图为市民在超市选购蔬菜。(资料图片)深圳商报记者 甘跃飞 摄

　　5月份我国CPI同比上涨5.5%，其中，食品价格上涨11.7%。

　　●蔬菜价格全月回落，但生猪和鲜蛋涨幅较大；

　　●通胀或将在三季度回落；

　　●经济运行仍在平稳较快增长区间；

　　●关键不是经济速度和规模的变化， 而是质量和结构的变化。

　　【深圳商报北京6月14日电】(驻京记者 宋华)国家统计局14日公布，5月中国居民消费价格指数(CPI)同比上涨5.5%，创下34个月来新高，环比上涨0.1%。工业生产者出厂价格(PPI)同比上涨6.8%，涨幅与4月持平。

　　国家统计局新闻发言人盛来运表示，尽管5月份经济运行部分指标出现了回落，但是国民经济总体上仍运行在一个平稳较快增长的区间，继续向着宏观调控预期方向发展；有关专家认为中国经济不会硬着陆。

　　5月份食品价格上涨11.7%

　　统计数据显示，5月份，居民消费价格同比上涨5.5%。其中，食品价格上涨11.7%，非食品价格上涨2.9%。分类别看，食品价格同比上涨11.7%，烟酒及用品类价格同比上涨2.6%，衣着类价格同比上涨1.8%，家庭设备用品及维修服务价格同比上涨2.5%，医疗保健及个人用品类价格同比上涨3.2%，交通和通信类价格同比上涨0.7%，娱乐教育文化用品及服务类价格同比上涨0.6%，居住价格同比上涨6.1%。1～5月份，居民消费价格同比上涨5.2%。

　　数据还显示，5月份，工业生产者出厂价格同比上涨6.8%，涨幅与4月份持平。5月份，工业生产者出厂价格环比上涨0.3%。1～5月份，工业生产者出厂价格同比上涨7.0%。

　　蔬菜价格回落

　　肉蛋涨幅较大

　　对于创新高的5月份CPI增速，国家统计局新闻发言人盛来运分析，从结构来看，5月份食品价格上涨11.7%，影响CPI上涨是3.5个百分点，占CPI同比涨幅的63.6%，非食品价格上涨对CPI的影响是34.6%。在食品价格中，生猪和鲜蛋涨幅较大，蔬菜价格全月回落，但由于大部分地区受旱灾及部分地区受涝灾影响，蔬菜价格在5月下旬出现了较快上涨。

　　盛来运表示，5月份CPI和PPI的数据，显示出价格上涨势头得到了一定程度的遏制。5月份大宗商品价格在高位运行，国内遭遇罕见特大自然灾害，通胀预期有所上升。在此背景下，物价上涨势头得到一定遏制实属不易。

　　同时发布的重要数据还包括，5月份，工业增加值13.3%，比4月份回落0.1个百分点。1～5月份，规模以上工业增加值同比增长14.0%，增速比1～4月份回落0.2个百分点。从环比看，5月份规模以上工业增加值增长1.03%。5月社会消费品零售总额14697亿元，同比增长16.9%，增速比4月回落0.2个百分点。1～5月固定资产投资90255亿元，同比增长25.8%，比前4月加快0.4个百分点。1～5月全国房地产开发投资18737亿元，同比增长34.6%。

　　实体经济仍然保持平稳增长

　　从数据上看，5月份工业增加值及社会消费品零售总额环比均出现了回落，此前市场也担忧中国经济增速出现放缓。对此，盛来运表示，中国经济总体运行不错。他分析，工业增加值回落幅度不大，中国规模以上工业增加值的增长速度基本上在13%～14.8%之间，增速比较平稳。同时，5月份发电量、货运量以及钢材、铝材、水泥等产量方面的数据均处在高位。综合判断，工业实体经济仍然保持着比较好的平稳增长状态。

　　同时，“由于汽车以及跟住房消费相关的产品销售受经济刺激政策回归常态的影响，出现了正常的调整。但是从消费增长的基本概念来看，比如城市化、消费结构升级、居民收入增长这些基本的支撑力量并没有发生变化”。积极因素还包括，5月份投资增速依然比较快，对经济增长的支撑作用较强。

　　统计局工作人员涉泄密正接受调查

　　对于经济增速放缓，盛来运表示，尽管有些指标放缓，但当前国民经济运行仍在一个平稳较快增长的区间；这种放缓也有主动调控结果的影响；经济增速适当放缓，对于我们国家调整结构、转变经济发展方式、控制物价过快上涨，都会产生一定的积极影响。

　　数据提前泄露仍是媒体关注焦点，盛来运坦言，国家统计局办公室工作人员因涉嫌泄密正在接受司法调查，任何触犯法律的行为都会按照法律依法处理。国家统计局正在征求相关部门，进一步考虑改进数据发布工作，尽可能缩短数据生产到发布的时间。他同时“提醒大家注意一个事实”——“我发现有些机构确实预测得挺准的”。

　　通胀将在三季度回落

　　对于CPI创新高，瑞银证券中国首席经济学家汪涛认为，5月CPI数值符合预期，但物价指数尚未见顶，6月见顶的可能性很大。她表示，CPI继续创新高有基数的原因，因为原来基数比较高。基于当前行政手段调控物价，以及食品价格仍在继续攀升，故5月物价指数仍将被6月数据超过，预计CPI指数在7月后会有所回落。

　　中金首席经济学家彭文生也表示，5月份CPI基本符合预期，但同比增幅已经处于2008年7月以来的最高位，说明短期内的通胀压力依然吃紧。他分析认为，从食品价格趋势看，预计食品CPI同比涨幅6月份仍会在同比11.5%左右的高位徘徊，但三季度开始下降，四季度降幅将更加明显。同时非食品价格的超常规增长态势依然持续。

　　5月份PPI同比上升6.8%，环比上升0.3%，也显示上游行业对非食品和整体CPI的传导压力的减轻不及市场事先所预期的来得快。

　　彭文生也认为，由于较高的翘尾因素作用，6月份CPI同比增长将达到5.8%～6.0%，很有可能成为本轮通胀的高点。他预计从三季度开始，通胀同比水平将开始回落，四季度有望明显放缓，全年通胀平均为4.8%左右。

　　货币政策将维持现有紧缩态势

　　专家普遍认为，由于通胀压力仍较大，控制通胀仍是当前政策核心。

　　汪涛表示，今后几个月政府不太可能放松政策收紧的基调。预计央行会在6月、7月各加息一次。同时，由于今后几个月内央票的到期规模减少，因而央行很快将重启发行三年期央票，并采用央票和上调存款准备金率相结合的方式，来对冲外汇流入。央行在2011年剩余时间内存款准备金率的上调将不会像前4个月那么频繁。

　　彭文生也认为，对应于当前的宏观经济环境，目前的货币政策紧缩力度是合适的。对于控通胀的目标而言，货币紧缩效果已经在货币条件和经济增长方面开始发挥作用，政策面接下来将维持现有的紧缩态势。

　　具体包括：年内再加息1～2次。近期内加息一次，三季度视形势发展可能再加息一次；央行将通过公开市场操作或者提高准备金，将全年M2增长速度控制在15%左右；在维持稳健货币政策的同时，如果通胀压力如期在下半年有所缓解，四季度财政政策和产业政策可能适当放松。

　　中国人民大学财政金融学院副院长、金融与证券研究所副所长赵锡军表示，尽管央行在端午节及其后一个周末出手，但央行增加了央票发行。目前情况下，调控政策面临较大难度，特别是政策工具，存款准备金率已经很高了，存贷比达到了75%，一些银行的贷款空间越来越小，同时也影响资金使用的效率。

　　从微观看，中小企业贷款难已经显现出来了。而且负利率对经济发展不利。价格型工具(加息)在我国不是特别顺畅。加息是个间接性工具，这中间要经过很多环节，如果中间传到不顺利，很难调节。如利差加大，将吸引更多热钱，也会给货币政策实施带来新的难度。

　　三季度经济将逐渐软着陆

　　尽管中国经济增速有放缓趋势，但多数经济学家判断，中国经济不会硬着陆。

　　汪涛分析，5月经济数据显示，中国经济温和放缓。一部分原因是宏观调控实施了紧缩政策，一部分原因是去库存。结合此前发布的PMI数据看，工业库存在减少，说明工业增速在放缓，但同时数据显示投资在增加。因此，经济增速放缓可能持续两个月，但速度不会特别快，也不会特别深，中国经济不会硬着陆，将会在三季度逐渐软着陆。

　　彭文生也表示，工业增加值增速继续放缓，消费增长虽然有所回落但依然保持稳定，名义投资增速继续表现强劲，目前发布的各项指标显示，经济增速处在平稳放缓的轨道。

　　他预计，通胀在四季度将得到比较明显的控制，GDP增长在四季度降低到潜在增长率之下，政策可能将有所放松，增长也将在明年逐步回升，但是全年增长将低于今年。

　　赵锡军也表示，最新发布的数据显示，经济生产过程和销售过程逐步走向平稳，包括行业盈利情况也在走稳。此前发布的外贸数据也显示，尽管有波动，但进出口比较平稳。综合看，只有价格趋势在上升。中国经济结构性矛盾显现，但整体经济在走稳。

　　他进一步指出，中国经济增速，按照目前趋势，未来会略微放缓，但相比全球仍是一个较高的速度，微观层面也体现了这一特点。这里最重要的不是速度和规模的变化，而是质量和结构的变化。

　　赵锡军认为，未来中国经济走势还看政策走向。如果政策波动较大，就很难保证经济逐渐走稳。

　　从目前看，调控政策在逐步收紧，配合经济逐渐走稳之势，调控政策也逐步走稳，这样才能达到软着陆的目的。他还提到，中国经济融入全球经济之后受到国际环境影响越来越大，但进出口调节还有空间，汇率机制改革也给政策调整带来了空间，这些因素可以过滤掉部分国际影响。但中国经济不能彻底避免国际因素影响，如大宗商品价格上涨及制成品价格影响。

　　

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