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沈联涛:全球金融体系与实体经济已脱节

2011年05月20日 13:29 来源:财新网

  2010年影子银行贷款20万亿美元,占全球GDP的三分之一,各种渠道都可创造货币,资产价格被炒高,未来必然面临一个大危机

  【财新网】 (记者 符燕艳)中国银监会首席顾问沈联涛表示,金融危机之后,突然发现在传统的银行外,“影子银行”也可以通过借贷实现“印钞”。

  5月20日在上海陆家嘴论坛上,他表示,2010年“影子银行”存量贷款高达20万亿美元,已占全球GDP的三分之一。

  “影子银行”,又称影子金融体系或影子银行系统(Shadow Banking System),是指房地产贷款被加工成有价证券,交易到资本市场,房地产业传统上由银行系统承担的融资功能逐渐被投资所替代,属于银行的证券化活动。

  沈联涛指出,金融已变成了一个虚拟经济,法定货币没有硬约束,谁都可以创造货币。第一是顺差,外币进入就是印钞票;第二是政府有资质印钞票;第三是银行体系借贷可以印钞票。“它们大量地印钞票,最近十年来,货币供应量每年增长高于10%到15%,但实体经济增长量只有2%-3%。”沈联涛认为,金融跟实体经济已然脱轨。

  他认为全球金融架构存在根本的问题。发达国家面对的是经济缓慢,并开始面对通胀问题;新兴国家面临的是通胀、资产泡沫、宏观难以调控的局面。问题关键在一个“炒”,全球金融体系基本都在炒,有大量的杠杆套利交易来炒货币、炒资产产品,泡沫情况还没有结束。

  在这种情况下,沈联涛认为,全球的价格完全扭曲,资本价格是零,劳动力价格太便宜,房地产价格开始有大泡沫。“金融变得太虚拟、太杠杆,过度消费,未来必然再面临一个大危机。”

  他亦担心,全球金融架构如果没有共识,新兴市场没有办法控制自己的货币甚至财政政策。

  

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