A股市场向来不缺乏泡沫，对于泡沫而言唯一的问题在于何时破灭。最近，让投资者印象最深刻的，莫过于创业板、中小板股票的跳水。

　　数据显示，今年前4个月，在沪指上涨3．68％的情况下，中小板成分指数却下跌超11％，创业板指数更是暴跌近20％。就个股看，其间跌幅超过30％的小盘股股票比比皆是。机构投资者向来也不是什么君子，更何况在血腥的资本市场中。在创业板上市公司披露的一季报中，处处都可以看到机构叛逃的足迹。据统计，截至2010年底，基金总共持有创业板股票735835449股，但到今年一季度末时，这一数据却已经降至588146467股，降幅达21％。

　　近期创业板的暴跌，让市场人士认为小盘股需要“挤泡沫”，不可避免地走上了价值回归之路，已成为市场共识。

　　现在创业板很多还是传统型企业，只是被推上了创业板而已，在某一个领域或产品具有优势，有科技含量，毛利率高，业务单一，依赖大客户。但在经过一段时间后，原有的优势将会消失，高成长性难以为继。

　　虽然创业板小盘股的高估值泡沫已经开始消散，但不可否认的是相对于主板、中小板以及境外成熟创业板市场，A股创业板的平均市盈率仍然显得高高在上。截至在昨日，创业板整体市盈率为47．08倍，是同期沪市的2．75倍，是中小板的1．25倍，相比香港创业板10倍的平均市盈率，更是被大大高估。

　　对于热衷投资成长股的个人来说，挫折让他们更加认清了中小盘股的风险和本性。但也有私募认为，小盘股超跌之后，有较强的反弹动能。相关交易数据也显示，前期被市场抛弃的小盘股近日被一些浙江游资悄悄收入账中。