雀巢118.5亿美元收购辉瑞营养品业务

　　雀巢将以118.5亿美元收购辉瑞营养品业务；中国奶粉市场格局将随之改变

　　据中投顾问一份调查，截至2010年7月，国内奶粉市场上多美滋、美赞臣、雀巢、雅培、惠氏占比分别为16.76%、12.06%、10.58%、7.29%和4.72%。雀巢、惠氏合并以后，将占15.3%的份额。

　　经过大半年的拉锯战，雀巢终于击败达能，将辉瑞旗下的惠氏揽入怀中。

　　昨日下午，辉瑞和雀巢分别宣布，雀巢将以118.5亿美元收购辉瑞营养品业务(主要品牌即惠氏奶粉)。这意味着，中国奶粉市场格局将随之改变。

　　本报记者吕琳瑗 长沙报道

　　交易预计明年上半年完成

　　昨日下午，雀巢公司网站率先刊出消息，辉瑞营养品业务将以118.5亿美元现金出售给雀巢。辉瑞营养品业务2011年销售收入约21亿美金，比2010年增长15%，主要生产各种婴幼儿配方奶粉、孕产妇奶粉/营养补充剂、特殊配方奶粉等。

　　“将营养品业务出售给雀巢与辉瑞的初衷相一致，即通过将我们业务价值潜力最大化和谨慎地管理我们的资本分配从而为股东创造价值的最大化。”辉瑞公司董事长兼首席执行官Ian Read先生表示。辉瑞希望集中精力研制新药而逐步剥离非主营业务，去年4月曾将旗下胶囊业务卖给投资基金KKR。

　　该交易完成还需获得监管部门的批准。辉瑞预期，如果获得监管部门的批准和满足了其他先决条件，营养品业务剥离将于2013年上半年完成。该交易完成后，辉瑞目前从事营养品业务的员工将转移至雀巢。

　　在行业巨头纷纷开展多元化投资时，辉瑞的收缩式战略似乎有悖于趋势。中国人民大学工商管理学院教授李先国认为，将营养类产品剥离，有利于辉瑞在制药领域的专业性深耕。“作为全球制药巨头的辉瑞，在营养品行业竞争态势如此激烈的当下，虽然拥有良好的业务但并没有占绝对优势；而其医药业务在全球领域具有巨大的市场潜力，深耕这个领域辉瑞更可能获得更大回报。”

　　中国占全球婴儿食品市场23%份额

　　雀巢此番收购辉瑞营养品业务目的十分明显，雀巢集团CEO保罗·薄凯表示，婴儿营养始终是雀巢的核心，辉瑞营养品业务强劲的品牌、产品线和团队及85%新兴市场的占有率，都对雀巢现有的婴儿营养业务是一个极好补充。辉瑞营养品业务旗下的惠氏金装S-26、SMA和健儿乐等品牌，将与雀巢能恩、嘉宝、力多精、能多健、营养米粉等产品结合起来，使雀巢产品线更加完善。据中投顾问一份调查，截至2010年7月，国内奶粉市场上多美滋、美赞臣、雀巢、雅培、惠氏占比分别为16.76%、12.06%、10.58%、7.29%和4.72%。

　　据国外媒体报道，虽然已经是婴儿营养产品市场的老大，但是自2005年以来，雀巢在中国的市场份额一直在下降，原因是监管者发现雀巢产品中含有过量的碘。据欧睿咨询数据，在高达410亿美元的婴儿食品市场中，中国占据23%的市场份额。

　　两巨头的惠氏争夺战

　　从达能与美赞臣联手竞购，再到达能将收购价提高到110亿美元，竞购惠氏比雀巢设想的要艰难得多。昨日的消息对雀巢而言，总算是一块石头落地。

　　辉瑞去年7月宣布将出售旗下营养品业务，这次交易将成为辉瑞2006年以来的最大一笔资产剥离交易。消息一出，多家企业开始将目光投向辉瑞。雀巢、达能、美赞臣等国际知名奶粉品牌被传出将参与竞购，以提高市场占有率，但最后参与的只有雀巢和达能。据国外媒体上周报道，达能为阻挡雀巢将竞购金额增至110亿美元，昨日雀巢就宣布将以118.5亿美元收购惠氏。

　　在全球市场，雀巢和达能在婴儿营养产品市场份额中，分列全球第一和第三位。事实上，达能和雀巢一直在谋求医药和婴儿营养品市场扩张。早在2007年，前者就以123亿欧元并购全球最大的婴儿食品制造集团纽米克皇家乳品，拿下了多美滋和牛栏品牌。几乎同时，后者以55亿美元收购了美国嘉宝G erber，一举获得了美国婴儿营养品市场的绝大份额。