采购行业联合会报告称,今年以来,购进价格指数回升势头明显。上月回升2.9个百分点,达到50%;2月回升4个百分点,回升到去年10月份以来的最高值。个别行业购进价格指数上升到60%以上,显示输入性通胀压力仍不容忽视。

  中金公司报告认为,近期大宗商品价格普遍上涨,是购进价格指数持续走高主因,不过目前该指数仍大幅低于历史同期平均水平60.6%,因此尚不足以构成通胀反弹的担忧。

  据《每日经济新闻》记者了解,进入2012年后,对经济表现敏感的燃料和工业金属价格已有所回升。

  流动性不断注入之时,经济一旦回暖,通胀就可能卷土重来。从周三美联储主席伯南克的半年度听证答辩上来看,QE3推出将会更加谨慎。

  全球经济略微好转,大宗商品市场已有所反应。巴克莱资本近日表示,因对欧债危机和中国经济硬着陆的担忧缓和,1月大宗商品市场投资资金出现净流入。

  根据巴克莱资本数据,去年流入大宗商品的投资资金锐减78%,为9年来最低,今年1月情况稍有好转,大宗商品投资资金转为净流入。虽然部分基金经理人对投资人会多快返回商品市场仍持审慎态度,该投行对大宗商品今年的前景依然乐观。

  输入型通胀压力不减

  就中国1月进口有明显增加的原油来看,当期原油进口量达到历史第三的水平,较去年同期增长7.4%至2341万吨。而由于年初国际油价上涨,进口额达到186.23亿美元,同比增长近三分之一。

  去年12月中旬以来,LME(伦敦金属交易所)铜价也已上涨16%左右。高盛预计,2012将迎来欧洲去库存的结束和中国经济的再度加速增长,未来6~12个月基本金属价格将普遍走高。

  中国去年12月以来铜进口的增长,被认为是提升铜价的重要因素。海关数据显示,中国1月铜进口较上月高位下降18.7%,但较上年同期仍增长13.6%。去年中国铜进口量减少5.1%,2011年期铜价格则跌了23%。铜被广泛用于配线、管件、电子产品和汽车等各种产品的生产。据了解,中国的铜消费量占全球总消费量的约40%。

  高盛表示,在可预见的未来,联邦基金利率将维持在低位,加上欧元区宏观经济数据好于预期,这些都对基本金属和贵金属的强劲回升形成了支撑。

  德国商业银行近日也指出,虽然经济风险仍然存在,但市场可能重复2009年的情况,在全球经济放缓的同时大宗商品价格上涨。考虑到大宗商品的估值周期更长,投资者对大宗商品投资仍很有热情。

  料2月CPI显著回落

  尽管输入性通胀压力犹存,不过从国家统计局、商务部公布的价格监测指标看,2月以来多数食品价格明显回落。分析人士认为,这将为物价整体环比涨幅的走稳创造重要条件,再加上翘尾因素影响减弱,2月CPI涨幅低于4%的可能性非常大。

  中金公司发布的报告称,根据购进价格指数估算的2月PPI同比涨幅约为0.65%,接近1月的0.73%。随着节后食品价格普遍回落,预测2月CPI将显著回落到3.5%。

  有分析人士还指出,输入型通胀压力主要体现在工业品领域,传导至CPI还需要3个月左右,而且中国PPI已经连续数月下降,降幅大于CPI,2月PPI很可能是负值。

  交通银行宏观分析师陆志明告诉《每日经济新闻》记者,预计2月CPI同比增幅为3.2%左右,涨幅比上月大幅回落,且将低于目前3.5%的一年期定存利率,这意味着自2010年2月至今持续24个月的负利率状况有望开始扭转。

  “输入型通胀压力短期内不太可能上升为主要的政策焦虑。”汇丰银行首席经济学家屈宏斌说。

  

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