昨日沪深两市整体呈现震荡下行的格局，盘面个股涨少跌多。盘中观望气氛较浓，热点稀少，只有物联网概念表现尚可。截至收盘，两市大盘双双收出小阳线，板块处于多数下跌状态，其中开发区、化纤行业板块领涨，水泥、有色、金融、钢铁等板块领跌，两市股指分别报收于2849．07点和12051．2点，各下跌0．76％和0．87％。两市合计成交1668亿元，较上一交易日再度萎缩。

　　大盘再下一城

　　弱势特征毕现

　　昨日Ａ股市场继续弱势震荡，主要股指小幅收低。因欧债危机忧虑升温、美元连续走强，国内上周重启3年期央票后又再度上调存款准备金率，导致公开市场利率大幅上行，受此多重因素影响，市场谨慎观望情绪依旧，沪指在冲击短期均线无果后再度回落，市场成交继续低迷，沪市单边仍不足1000亿元。

　　昨日早盘两市股指双双小幅低开，随后在地产、煤炭板块反复活跃的带动下，大盘迅速翻红，沪指一度攻破5日和10日两均线的压制，但无奈的是伴随着股指的攀升，市场成交却逐步萎缩，导致股指最终因上攻动力不足出现跳水。午后，股指跌幅进一步扩大，沪指回撤2850点支撑，最终以全日次低点收盘，期间中小盘个股表现出一定的抗跌性。

　　从昨日多空双方力量对比来看，空方力量略胜一筹，市场分歧依旧明显。一方面是权重股多数疲弱，有色、煤炭等受国际大宗商品价格影响明显的品种欲振乏力，银行股因一季度银行业资本充足率降至11．8％，且不良贷款余额和比率“双降”态势未能延续的消息拖累，护盘动力减弱。只有地产股以其良好的估值优势获得短线资金追捧，深圳地产股涨幅居前。正是因为权重股难以形成一致的做多合力，同时市场量能拮据，导致股指继续呈现“温吞水”的疲弱走势。

　　技术上，沪指未能延续上周五的反弹，昨日冲高受阻回落，日线小双底结构受挫，均线系统依然呈现两阴夹一阳的空头排列，弱势特征一览无余。5分钟图上，沪指在2877－2880点缺口受阻回落，目前仍处在下降通道。操作上，由于目前市场弱势格局未改，后市仍宜保持谨慎。中证投资

　　个股依然活跃

　　不会持续走弱

　　昨日Ａ股全日股指呈窄幅震荡走势。盘面上看，服装、物联网、化纤、地产等板块涨幅居前，有色金属开采、钢铁、水泥、保险、银行等板块走势较弱。技术指标看，上证指数ＭＡＣＤ指标白线下穿黄线第18日，收出第18根绿柱子。股指收盘继续跌破5日均线，5日均线收盘继续位于10日均线下方。

　　昨日午市后大盘出现了震荡探底的走势。但盘面显示出个股行情并未同步降温，反而出现了个股行情愈来愈活跃的特征，不仅是市场出现了清晰的强势牛股，市场也已明确的显示出两大主线，一是业绩成长性乐观的品种，二是题材股，尤其是拥有较长周期题材的品种，市场的做多能量正在逐渐释放出来。大盘出现了指数虽然在调整，但个股却拒绝再度同步调整的态势，这有利于聚集市场人气。

　　整体来看，除了短期资金趋紧、欧债危机升温、美元持续反弹外，有关征收个人以股权参与定向增发所得税的消息也在一定程度上制约股指表现，目前国家已经开始对个人定增所得税进行收缴，市场担忧随着这项新政的推进和成熟，管理层有可能开始对个人证券投资征收所得税，打击市场做多热情。不过，目前对个人证券投资征收所得税只是猜测，短时间内落实的可能性不大。而从社保基金向第三批管理人划拨百亿资金、产业资本逢低进场频率加快，以及76．6％主动型股基仓位创9个月新低等主力资金的动向来看，大盘持续走弱的可能性不大。

　　昨日尾市的再度跳水，显示了市场的风险因素正在加大，因此，目前投资者的操作宜以谨慎为主，要注意仓位的控制，为行情的变化留下余地。但对业绩有较好保障的超跌股则不妨短线持有，要知道，没有只跌不涨的市场，风声鹤唳之时也意味着反弹机会可能到来。科德投资