全球酝酿新一轮资金宽松潮

　　欧债危机加剧触发了新一轮全球协同政策效应。5日，澳大利亚央行宣布再次降息，为本周的系列议息奠定宽松基调。6日晚间，英国央行宣布维持利率0.5%不变，与前日欧洲央行维持利率不变的做法保持一致。

　　英维持利率不变

　　按照计划，英央行为期两天的月度会议纪要将在本月晚些时候对外发布。经济学家早前曾预计该纪要或将显示英央行对扩张QE规模越发支持。然而英央行最终却表示，维持该项目的现有规模不做调整。近期发布的一系列数据显示，英国经济数据异常疲软。在今年4月，英国通胀率超预期下跌，零售业营业额骤降，在今年第一财季的国内生产总值增长率指标向下修正，5月制造业PMI也表现惨淡。

　　据了解，自2009年3月以来，英央行就未曾对其基准利率水平进行调整，使其一直处于0.5%的历史低位。

　　有分析人士指出，预计接下来几天，韩国等多国央行也将发出偏向保增长的政策信号。

　　通胀下滑阻碍宽松政策推进

　　虽然英国通胀水平曾在4月大幅下降，但目前这一水平仍处在3%。对此，英国央行于上个月表示，英国通胀水平下滑至2%还需9个月时间，比原先的预测时间更长。

　　而从那时开始，一些英国央行政策制定者就持续唱衰进一步刺激政策推出的可能，并表示除非欧元区局势或者经济前景恶化，否则将不会改变货币政策态度。在5月的会议上，9位货币政策委员会委员(MPC)中仅有一位支持扩大QE规模。

　　由于英国出口的商品中近一半是销往欧元区的，所以英国本身的经济状况依赖于欧元区的经济健康。但不论是内需还是外需都极其萎靡，而这也是该国制造业PMI数据下滑的原因。尽管英国央行密切关注私营部门指标——比如PMI数据，但英国一季度国内生产总值(GDP)仍然遭到下修，萎缩幅度大于初值。因此，随着服务业PMI数据稳健与失业率降低，政策制定者们也不太可能认定需要立即扩大QE规模。

　　各国央行发出偏宽松信号

　　虽然通胀的下滑有延迟宽松政策的效果，但仍有迹象表明，全球正在掀起新一轮的宽松浪潮。巴西刚刚在上周宣布降息至历史新低，并暗示还可能进一步降息。即便是在通胀形势严峻的印度，其央行副总裁本周一也表示，核心通胀及国际油价下跌，让印度有了“一些降息空间”。

　　除了欧洲央行、澳大利亚以及英国，本周还有多国央行召开议息会议。尽管维持现状成为主流，但外界普遍认为，更多央行将发出偏向于宽松的信号。周二开会的加拿大央行宣布维持利率不变，但相比前一次会议，该行对于加息的立场似乎有所松动。远离欧债乱局的美国也受到了全球协同政策效应的影响，最新出台的疲软的就业和制造业数据同样令QE3预期再度升温。

　　商报记者 王可 综合报道