记者 高升

　　本报讯  统计局周六发布的6月CPI数据创出2008年全球金融危机以来的新高，但6.4%的同比升幅却落在多数机构此前发布的预测数据范围之内。随着CPI高点渐行渐近，业内普遍认为下半年宏观政策环境会较上半年有所改善。值得引起重视的是，始于今年上半年的电荒又有新发展。据最新信息，由于“迎峰度夏”步入紧急备战状态，多省市用电负荷最高值连续被刷新，业内人士预计，在煤电价格机制不发生明显改变的情况下，电荒在最近两个月无疑会成为最不容忽视的问题。

　　农产品涨价仍是CPI大涨主因

　　国家统计局的最新数据显示，6月份，全国居民消费价格总水平同比上涨6.4%。其中，城市上涨6.2%，农村上涨7.0%；食品价格上涨14.4%，非食品价格上涨3.0%；消费品价格上涨7.4%，服务项目价格上涨4.0%。全国居民消费价格总水平环比上涨0.3%。其中，城市上涨0.2%，农村上涨0.4%；食品价格上涨0.9%，非食品价格持平；消费品价格上涨0.4%，服务项目价格持平。

　　从企业生产成本方面看，6月份工业生产者出厂价格指数(PPI)比去年同月上涨7.1%，环比与上月持平。工业生产者购进价格比上月上涨0.2%，比去年同月上涨10.5%。

　　从物价上行的动力来看，食品价格仍是CPI大涨的主要原因。6月食品类价格同比上涨14.4%，影响价格总水平上涨约4.26个百分点，占CPI同比涨幅的66.6%。在食品类的肉禽及其制品中，以猪肉价格上涨最多，猪肉价格上涨57.1%，影响价格总水平上涨约1.37个百分点，占CPI涨幅贡献度的21.4%。

　　“猪周期”与CPI上行周期显著的共振，在过去已经发生多次。据业内专家分析，本轮猪肉价格上涨周期已经走完大半，在价格上冲惯性结束后，未来猪价会有较为明显的回落。

　　“迎峰度夏”电荒加剧

　　最新信息显示，随着炎热盛夏的到来，今年提前显现的“电荒”有变本加厉之势。随着全国各地的电网正式步入“迎峰度夏”紧急备战状态，多省市频传用电负荷最高值连续刷新的消息，数以万计的企业列入了避峰限电计划，以充足保证居民用电。

　　电力行业资深人士对《投资快报》介绍，目前困扰中国的电荒与2004年发电装机容量不足有很大不同，当前电力行业最大的困境仍是电价的行政管制与电煤价格市场化之间的矛盾。尽管今年上半年上网电价已有上调，但从目前的情况看，这种矛盾并未得到显著缓解。随着夏季用电高峰的到来，电力短缺的格局变得更加突出。

　　业内基金经理认为，在电荒再度来袭的背景下，高耗能产业的发展面临瓶颈，“以价补量”的格局难以持久，因而在投资传统周期性股票时不宜对行业景气度寄予过高期望。