今年5月份银行结售汇顺差较2月份翻番。 刘建平 制图

　　今年5月银行代客结售汇顺差为519亿美元，环比(较上月)增长约16%。

　　5月为519亿美元，表明外汇流入压力不小 加剧从紧预期

　　早报记者 杜琴庆 

　　中国国家外汇管理局(简称“国家外汇局”)昨日公布，今年5月银行代客结售汇顺差为519亿美元，环比(较上月)增长约16%。这一已经连续三个月上涨的数据表明，中国外汇资金净流入压力仍然较大。

　　银行代客结售汇是指外汇指定银行为客户办理的结汇和售汇业务，不包括外汇指定银行为自身办理的结售汇和银行间外汇市场交易数据。简单地说，如果代客结售汇为顺差，则说明结汇的人多于售汇的人，也就是用美元兑换人民币需求较强，结合贸易顺差数据等，往往可以部分看出“热钱”流入压力。

　　年内第二高点

　　具体而言，根据国家外汇局公布的数据，5月银行代客结汇为1390亿美元，代客售汇为871亿美元，由此，银行代客结售汇顺差为519亿美元，环比增长约16%。

　　查阅历史资料可知，这是今年代客结售汇顺差数据的第二高点，也是连续第三个月上涨。今年1月份，外汇结售汇顺差为684亿美元，是今年以来的最高点。

　　由于5月贸易顺差数据环比增长14.47%，同时实际使用外资(FDI)数据则环比下滑逾7%，因此，当月环比上涨16%的银行代客结售汇数据，让市场对“热钱”流入的担心仍在持续。

　　显见的是，在人民币升值的强烈预期之下，今年3月份以来，银行代客结售汇顺差数据逐月攀升，5月的顺差数据其实已较2月实现翻番。

　　结合央行此前发布的数据，今年5月金融机构新增外汇占款达3764.14亿元人民币，环比增长21%，说明央行对冲流动性的压力确实很大。这也是导致央行在5月份再次上调存款准备金率的原因之一。 

　　加息预期增强

　　由于担忧外汇流入进一步加剧流动性压力，乃至加剧通胀形势，各方对于紧缩政策的预期也有所加强。尤其是在中小企业融资难呼声不断的情况下，各方普遍猜测，央行接下来借助加息工具抑制通胀。

　　显见的是，昨日，央行在公开市场发行了人民币50亿元3个月期票据和150亿元3年期票据，参考收益率分别为3.0801%和3.89%。两者分别较前次发行涨8.16个基点和9个基点。

　　3个月期央票发行利率为连续第二次上涨，该央票6月16日发行利率为2.9985%，结束在2.9168%的10周连平局面。3年期央票发行利率较6月2日前次发行上涨9个基点，此前两次发行均落在3.80%。

　　央票利率往往被视作是加息与否的风向标。因此央票发行利率的进一步上涨无疑进一步加剧了加息预期。

　　从资金面来说，虽然过去两周银行间资金面很紧张，但近来也有所好转，包括7天期回购利率在内的指标都在下降。央行也于昨日罕见地发行了3年期央票，都说明央行或许有条件采取加息举动。