深圳中小上市公司增速放缓 新兴产业抢眼

　　证券时报记者 水菁

　　经济运行态势整体下行，给处于转型中的深圳中小企业带来了不小的挑战。2011年深圳中小板、创业板企业整体业绩增速出现下滑，进一步凸显了企业创新转型的必要性和紧迫性。

　　整体业绩增速放缓

　　2011年，深圳68家中小板公司合计实现营业收入1766.82亿元，同比增长16.58%；净利润98.13亿元，同比下降13.38%，均低于上年同期增速。同期，沪深两市中小板营业收入增长22.83%，净利润增长9.23%。

　　2011年，深圳35家创业板上市公司共实现营业收入149.49亿元，同比增长27.27%；净利润25.04亿元，同比增长10.79%，较上年同期也出现了明显下滑。与全国创业板营业收入增幅27.08%、净利润增幅15.44%的水平相比，其净利润增幅较为逊色。

　　不过，上述企业整体业绩增速放缓，除宏观经济环境影响外，也是由上年同期的基数较高导致。此外，2010年中小板净利润贡献大户比亚迪和海普瑞，2011年的业绩均不理想，也影响了深圳中小板的整体业绩表现。2011年比亚迪和海普瑞净利均下降四成以上，若剔除这两家公司，深圳中小板上市公司营业收入和净利润的增幅将上升为26.3%和2.77%。

　　新兴产业表现突出

　　虽然深圳中小上市公司2011年整体业绩表现不佳，但其中不乏成长性突出的优质公司。统计数据显示，其中两成公司净利润增长率连续3年超过20%，2011年度共有近三成的中小板公司保持了30%以上的净利润增长率。新兴产业公司的表现尤为突出，代表深圳经济战略转型的重点产业，如新材料、节能环保、生物制药、半导体照明以及具有区域经济优势的电子信息技术行业的公司均有不错的表现。

　　2011年，主营洁净业务的新纶科技净利润增长75.48%，生物制药企业翰宇药业净利润增长52.28%，建筑智能化和节能企业达实智能净利润增长42.27%，这些公司并未受到经济下行的影响，业务规模和效益均保持了高速的增长。

　　此外，电信设备行业和消费业的增长也较为突出。日海通讯2011年净利润增长46.95%，公司近三年的净利润复合年增长率达到60%，超过行业平均增速。

　　深圳创业板公司中，代表科技创新最前沿的电子信息行业和以节能及自动化为特点的机械设备类企业也有明显的增长。2011年，汇川技术、大富科技和长盈精密分别以3.46亿元、1.88亿元和1.59亿元的净利润绝对数分列前三甲。

　　加大研发费用投入

　　面对经济下行，很多公司仍然坚持了研发的高投入，显示出了深圳中小企业高科技、高成长的企业特质和创新活力。

　　统计显示，2011年，深圳中小板公司的管理费用增长17.31%，超过了收入的增长幅度。其中，研发费用投入的增加是费用增长的一个主要原因。2011年，海能达研发支出1.51亿元，公司已连续两年研发投入过亿元。英威腾2011年的管理费用同比增加109%，其中人工费用是去年的3.4倍、研发投入是去年的2.3倍。公司表示，为了应对日益激烈的市场竞争，公司将继续加大产品开发力度，进一步完善和丰富产品线、增强产品综合竞争力。

　　深圳创业板公司中，2011年有超过三分之一的创业板公司管理费用增长超过50%，其中研发投入的增长更为明显。如国民技术2011年管理费用达2.07亿元，其中研发费用为1.6亿元，全年研发支出占营收的比重达29.07%，同比增加近10个百分点。华测检测2011年的研发投入增加5.28倍，公司表示，截至报告期末，公司已取得多项专利并参与制订、修订标准达288项。

　　一位不愿具名的私募投资人士表示，科技型企业保持成长性的关键在于企业能否不断研发出符合市场定位的新产品，具备自主创新能力的企业往往会坚持研发投入，以保持技术的领先。近一两年上市的企业，具备资金优势，实力和底气都优于行业内其他企业，加大研发投入存在条件和现实需求。一旦经济转暖，拥有较好技术和产品储备的企业必然会最先受益，表现出更好的成长性。