欧洲央行或在周四降息

　　新浪财经讯 北京时间7月5日下午消息 分析师普遍预计欧洲央行将于周四降息，但他们认为欧洲央行官员将不会推出其它非常规刺激经济措施。

　　欧洲央行行长德拉吉与其它理事会成员将于法兰克福召开月度货币政策讨论会欧元区政治领袖上周同意建立一个在欧洲央行领导下的统一的银行管理机构。

　　分析师预计欧洲央行将把基准借款利率下调0.25%，至0.75%的历史低点。许多人认为这算是对政治家们的奖励。

　　但大多数专家认为，在欧元区领导人执行上周做出的承诺之前，德拉吉可能不会推出更多的措施。

　　爱丁堡RIA资本市场分析师Nick Stamenkovic表示，“鉴于欧盟峰会的结果，我认为欧洲央行目前将采用传统的货币政策，但欧洲央行可能会把步子迈得大一些，降息半个百分点。”

　　投资者一直期望各国央行采取统一行动来推动全球经济发展。英格兰银行也将于周四召开月度货币政策会议，许多分析师预计英格兰银行货币政策委员会将同意购买更多国债等资产。

　　伦敦大和资本市场研究部主管Grant Lewis表示，“市场对欧洲央行降息四分之一个百分点不会有太大的反应。欧元区的问题并不是普遍性的资金成本问题，而是部分国家比如意大利与西班牙的融资成本出现问题。”

　　预计欧洲央行不会重启广受争议的证券市场计划，欧洲央行根据这一计划，购买了数百亿欧元的西班牙与意大利等国家的国债。

　　Lewis表示，“我认为证券市场计划重启的可能性不大，欧洲央行不会再购买更多的国债。”

　　欧元区领导人在原则上同意允许欧洲稳定机制(援助基金ESM)从7月9日开始在二级市场上购买主权国债。

　　在欧盟峰会推出新措施后，西班牙与意大利国债收益率出现下降，他们还同意撤消欧盟稳定机制的优先债权人地位。

　　贝伦贝格银行首席经济学家Holger Schmieding表示，由于欧洲央行继续购买国债的可能性不大，欧洲央行可能会推出第三轮长期再融资操作(LTRO)。

　　欧洲央行在近期放宽了对借款抵押品的要求，这样银行可以获得更多流动性并购买更多政府国债。Schmieding在给客户的一封短信中表示，“西班牙机构将会受益，并有可能会再次拉低政府借款成本。”

　　德拉吉近期反复强调欧洲央行分析师正在评估头两次长期再融资操作的影响，欧洲央行从去年底开始的两次再融资操作向银行系统提供了1万亿欧元以上的流动性。

　　Lewis表示，“我并不确定新一轮长期再融资操作是否会成功，我不知道银行是否有兴趣与能力购买主权债券。”

　　除降低再融资利率外(欧洲央行向商业银行收取的利率)，欧洲央行还有可能下调储蓄利率。

　　储蓄利率是欧洲央行支付给商业银行的存款利率。一些分析师认为储蓄利率可能将从当前的0.25%的低水平下调至0。

　　Action Economics欧洲经济部主管Natascha Gewaltig表示，欧洲央行的目的在于鼓励银行将过多存款借给企业与个人，而不是将资金存在欧洲央行。

　　她表示，虽然此举可能会给许多金融市场基金带来问题。“如果存款利率为零，那么银行便不愿持有现金。

　　分析师担心，下调存款利率后，银行间拆借市场的流动性可能会枯竭，让欧洲央行的最后退出战略变得更为复杂。

　　由于经济疲软，而通货膨胀压力较轻，现在下调再融资利率是合情合理的。

　　欧元区经济状况一直在恶化，制造业活动的萎缩预示着第二季度欧元区增长率发展将显著放缓。

　　最新数据显示，欧元区6月份通货膨胀为2.4%，与前一个月相同。德国与西班牙通货膨胀压力有的减轻。欧洲央行预计通货膨胀将保持在2%左右，但欧洲央行预计近期通货膨胀率将保持稳定。

　　德拉吉在上周欧盟峰会上表示，并非所有人都支持维持利率不变的决定。

　　虽然降息是好事，但许多分析师认为降息对经济的推动作用有限，因为货币政策并不能解决欧元区的结构性问题。

　　Gewaltig表示，“我认为降息并不能改变基本面的问题。         (明煜)