昨天，交通银行金融研究中心发布最新报告预计，5月份居民消费价格指数(CPI)同比涨幅将可能达到5.5%，超过3月份的5.4%，创出年内新高，且下半年物价回落的时点及幅度有较大不确定性。

　　报告指出，由于今年二季度CPI同比平均涨幅将维持在5%以上的高位，预计二季度利率仍有可能再提高一次，同时央行公开市场操作的力度也不会减弱。

　　交行报告称，近期由于CPI构成要素中各类商品价格的上涨此起彼伏，使得短期内CPI上涨幅度难以有效回落，不排除未来几个月CPI同比还会再次创出新高。预计在物价高点出现之后，下半年CPI同比涨幅应该会有所回落。

　　今年中国月度CPI同比涨幅已经连续两个月位于5%以上，通胀形势严峻导致央行已每月上调存款准备金一次，并两度加息。市场人士普遍预期物价涨幅将在年中至顶，下半年有所回落。但交行这次的报告指出，由于通货膨胀预期已经形成，物价有全面上涨的趋势，加上非食品价格涨幅持续维持在高位，使得下半年物价回落的时点及幅度有较大不确定性。

　　交行预计，未来货币政策紧缩的力度和频率将取决于物价回落的时点及幅度，且为抑制输入性通货膨胀，汇率升值的幅度也将会有所扩大。

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