信息早报 陈敏 2011-5-25

　　 江苏双星彩塑新材料股份有限公司（简称“双星新材”）即将登陆A股市场，拟在深交所首次公开发行5200万股A股，占发行后公司总股本的25%，发行后总股本不超过20,800 万股。今日（25日）是网下、网上申购日，其中网下发行股数不超过1020万股，占本次发行总股数的19.62%；网上发行股数为4180万股。

　　 双星新材是一家集生产科研、包装材料加工、进出口贸易为一体的国家级高新技术企业，主要从事新型塑料包装薄膜的研发、生产和销售。主要产品为聚酯薄膜、镀铝膜及PVC功能膜等新型塑料包装薄膜。其中，公司已经拥有五条聚酯薄膜生产线，生产能力为12.8 万吨/年，产能位居全国第二位；镀铝膜的产能为1.5 万吨/年，产能位居国内第一位；年产收缩膜1万吨，收缩率超过50%，位居高端高收缩率收缩膜生产企业的第一位。此外，公司也是国内少数能够规模化生产8μm厚度以下聚酯薄膜的生产企业之一。其中，聚酯薄膜是公司的主打产品，2010 年占销售收入的70.54%。

　　 近几年，公司在产能快速扩张的同时，产品结构持续优化，规模化优势凸显，导致公司收入和净利润实现了较快增长。2008年—2010年分别实现营业收入4.81亿元、6.35亿元和14.54亿元，同比增长31.97%、128.85%；净利润分别为2028.24万元、6934.24万元和3.82亿元，同比增长241.88%和451.43%。可见，公司业绩逐年递增，尤其是2010年的业绩呈爆发式增长，收入和利润分别较2009年增长128.85%和451.34%。

　　聚酯薄膜行业的佼佼者

　　 公司是国内大型包装新材料生产企业之一，其主要产品聚酯薄膜是一种综合性能优良的高分子薄膜材料，具有机械强度高，耐热、耐寒性好，易回收，无毒、无味等特点，并可通过复合、镀铝来提高其热封性、气体阻隔性和光线阻隔性，目前广泛应用于各类食品、饮料、医药和日用品的包装，并已逐步拓展至建筑、电子、电气、光学和光伏发电等应用领域，是应用领域最广泛的薄膜材料。2010年国内聚酯薄膜的需求超过了100万吨，随着应用领域的不断拓展及替代性需求的增加，2012年国内聚酯薄膜的需求将达到150万吨。聚酯薄膜凭借其优异的物理性能、化学性能和环保性能，被誉为21世纪最具有发展潜力的包装材料，未来市场前景看好。报告期内公司聚酯薄膜的销售收入占公司主营业务收入的比例分别为27.91%、51.41%和70.60%，呈逐年上升趋势。

　　 公司生产的薄膜产品具有强度高、稳定性好、透明度高、机械加工性能好、易于高速印刷、复合和镀铝的特点，自投放市场以来，一直处于供不应求的良好销售态势，经过多年专注发展，在激烈的市场环境中，已经形成了较强的生产规模和产品体系竞争优势。

　　 公司客户主要集中在华东及中南地区，其中华东地区是公司产品的主要销售市场。今年公司采取多元化发展策略，现在已经形成国际市场和国内市场齐头并进的市场格局。产品畅销全国三十多个省、市、自治区，并出口到东南亚、香港等二十多个国家和地区。

　　 作为国家级高新技术企业，公司十分注重技术创新和新产品开发，在行业内技术水平一直处于领先地位。先后完成“宽幅PET收缩膜”、“宽幅超薄PET金属化复合膜”、“宽幅单向透视遮阳膜”、“纳米功能性高清膜”、“抗粘连功能聚酯膜”、“PET仿不锈钢饰面膜”、“高阻隔性PET薄膜”等多项科技成果并获得市科技局科技成果鉴定，产品先后荣获省优秀新产品“金奖”、省科技进步三等奖、中国高新技术产品博览会“银奖”。

　　 自1999年至今，先后通过ISO9001质量体系认证、QS食品质量安全认证，连续十多年先后荣获“省级明星企业”、省“AAA级资信企业”，“省优秀民营企业”，“省质量管理奖企业”、“省中小企业信息化示范单位”、“省优秀科技企业”、“省质量服务信誉AAA级先进单位”、“省重合同守信用企业”、“海关A类管理企业”、“全国诚信守法乡镇企业”、“全国守合同重信用企业”，“全国五一劳动奖状”等荣誉称号。

　　募投项目有助于巩固行业地位

　　 聚酯薄膜是公司的主打产品。近年来，公司更是积极主动调整产品结构，大力发展盈利水平较强的聚酯薄膜业务，其占比逐年提高。本次募集资金也是用于主业产能扩张，拟用于投资引进两条新型功能性聚酯薄膜生产线，产品主要为年产3万吨的环保型热收缩聚酯薄膜。项目投资总额为6.62 亿元，均由本次公开发行募集资金投入。

　　 募投项目将在公司已有的产能基础上，新增3万吨的聚酯薄膜产能。项目建设期为一年半。达产后，将扩大新型功能性聚酯薄膜等高附加值产品的销售收入，有利于公司产品升级换代，优化产品结构，满足市场需求，进一步提升综合竞争力，巩固公司在聚酯薄膜行业的优势地位。

　　 今后，公司将借助资本市场之力，立足于现有业务，保持公司在国内聚酯薄膜市场领先的规模和技术优势，加大投入、积极创新，进一步扩大主导产品聚酯薄膜的生产和销售规模，提升公司规模效益，为把公司打造成为具有竞争力的、国内聚酯薄膜行业产能第一的目标而努力。

　　 机构也看好公司的发展前景，长江证券预测公司2011—2013 年摊薄后每股收益为2.73、3.31、3.57 元，建议投资者予以关注。