一致预期：前2月社会消费品零售总额同比增17.5%

　　3月7日，《证券市场周刊》发起，新浪财经独家网络发布的“中国宏观经济数据2月一致预期”显示，1-2月份社会消费品零售总额同比增速均值为17.5%，较2011年12月份18.1%的真实值下降0.6个百分点，却高于11月份17.30%的真实值。

　　调查显示，1-2月份社会消费品零售总额同比增速最高值25%，最低值12%，中值17.3%。

　　这一预测值明显高于去年同期的真实值。2011年1-2月份，社会消费品零售总额同比增长15.8%，比2010年12月份回落3.3个百分点。之后各月，该项指标均保持在17%左右，6月反弹至17.7%后再次回落至17%左右。1-12月份，社会消费品零售总额同比名义增长17.1%。

　　中信证券宏观分析师孙稳存向记者表示，1-2月份消费增速回落主要是受部分家电政策退出的影响。

　　“消费整体表现比较平稳”光大证券首席宏观分析师徐高告诉记者，“居民一般会从中长期出发支配收入，其消费过程较为平滑” 。

　　东北证券宏观分析师王国兵则更为乐观。他向记者表示，消费向好迹象明显，预计增速延续稳步回升。由于时间对应不同，黄金周和同月的社零总额增速经常背离，去年年底的名义和实际增速持续回升或预示新的消费周期，我们判断消费趋势好转，预计1-2月份社会零售总额增长17.8%。

　　随着CPI 的回落，消费者信心指数有望回升并带动消费，国信证券预计2012 消费增速有望于2 季度开始逐步改善，全年增速与去年基本持平。

　　根据商务部监测，除夕至正月初六，全国重点零售企业销售额4700亿元，比2011年春节期间增长16.2%，相比于11 年春节同比增速下调2.8%。不过，根据WIND提供的历年数据，2005-2012年春节黄金周平均增速为16.1%，2012 年增速仍略高于平均水平。

　　上述一致预期与2月初的远见杯“月度预测”相近，早前，21家机构预计对2012年1-2月的消费同比增长17.4%。

　　参与本次一致预期调查的机构包括美银美林证券、法国巴黎证券、渣打银行、花旗银行、汇丰银行、中国银行(601988.SH/03988.HK)、工商银行(601398.SH/01398.HK)、中金公司、申银万国、招商证券(600999.SH)等。