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一致预期:2月末M1同比增速均值6.6%

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-03-07 18:07 来源: 证券市场周刊

  3月7日,《证券市场周刊》发起,新浪财经独家网络发布的“中国宏观经济数据2月一致预期”显示,2月末M1同比增速均值6.6%,较1月真实值均有所上升。

  调查显示,2月末,M1同比增速最高值为14%,最低值为2.9%,预期中值为6.3%。

  央行公布数据,1月末,狭义货币(M1)余额26.99万亿元,同比增长3.1%。

  国信证券首席宏观分析师周炳林在接受记者电话采访时表示,央行的降准促成货币的反弹。有公开报道显示,2月前半月甚至截止26日,银行放贷偏少,然而,央行法定存款准备金下调生效日期是2月24 日,由此2月全月的贷款、M1、M2仍将有效反弹,预计全月贷款有望增加约7000亿元,存款增加在22000亿元、企业活期存款增加10000亿元,春节结束使得流通中现金(M0)减少约8800亿元回归银行存款,M1、M2增速分别由上月的3.1%、12.4%反弹至4.6%、13.8%。

  他认为,以上情况,既形成了2月当月货币信贷等关键流动性指标的有效反弹,同时,存款和流动性头寸的增加也为3月贷款的顺利发放提供了基础,在此情况下,M1反弹有望持续。

  尽管四大行贷款较低,但国海证券宏观分析师邹璐在接受记者书面采访时表示,货币增速从1月低位回升,1月份M1超预期的低速增长是暂时现象,2 同比增速将会反弹至9%。

  邹璐认为,2月降准预期兑现,此次降准短期有望改善银行间资金紧张局面,中期则利于提升货币乘数,维持M2稳定及提升信贷,从而支撑中国经济增长。由于2月24日启动降准,同时3月份公开市场到期量相对较大,考虑到2、3月存款情况相继1月偏好,预计2、3月新增信贷状况相对较好,预计2月新增信贷在7000亿左右,3月预计能达到8000-9000亿,不排除更高些。预计M1也将有望逐渐回升,2月M2则有望回升至13.8%左右,不过全年总体维持在12%-14%左右波动。考虑到2012年外汇占款维持较低增长、贸易顺差仍有小幅回落,而国内公开市场到期量一直较少,预计未来仍有待继续降准,下次时点预计在二季度。利率方面,则预计继续保持稳定。

  参与本次调查的机构包括瑞银证券、申银万国、中信证券(600030.SH)、招商证券(600999.SH)、交通银行(601328.SH/3328.HK)、中国银行(601988.SH/03988.HK)、工商银行(601398.SH/01398.HK)、中信证券(600030.SH)、光大证券(601788.SH)、国金证券(600109.SH)、国泰君安等。

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