本报记者 谭大朝 北京报道

　　“传媒上市也是一柄双刃剑。”东莞日报报业集团总编辑周智琛说。

　　周智琛做出这一表述的背景，是南方报业集团近日透露将借壳上市。

　　4月28日，已经暂停上市多年的*ST炎黄公告称，南方报业集团已经与其控股股东北京中企华盛投资有限公司(简称中企华盛)筹划重大资产重组，双方已达成初步意向。此时，南方报业集团上市距离第一家传媒上市公司成都商报借壳上市，已经过去了11年，而与同城媒体广州日报相比，也已经晚了4年。

　　“21系”仍独立上市

　　2010年初，南方报业集团内部即已经传出集团准备上市的消息。

　　时隔一年，南方报业集团借壳上市的消息，通过*ST 炎黄的公告而被外界获悉。公告称，*ST 炎黄于4月26日收到控股股东北京中企华盛投资有限公司函件，中企华盛正在筹划公司与南方报业集团的重大资产重组事宜，并已达成初步意向。为提高*ST 炎黄资产质量及盈利能力，中企华盛拟承接公司全部资产及负债，同时南方报业集团拟将其经营性核心资产注入公司。

　　被南方报业集团相中的*ST 炎黄，已经是暂停上市多年，并多次力图恢复上市未果的企业。

　　据悉，江苏炎黄在线股份有限公司即原常州金狮股份有限公司，公司股票于1998年5月29日在深圳证券交易所挂牌交易。并于2000年10月更名为“江苏炎黄在线股份有限公司”。但在2003年、2004年、2005年连续三年亏损，*ST 炎黄股票于2006年5月15日被暂停上市。*ST炎黄原主业是物流和计算机应用，期间曾谋求向房地产开发与经营转型，2010年底，北京润丰房地产开发公司曾计划注入资产，但因为国家对房地产行业的宏观调控政策，*ST 炎黄转型房地产失败。

　　谋求上市的南方报业集团，身份则要显赫得多。

　　南方报业集团是以平面媒体经营为主的大型传媒集团，旗下拥有“十一报六刊三网一社”的综合媒体阵容，目前已形成南方周末报系、21世纪经济报道报系、南方都市报报系三大报系。而在世界品牌实验室去年发布的《中国500最具价值品牌排行榜》上，南方报业集团旗下的《南方日报》、《南方都市报》、《南方周末》和《21世纪经济报道》则分别被评估出了60.45亿元、48.17亿元、47.98亿元、17.31亿元的品牌价值，4报品牌价值累计达173.91亿元，位居中国传媒业界品牌价值三甲之列。

　　南方报业传媒集团党委书记、南方日报社社长杨兴锋更是在2010年提出，南方报业传媒集团要用5-8年时间打造资产超百亿元、销售额超百亿元的世界一流华语传媒集团。

　　有消息人士透露，此次借壳上市的资产，主要是报纸业务的经营性资产，而《21世纪经济报道》则因为南方报业集团和上海复星集团各自只占有40%股权，另外20%为团队持股，所以，将会选择单独上市。

　　对此，南方报业集团前掌门人范以锦透露，南方报业领导层在确保南方报业对采编工作的绝对控制权不受影响的前提下，只在报纸经营环节与复星集团开展合作，组建合资合作的经营公司，建立现代企业制度。办报的核心资源掌握在南方报业手里，办报的核心团队也由南方报业组建。

　　隐忧

　　周智琛认为，中国的媒体有自身的特点，比如，中国办报有半官方色彩，不能完全企业化，不能做得很透明，尽管国家有推动非时政类的报刊企业化改制的初衷，但是国情导致报业的老总有顾虑，不太好运作。

　　据悉，南方报业传媒集团已经开始转向全媒体领域发展。不过，杨兴锋也承认，全媒体建设在集团层面仍缺乏系统、完善的机制保障，相关的内容、资金、技术和人才等资源未能得以最充分有效的利用，不同程度存在分散运营、低水平重复建设等现象，这些都客观影响了集团全媒体战略的推进实施。

　　而对于南方报业集团晚于广州日报报业集团4年才上市的格局，周智琛分析说：“广州日报从90年代高速崛起，其整个市场化程度是非常高的，而且它处于在三大城市之一的广州，包袱没有(南方报业集团)那么大，它的收入也是很大的，外加《广州日报》也是国家关注的一份实验性报纸，所以，无论是从政策的支持，还是自己报社的基础来说，都有利于其上市。报业上市并非早上就好，而要根据自身需要。很多上市早的企业自身发展也很难把控，上市反而导致了企业破产或者丧失股权。上市只是手段，如果自身能够发展得很好，就没有必要上市。”

　　而对于此次借壳上市，南方报业集团一名中层则说：“很多人都搞不明白集团为什么要上市，这不是我们的态度，我们也没有办法，这是集团整体的战略。”

　　上述人士称：“广州日报上市后的表现并不是很成功。其广告收入并不如南都。南都仅仅出8个版本、1000个版面时，单日广告收入就达到2400万元。《广州日报》借壳上市后，员工叫苦不迭，因为上市报表要做利润，但现在纸价飞涨，印刷成本减不了，只能想办法减人工成本。”

　　粤传媒(广州日报报业集团)发布的2011年第一季度财报显示，公司营业利润同比下降117.28%，主要原因是报告期内本公司印刷业务量同比下降，人工成本、储运成本的上升，以及公司对外投资收益下降导致了利润额下降。

　　而对于报业集团借上市公司这一融资平台进行投资，该中层也表示了担忧：“上市后更大的是资本的压力，必须要投资，从而回报股东，而报业这种体制内的企业，不可能像风投一样对投资精准把握，很多时候是为了投资而投资，投下去之后是打了水漂的，机制决定了它不是大把地钱花出去了就能够实现其最大的效益。这不是你想投，就有收益的。上市是需要引入非常市场化的机制，就像现在很多国企上市，就解决不了团队持股的问题，这样，上市的意义和价值就不大了，怎么去对股东负责呢？而且目前采编和经营分离的上市模式，也只是一种自娱自乐，二者不可能不相互影响。所以，不能纯粹用市场的眼光来看当前传媒业的上市。”

　　对于包括浙报传媒集团等在内的上市潮，范以锦也只是一言以蔽之：“不太好谈，不说也罢。”

　　

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