央行今起非对称降息 新一期国债再度泡汤

　一年期存款基准利率下调0.25个百分点，贷款基准利率下调0.31个百分点贷款利率最多可以打七折，实体经济迎来重大利好

　　央行7月5日晚间宣布，自7月6日起，金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整，这是央行近 4年来的首次非对称降息。并且将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的 0.7倍。记者7月5日晚间采访获悉，央行一个月内连续两次降息，间隔时间之短出乎绝大多数业内人士的预料，但业内人士普遍认为此举对实体经济来说是一个重大利好。

　　以为要“降准”，却迎来降息

　　央行7月5日晚间宣布，金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点 ，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。自7月6日起，将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的 0.7倍。这是央行在一个月内连续两次降息，间隔时间之短出乎绝大多数业内人士的预料。

　　“本以为央行近期要‘降准’呢，没想到迎来的却是降息。距离上次降息刚过去不到一个月，央行再度动用利率杠杆，有点‘打迷踪拳’的感觉。”银行理财师谭向荣说，6月底市场资金面比较紧张，大家都认为央行会通过‘降准’缓解资金压力，但今年央行的政策与往年相差特别大。“此前两次调整存款准备金率后调整一次利率，两种工具‘齐步走’的常规做法近期完全不用了，而是换成了先是连降三次‘存准’，然后连降两次利率的组合拳‘新玩法’，真想不到。”谭向荣说，有机构预测6月的CPI为2.2%，低于预期，通胀压力大大减轻，降息不会导致负利率再现，这可能是央行敢于一个月内连续两次降息的重要原因。

　　真正意义的非对称降息

　　中国人民银行6月7日晚间决定，自6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。6月8日起，将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的 1.1倍，将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的 0.8倍。而7月6日的降息，央行再度将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍。并且金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点 ，属于真正意义上的非对称降息。这也是2008年9月16日以来，首次采取非对称降息。

　　“非对称降息终于来了，我们等这一天等了很久了！”岛城一家企业的负责人刘先生说，去年全国银行利润加起来超过一万亿元，但实体企业赚钱却难上加难，实体经济面临很大的困难。“上次央行对存款实行浮动利率，其实是变相的非对称降息；本次央行再次进行非对称降息，一个月对银行开了两‘刀’，这是在实体经济融资成本高、融资困难的情况下，让银行回归到合理的位置上去。”刘先生说。

　　岛城银行界人士认为，本次降息对银行的盈利肯定会有影响。“去年银行业绩数据出来的时候，我们就判断，银行的春天不可能持续下去，现在看来，银行的春天已经结束了。”岛城一家股份制银行的产品经理说。

　　贷款打七折，企业再等等

　　本次央行降息，再度扩大了银行贷款的折扣幅度，金融机构贷款利率浮动区间的下限由原来的 0.8倍调整为基准利率的 0.7倍 。从表面上看，这一变化对于加剧银行业的竞争，降低企业的融资成本具有积极意义。“不过，现在很多中小企业的贷款利率都是上浮的，虽然政策规定银行可以对贷款利率打到七折，但银行什么时候执行、能不能对中小企业执行就不好说了。”青岛市中小企业协会会长范勤德说，金融机构贷款利率浮动区间的扩大，在目前来说，信号意义要大于实际意义，不过从长远来看，对于降低企业的成本还是具有积极意义的。

　　“当前许多小企业订单不足，融资成本和人工成本太高，不敢扩大规模。银行的贷款压力也比较大。”范勤德说，央行一月内连续两次降息，虽然降低了银行的盈利空间，但只有利率降低了，小企业融资成本才能降下来，才能有机会发展壮大，银行才会有钱赚。“这有点像薄利多销，售价虽然便宜了，但出售商品的数量增加了，获得的利润反而不会少。”

　　青岛银行仍执行上浮利率

　　中国人民银行公布自2012年6月8日起调整金融机构存贷款利率基准，其中存款利率浮动区间由原来的0～1倍调整为0～1.1倍。而7月6日降息后，存款浮动利率这一政策应该能得到持续执行。青岛银行个金部工作人员说，他们各期限存款利率将仍然按照基准利率最高上浮比例1.1倍执行，如1年期存款基准利率3%，青岛银行执行3.3%；3年期基准利率4.25%，青岛银行4.675% ；5年期基准利率4.75%，青岛银行5.225%。

　　利率浮动化以后，岛城各银行几乎均会对存款利率进行一定地上浮。7月6日，岛城其他银行对于具体执行的利率政策应该会迅速做出反应。

　　50万贷30年，一月少还80多

　　楼市短期利好，长期则忧大于喜

　　央行一个月内连续两次降息，业内人士普遍认为对于实体经济来说是一个重大利好，房贷者身上的压力也会因此有所减轻。不过，央行连续降息短期对于楼市来说是利好，但从长期来看则是忧大于喜。

　　个案：30年贷50万元月少还近83元

　　对降息持欢迎态度的 ，除了企业，还有广大“房奴”。上次央行降息，长期贷款下调0.25个百分点。本次央行内息，长期贷款下调0.35个百分点 ，看似下调的幅度增加了，但由于基数减少，本次降息对房奴的影响与上次基本一致。

　　贷款利率下降会减少购房者的购房成本。那么，本次房贷降息后，贷款购房者每月的月供将能减少多少呢？青岛银行青岛分行的工作人员李洪涛给记者算了一笔账：以贷款50万元30年还清，并且按基准利率等额还款计算，原来贷款利率为6.80%，每个月需还3259.63元；降息后利率减少为6.55%，每月需还3176.80元，这样一来，每个月少还82.83元。利息总额也由 673466.8 元变成了643647.14，减少了29819.66元。

　　对于存量房贷来说，央行连续两次降息，50万贷30年基准利率还款，每个月的还款总额由3343.32元变成了3176.80元，每个月少还166.44元。利息总额也由703595.2减少到643647.14元，减少了59948.06元。

　　目前打算贷款买房的“刚需族”马上就能享受到政策带来的红利，而对于存量贷款者执行银行新利率的时间是明年1月1日，有购房意向的市民也持乐观态度，“ 那也看到了减轻贷款压力的曙光，明年月供就可以少还钱了。”青岛市民刘先生说。

　　开发商：楼市短期回暖长期情况堪忧

　　开发商对于降息自然也是欢迎的 ，但降息会对楼市带来多大的影响，开发商并非持完全乐观的态度。岛城楼市分析人士张百忍说，青岛楼市五月份和六月份表现都不错，央行降息，降低买房者的利息压力，对于楼市的回暖具有积极意义，但降息说明了实体经济增速下滑比较明显，居民的购买力也就下降了，从长远来看，对于楼市忧多于喜。

　　“对于开发商来讲，只有实体经济高速发展，楼盘的价格才能卖得高，楼盘的数量才能卖得多，现在虽然是处于降息通道，但如果实体经济没有明显回暖，楼市的长远前景并不乐观。”张百忍说，开发商可能会迎来一个短期销量上涨、长期低迷的前景。

　　降息是对实体经济的刺激，从而在根本上对股市有提振作用。业内人士普遍认为，从短期来看，并不会因为降几次息就能马上提振或扭转市场信心。青岛营业部分析师国龙说，降息说明了实体经济的疲软，会对股票市场起到一定的稳定作用，但市场何时见底，还需要看降息发挥的实际作用。

　　新一期国债再度泡汤

　　6月7日，财政部决定发行今年第五期和第六期电子式储蓄国债，合计最大发行额为300亿元。然而，由于中国人民银行自6月8日起分别下调一年期存贷款基准利率，根据相关规定，第五期和第六期电子式储蓄国债将取消发行。

　　7月3日，财政部公告决定发行2012年第七期储蓄国债(电子式)，最大发行总额为400亿元。第七期期限为3年，年利率为5.21%，最大发行额为280亿元；第八期期限为5年，年利率为5.71%，最大发行额为120亿元。

　　然而，再度突然而至的降息将使得今年第七期和第八期国债“爽约”。根据财政部相关发行条款，公告公布日至发行开始前一日，如遇中国人民银行调整同期限金融机构存款利率，该期国债取消发行。发行期内，如遇中国人民银行调整同期限金融机构存款利率，该期国债从调息之日起停止发行，发行剩余额度由财政部收回。央行5日晚间宣布降息，财政部第七期和第八期电子式储蓄国债将取消发行，债迷可能要连续两个月空手而归了。文/记者 肖良华