王水第：存款被理财化趋势比较明显

　　6月30日上午消息，2012陆家嘴论坛于6月28-30日在上海举行。中国农业银行私人银行部副总经理王水第在“专题会场九：建设上海财富管理中心”分论坛上表示，“存款被理财化”的趋势比较明显。

　　以下为王水第演讲实录：

　　王水第：各位嘉宾，大家上午好！接着刚才的话题我想谈两点，一是想谈谈现在理财市场的现象，近几年有一句 流行话叫“你不理财，财不理你”，现在看来是你不理财，财在天天理你。为什么这么说？现在各类理财机构特别多，各类理财信息也特别多。我天天收到电话、短信，说有什么投资品种要不要，天天在烦你，这也表明了理财市场的繁荣。

　　在这个背后有一些现象应该引起大家的注意，一个是“存款被理财化”趋势明显。今年发布的一篇文章说，“全国理财产品到3月份已经超过了10.4万亿，相当于整个银行存款的12%，比2010年底增加了6万亿，相当于银行存款提高了6个百分点”。由此可见“存款被理财化”的趋势比较明显。从银行来说，理财产品已经作为一种维护客户组织存款的一种重要工具，大家都看到银行在月末、季末充实点数，已经把理财产品当做重要手段，造成了存款的大幅度波动，实际上这不利于银行的日常经营。

　　第二个现象是，一些资产管理机构为了提高理财产品的收益率，牺牲了资产的安全性和流动性，把一些风险比较高的或者不匹配的资产放入资产池，提高了理财产品的收益率，实际上是放大了理财产品的风险。

　　第三种现象是一些理财机构跟客户推荐理财产品时，片面强化收益率，而忽视产品风险的揭示，风险揭示程度不够。这实际上就存在一种销售不当的现象。在业内实际上也存在一种现象，产品的发行机构和代销机构之间存在着一种博弈，因为现在同业内理财产品到期兑付是可以的，到目前为止没有发现理财产品到期不能兑付的，这就造成产品只要敢发行，机构就敢卖，发行机构认为你只要敢卖我就敢发。无形之中把风险比较大的产品推向了客户。再一个原因，我觉得客户的短期行为也比较严重，各个理财机构之间客户的资金频繁移动，主要是追着那些收益率比较高的产品，甚至银行卖理财产品时，收益高的产品出现了秒杀，大家都在抢，谁先抢到谁就拿到手。这也是一种不好的现象，因为客户在买理财产品时，往往只注重收益特征，而忽视它的风险特征，往往就凭经验，追逐那些高收益的产品。当然理财市场还有好多现象，这里我就不说了。

　　对上海建设财富中心，我有三个看法。一个是昨天主会场的主题，是金融要为实体经济服务。我在想，资本市场要为实体经济服务，但是更应该为投资者服务。如果失去了投资者，金融市场的建设是不可持续的。所以金融市场的建设更应该为机构投资者服务，由那些机构投资者积极参与、设计产品，然后再推荐给居民投资者，这应该是比较好的模式。保护投资者的利益是极其重要的。

　　第二，上海应该大力发展各类财富管理机构。财富管理机构应该更加细分，更加专业，建立产品开发、运营管理机构，以及产品的风险等级评估机构、产品的销售机构、财富管理资讯机构，还应该包括我们财富人才培养机构。第一要大力发展高端的财富管理机构，比如说私人银行的发展，中国私人银行在2007年以后有了加快发展的趋势，上海已经有两家机构取得了私人银行的牌照。作为上海财富管理中心，私人银行应该是一个高地，应该大力吸引私人银行机构落户上海。在这个过程中，政策层面上应该给予更大的支持，建立更宽松的环境，刚才郭教授也说到这一点，我非常认同，让要让私人银行进行跨市场甚至跨境研发产品和服务，使上海产生全国私人银行产品中心和服务中心，这也是上海财富中心建设标志性的东西。第二，要完善风险等级评估体系，培养有影响的本土风险等级评估机构，居民投资者对产品风险认识还是不够的，我觉得只要向居民投资者发售的理财产品，都应该纳入风险等级的评估体系中。所以要完善风险等级的评估体系，让它细化，使每个产品都有明显的标识，一目了然，让客户认识风险。第

　　三，财富人才的培养和认证，作为财富管理中心这是缺一不可的。有些复杂的，或者说风险比较高的产品，就应该有合格的财富管理顾问来推荐，而不应该随便哪位人就可以向投资者提供。所以财富人才培养和认证也是非常关键的。

　　财富管理机构也好，居民投资者也好，都要树立一个正确的财富管理理念和方法。作为财富管理机构来说，不应该以产品销售作为导向，而应该以产品的需求作为导向，为客户真正提供财富顾问，自主决策的成份要相当高。所以我觉得应该引导居民投资者树立长期、理性、全资产配置的资产管理理念。在管理过程中，首先居民投资者应该有一个正确的财务目标，围绕这个财务目标，应该要有专业的财富管理人士，在他的协助下制定全资产的配置方案。今年我们向私人银行客户推出了一个由巴曙松团队做的资产配置报告，客户反响非常好。在引导客户全资产管理过程中，还要结合经济周期的变化不断调整资产配置，使居民投资者的财富得到保值和增值。谢谢！