□本版撰文 信息时报记者 詹丽冬

　　深交所3日发布了2010年年报和2011年一季报业绩说明报告，报告显示，去年中小板204家公司IPO超募资金超过1200亿元，创业板209家公司IPO超募资金超过1000亿元。目前，中小板超募资金的使用进度为21%，创业板超募资金已安排使用的为31%。

　　从募资用途上看，中小板公司中，已经使用的超募资金中，仅有两成用于主业投资，大部分用于偿还银行贷款和补充资本金。创业板公司中，超募资金用于与主业相关的项目投资和股权投资的，占超募资金比例为60%。

　　虽然超募资金的使用如深交所所述的较为稳健和审慎，但超募资金被变相用于主业投资以外的项目屡见不鲜。去年，不少创业板公司仍然利用IPO超募资金买房买地买车，甚至通过资金置换将超募资金进行挪移变为自有资金，变相用于炒股、创投等高风险投资，饱受业内的诟病。

　　此外，虽然多数募集的资金已经被投入到项目生产中，但去年新上市的大部分公司募投项目还在建设期，尚未对公司盈利做出贡献。

　　中小板创业板

　　去年超募2200亿

　　深交所5月3日发布的2010年年报和2011年一季度业绩说明报告显示，去年中小板204家公司IPO超募资金超1200亿元，创业板209家公司IPO超募资金超1000亿元，中小板创业板IPO超募资金合计超过2200亿元。

　　从募资用途看，2010年年报披露情况显示，中小板公司用超募资金归还银行借款约117.28亿元，补充流动资金约88.75亿元，上述两项合计占超募资金比例为17.13%；与主业相关项目投资约55.49亿元，占比4.63%。截至今年4月底，创业板超募资金中，用于与主业相关的直接项目投资和股权投资的比例接近60%，偿还银行贷款和补充流通资金的比例超过30%。

　　从超募资金的使用进度看，去年中小板超募资金使用进度为21%。截至今年4月底，创业板上市公司已安排使用超募资金315.6亿元，占超募资金总额31.5%，目前，创业板有63家公司已安排使用的超募资金比例超过50%，15家公司超募资金已全部明确了使用计划。

　　深交所在上述报告中表示，超募资金的使用比较稳健和审慎，一直以来，中小板对上市公司的超募资金使用坚持从严监管，鼓励上市公司超募资金用于公司主业的发展，提升公司的核心竞争力，对上市公司使用超募资金补充流动资金等均有严格的规定。

　　中小板公司仅2成用于主业投资

　　从中小板和创业板公司超募资金总体的使用情况看，总体的确如深交所所述较为“稳健”和“审慎”。中小板、创业板公司的大部分超募资金，均用在了偿还银行贷款、补充资本金和主业投资上，使用进度也较慢。

　　不过，数据同时显示，中小板公司中，已经使用的超募资金中，仅有两成用于主业投资，其余均用在了偿还银行贷款和补充流动资金上面。创业板公司虽然用于主业投资的超募资金比例为六成，但有10%的超募资金并没有用在主业投资、偿还银行贷款和补充流动资金这上述三项业务上，那么这些超募资金又流向何方呢？用超募资金买房买地买车的现象，可谓普遍存在于创业板和中小板公司中。

　　去年，神州泰岳用4.21亿元购买了位于北京朝阳区的北辰首座大厦共16层的房产用于办公，占到了超募资金的35%。公司表示，本项目事实是通过构建良好的办公环境来吸引更多人才、提升公司形象和影响力。然而，从财务报表可以发现，2009年，公司净利润仅为2.7亿元，2010年，公司的净利润也仅为3.28亿元，而公司竟大笔透支当年利润用于购买高档地段的房产，究竟是主业所需还是炒房所需备受质疑。

　　其他创业板公司也热衷于用超募资金去购买房产。去年，探路者也用5400万元购买北京海淀区的锦秋国际大厦A座24层房产，加上装修、税费、购置办公设备及人员培训费用1200万元，该项目合计占到超募资金的53%。银江股份计划投资8640万在上海、广州、成都、北京、武汉购买办公楼建立区域营销中心，购买面积为400平方米至1000平方米不等。此前，乐普医疗在2009年年报中，计划用不超过420万的超募资金购置公用车辆15~20辆，用不超过6910万元的超募资金购买约5750平方米的写字楼，合计占用超募资金11.77%的行为，也饱受业内诟病。今年年报中，乐普医疗再度动用2300万元超募资金，其中里面房屋建筑费用就达到1116万元，装修费达到167万元。

　　在中小板公司中，这种情况同样是屡见不鲜。黑牛食品在今年1月份刚刚公告称，公司拟用超募资金购置位于广州市天河区林和西路157号，总建筑面积为 1898.87平方米的写字楼作为营销中心的办公场所，其中购房总款约为5000万元。这个办公场所的位置，同样是位于广州最为繁华的地段之一，公司称，此举为了提升公司形象，吸引高端人才。另一家中小板公司凯撒股份，也在今年1月份宣布将动用405万元超募资金，用于购置济南市历下区泉城路264号天业国际项目13层作为办公场所，其每平米的平均单价，也达到了1.45万元，公司同样声称系为了提高公司的形象。

　　更有甚者，还有一些公司通过“资金置换”的方式进行挪用。所谓“资金置换”，是创业板公司想出的绕开深交所对超募资金用途限制的方法，通过用超募资金把已投入项目的资金“置换”出来，置换后，超募资金就成为创业板上市公司的“私房钱”，不再受到监管。2009年11月，亿纬锂能发布了创业板第一份“资金置换”董事意见公告，计划用募集资金置换“早已投入主营业务的自筹资金”，之后，华测检测、莱美药业，上海佳豪、华谊兄弟等其他创业板公司纷纷效仿。

　　募投项目多未产生效益

　　深交所表示，2010年当年上市的新公司由于上市时间较短，绝大多数募集资金投资项目尚在建设当中，未能对公司盈利作出明显贡献。随着募集资金项目的逐步投产和效益释放，新公司的业绩能否实现提升将有待进一步观察。而创业板公司募投项目产生的效益也有一定的滞后性。

　　宁波GQY在2010年度募集资金存放与使用情况专项报告中便表示，截至去年年末，公司募集资金项目尚未完全建成，故无法计算相关效益。去年，公司超募项目支出达到1.33亿元，募投项目支出达到7819万元。其中，4558.64万元用于购买关联方宁波奇科威电子有限公司名下的“慈国用2007第241069号”土地及地面建筑资产，1695万元用于收购上海鑫森电子科技发展有限公司部分股权并增资。

　　另一家创业板公司东方财富，去年计划使用超额募集资金4.6亿于研发基地和金融信息服务中心的建设，其中，研发基地建设预算为9500万元，金融信息服务中心建设预算为3.7亿元。这个项目至今仍尚未开工，建设期要直至2013年5月才能完工。金龙机电、朗科科技也在公告中表示项目尚未实施完毕，尚未实现效益或无法确定结余金额。

　　上市公司备忘录

　　超募资金该用在哪？

　　根据《中小企业板信息披露业务备忘录第29号》，超募资金应根据企业实际生产经营需求，按照补充募投项目资金缺口、用于在建项目及新项目、归还银行贷款、补充流动资金的顺序使用。超募资金在尚未使用之前应当存放于募集资金专户管理。

　　创业板方面也有相关规定规范创业板公司超募资金的使用，去年1月，深交所颁布了《创业板信息披露业务备忘录第1号——超募资金使用》，强调应在募集资金到账后6个月内妥善安排超募资金使用计划，且超募资金应当用于公司主营业务。

　　深交所在备忘录中还明确强调，创业板公司超募资金应当用于公司主营业务，不得用于开展证券投资、委托理财、衍生品投资、创业投资等高风险投资以及为他人提供财务资助等。对于超募资金用于永久补充流动资金和归还银行贷款的金额，规定每十二个月内累计不得超过超募资金总额的20%。

　　此后，深交所又在创业板公司公开谴责标准意见稿表示，如果将募集资金用于炒股、创业投资等高风险投资，涉及金额超过500万元，即将被深交所公开谴责。1分2分3分4分5分

　　

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