兖煤拟20亿美元再收购澳煤企

　　海外收购频频的兖州煤业股份有限公司，最近再被曝出大手笔收购计划。

　　如收购成功，将组建澳大利亚最大煤业公司

　　早报记者 李跃群 

　　海外收购频频的兖州煤业股份有限公司(600188，下称“兖州煤业”)，最近再被曝出大手笔收购计划。

　　彭博社20日报道称，兖州煤业计划以股票加现金的方式，收购澳大利亚煤业公司Gloucester Coal，交易规模至少为20亿美元。收购如果成功，兖州煤业将组建澳大利亚最大的煤业公司。

　　Gloucester官方网站数据显示，该公司拥有11.04亿吨的探明储量，探明及推测储量18.02亿吨。据彭博社统计，按产量计，兖州煤业是中国第四大煤炭企业。

　　昨日兖州煤业发布停牌公告，称“正在筹划有关交易事项”，公司称复牌时间在周五前。兖州煤业董事会秘书处工作人员称关于收购事项目前还不能评论。

　　Gloucester也要求股票暂停交易两天，等待发布有关交易案的声明。

　　Gloucester股价最新报7.03澳元，公司市值为14.4亿澳元(约合14.2亿美元)。

　　储量颇具吸引力

　　有分析称，兖煤正寻求并购Gloucester，以结合两家位于新南威尔士和昆士兰省互相邻近的煤矿资产。

　　但兖州煤业董事会秘书处工作人员对此未予置评。

　　可见的是，Gloucester拥有的18.02亿吨“探明及推测储量”颇具吸引力。

　　兖州煤业当下的发展瓶颈正是资源。 眼下，兖州煤业直属的5个煤矿——南屯、兴隆庄鲍店、东滩、济宁二号、济宁三号的合计探明及推测储量也仅为17.97亿吨。

　　上述工作人员提到，国内煤炭资源整合正在加强，不少大的煤炭集团都在国内获得了不错的资源。但兖州地处山东，在煤炭资源方面比较贫乏，“现在更是处于枯竭期。我们向外发展是有这方面动力的。”

　　根据兖州煤业提供的数据，由于东部地区煤矿逐渐衰竭，而当时其煤炭资产主要集中在山东，公司的产量遭遇了瓶颈，从2003年的4300多万吨，下降到了2008年的3600多万吨。此后公司海外投资力度加大，产量开始回升。

　　此外，Gloucester还拥有铁路与港口资产，这将为兖州煤业提供便利的物流条件。

　　Gloucester当前的股价也有看头。路透社数据显示，Gloucester股价今年迄今大跌42%，至7澳元左右，在澳大利亚200家大型公司股票中，属于表现最差的30家之一。

　　彭博昨日援引消息人士称，兖州煤业将通过旗下Yancoal Australia Ltd完成此次收购，交易规模至少20亿美元。

　　而此前的15日，兖州煤业董秘兼副总经理张宝才称，公司已拨出约20亿美元用于海外收购，澳大利亚资产肯定在其物色范围之内。

　　与此相“呼应”的是，兖州煤业截至6月30日，拥有的银行和现金存款为121.94亿港元(约合15.6亿美元)。

　　不过，Patersons Securities分析师Andrew Harrington对于Gloucester的估值为19亿澳元。

　　“关键看大股东”

　　兖州煤业是在2004年进入澳大利亚市场的。

　　根据兖州煤业2010年年报，其在澳大利亚拥有十多个煤矿，分属于两大公司——Felix Resources公司和澳思达公司。其中，规模较大的煤矿有雅若碧煤矿(Yarrabee Coal)、艾诗顿煤矿(Ashton Coal)、莫拉本煤矿(Moolarben Coal)、澳思达煤矿、Athena、Harry-brandt、Wilpeena等。资源总量合计17.3亿吨。

　　今年8月，兖州煤业还斥资14.29亿元，收购位于澳大利亚的新泰克控股公司和新泰克II控股公司100%股权。

　　根据兖州煤业的半年报，其原煤产量在今年上半年达到了2572.8万吨，澳大利亚子公司的产量大致占到了五分之一。这还是澳大利亚遭遇洪灾，导致煤矿减产的情况下取得的数据。

　　中投顾问能源行业研究员任浩宁称，收购澳大利亚煤矿具有以下几大优势：第一，澳煤炭资源极为丰富，其黒煤储量居世界第六位，而且煤质好，发热量高。第二，澳大利亚煤炭分布集中，95%以上集中于新南威尔士州和昆士兰州，便于开采和运输。第三，澳大利亚基础设施完善，法律法规齐全，企业的经营环境较好。

　　而如果此次并购成功，将成为兖州煤业历史上第二大的海外并购。其第一大收购在2009年，当时兖州煤业斥资32亿澳元，收购了Felix Resources。

　　当前这宗交易的关键，在于持有Gloucester64%股份的来宝集团。该集团总部设在香港，以前就有买入较小矿商，为其项目提供资金，然后再卖出的经历。      

　　“获当地政府认可”

　　兖州煤业也有优势。

　　可查资料显示，兖州煤业是国内输出煤炭开采技术最多的煤炭企业。2009年，时任澳大利亚总理的陆克文称，兖矿的综采放顶煤专利技术，是适用于澳大利亚最好的采煤技术。而澳思达煤矿连续四年被评为澳大利亚新南威尔士州安全最好矿井。

　　“企业良好的运营记录，有好成绩，澳政府对我们在澳获取资源这点就比较放心，欢迎。另外，我们也给澳大利亚带来资本、技术、市场，我们得到了当地政府的认可。”上述人士称。 对于兖州煤业选择澳大利亚的理由，上述人士称，澳大利亚市场经济体制透明，政治环境稳定，法制健全。澳洲煤矿资源也非常丰富。公司在2004年收购成功之后，拥有了一个据点，由于经营得好，之后在澳大利亚的发展和运营就更顺利了。

　　与铁矿石不同，澳大利亚政府对煤炭的监管相对较松。任浩宁称，因为煤炭的资源分布较为广泛，寡头垄断难以形成。

　　此外，市场低迷也是中国企业得以入驻澳大利亚资源企业的重要原因。任浩宁称，2008年经济危机带来了两大影响：第一是国际资源型商品的价格不断下跌，资源类公司的估值不断下降，收购成本大幅降低。第二是经济危机导致不少国际能源巨头元气大伤，不得不采取守势，这为中国企业创造了收购的良机。

　　值得关注的是，最近澳大利亚煤矿界出现了并购潮，力拓及三菱斥资108亿澳元联合收购了它们此前未持有的Coal & Allied Industries Ltd。股权。在最近几个月的其他交易中，美国煤炭巨头博地能源公司在11月出价49亿澳元取得了Macarthur Coal Ltd。的控股权；Whitehaven Coal Ltd。在12月则同意斥资近23亿澳元收购Aston Resources Ltd。