社保收益率第三次跑输CPI 管理费大涨41.57%

　　成立以来平均收益率8.4%

　　全国社会保障基金理事会昨日在其网站披露了2011年年报。根据年报数据显示，2011年全国社保基金权益投资收益额为73.37亿元，投资收益率为0.84%，跑输2011年的通货膨胀和一年定期存款利率。

　　同时，这也将社保基金成立以来的收益率由9.17%(截至2010年)拉低至8.4%，不过该年均收益率仍高于同期的年均通货膨胀率(2.43%)5.97个百分点。

　　第三次跑输通胀

　　根据全国社保基金理事会发布的2011年年报，基金权益投资收益额73.37亿元，其中，已实现收益额430.95亿元(已实现收益率5.58%)，交易类资产公允价值变动额为亏损的357.58亿元，投资收益率0.84%，而2011年的通货膨胀率则高达5.4%。

　　实际上，这是社保基金2001年以来第三次跑输同期的通货膨胀率。社保基金理事会成立于2000年8月份，当年的投资收益额为0.17亿元。

　　根据社保基金理事会发布的基金历年收益情况表，社保基金第一次跑输通货膨胀率为2004年，该年投资收益额为36.72亿元，投资收益率为2.61%，低于2004年3.9%的通货膨胀率约1.3个百分点。

　　另一次则为2008年。A股市场在经历了2006年和2007年的大幅上涨后，在2008年全年大幅下跌，社保基金的投资深受拖累。在该年社保基金的投资收益亏损了393.72亿元，这是社保基金成立以来出现的惟一一次亏损，其收益率为-6.79%，而当年的通货膨胀率高达5.9%，两者相差12.69个百分点。

　　今年0.84%的投资收益率仅高于2008年-6.79%的投资收益率。不过总体来看，社保基金自成立以来的累计投资收益额2845.93亿元，年均投资收益率8.40%，高于同期的年均通货膨胀率5.97个百分点。

　　管理费大涨41.57%

　　全国社保基金2011年收益表显示，其在2011年共计取得的收入约为98.02亿元，费用约为24.65亿元，净收益约为73.37亿元。和2010年相比，收入大幅减少241.24亿元，费用则增加了6.61亿元。

　　根据资料，去年社保基金收入包括十个方面，即利息、证券差价、股利、信托投资、衍生金融工具、长期股权投资、股权投资基金、交易类资产公允价值变动、退税、其他。其中最大的收入来自利息，约190.38亿元；收入最低为交易类资产公允价值变动，变动额为-357.58亿元。此外，长期股权投资收益和股权投资基金收益分别为54.51亿元和1.07亿元。

　　值得一提的是，今年以来社保基金理事会正在谋求改变其投资策略，加大对实业和股权基金的投资。中国证券报(微博)援引社保基金会有关人士的话称，下一步将采取多种形式加大对中央企业的投资力度。目前正在积极研究以优先股方式投资中央企业，通过不断探索实业投资方式，为社保基金获取稳定的投资收益。

　　而在2011年约24.65亿元的费用支出中，管理人报酬占比最大，共计约为10.25亿元，利息支出和交易费用分别为6.04亿元和4.56亿元。

　　显然，继去年之后，管理人报酬再度大幅增加。2011年管理人报酬比2010年高出3.01亿元，增幅为41.57%(高于该年费用总支出增幅36.6%)，而2010年比2009年增加24.54%。

　　资产或过万亿

　　从整体上看，截至去年末社保基金会管理的资产总额8688.20亿元，其中社保基金会直接投资资产5041.12亿元，占比58.02%；委托投资资产3647.08亿元，占比41.98%。

　　这和2010年年末的数据相差不大。截至2010年年末，社保基金管理的基金资产总额为8566.90亿元，其中，社保基金直接投资资产4977.56亿元，占比58.10%；委托投资资产3589.34亿元，占比41.90%。在净资产方面，社保基金权益总额为8385.58亿元(其中，全国社保基金权益7727.65亿元，个人账户基金权益657.93亿元)，比2010年增加了1000亿元左右。

　　2011年全国社保基金收到境内转持国有股118.58亿元；自2009年6月执行《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》来，累计转持境内国有股1036.22亿元，其中：股票813.44亿元，现金222.78亿元。此外，全国社保基金收到境外转持国有股42.43亿元，自2005年执行境外国有股减持改转持政策以来，累计转持境外国有股542.79亿元。

　　社保基金的收入有望大幅增加，今年年初广东省委托全国社保基金管理1000亿元的地方养老金。分析称，这给地方养老金交给全国社保基金运作打开了窗口，而目前社保基金总资产或过万亿元。