惠誉：中国内地银行的风险被不良贷款率掩盖

　　【《财经》综合报道】12月6日，据羊城晚报报道，国际评级机构惠誉昨日召开的"中国银行业困局"讨论会上，惠誉分析师Charlene认为，内地银行的风险被"不良贷款率"掩盖了，"这在中国是一个严重滞后的指标，让人看不到问题所在"。

　　三年前，中国各银行还可以不把不良贷款当回事。政府4万亿元的救市计划下，天量资金涌入银行，分析师Charlene说："当时贷出去的款能不能还，对银行的影响不大；不良贷款率无论是1%还是20%，新涌入的存款都可以覆盖所有负债。"

　　时过境迁，今年银行吸储难上加难。首先是央行从上游收紧银根。据惠誉估计，2009年至今年9月末，央行通过上调存准率冻结了4.4万亿元资金，经央票净投放对冲后，仍有1.7万亿元的净回笼。下游则是存款分流，国家对"影子银行"体系采取默认态度，导致金融脱媒愈发强烈。

　　惠誉认为，明年吸储仍将困难：央行不可能大举放松流动性，怕通胀抬头；若通过发行各种产品来补充现金，充其量也是从现有存款里抽血---长期以来，银行充沛的现金维护了中国经济的稳定，如今这层"保护垫"正在变薄。

　　根据16家上市银行的第三季报，各银行普遍实现不良贷款额、不良贷款率"双降"。对此，惠誉分析师Charlene表示，中国的不良贷款率是个"极端滞后"的指标。"贷款通常可以展期或重组，允许企业借新还旧或者发行债券 ，结果当然是不良贷款率很低。我们认为这会掩盖真正的问题。"

　　Charlene认为，明年中国银行业面临四大风险：一是地方政府、地产相关企业和中小企业无法按期还款，加重银行负担；二是存款增长进一步减速，导致资本外流。同时股市的反弹也可能导致"存款搬家"；三是通胀持续高亢。监管层还会维持银根紧缩，等不到大规模放宽货币；四是流动性太紧导致银行间市场被"冻结"，银行在关键时刻无法从同行处得到融资。