【财经网专稿】记者 冯青 6月1日，波士顿咨询公司发布的2011年全球财富年度报告(下称报告)显示，全球财富在2010年稳步复苏，达到121.8万亿美元，同比增长8%，但是财富管理机构的压力依然存在。由于监管规定、客户行为变化，抑制了财富管理机构的业绩提升。此外，境外私人银行的压力也进一步提升。

　　报告撰稿人之一、波士顿咨询公司合伙人Peter Damisch表示：“在一些市场中，监管规定和客户行为的变化已对财富管理机构产生了深远影响。尤其是欧洲部分地区，客户对价格更敏感，要求更高的价格透明度，并依然避免投资利润率较高的产品。”

　　为了衡量财富管理机构的业绩(包括私人银行、大型全能银行集团的财富管理部门)，波士顿咨询公司收集了全球120家财富管理机构的基准比照数据。

　　调查显示，地区之间和地区内部在利润率、成本比率以及管理资产额增长方面都存在较大差异。业绩喜忧参半。2010年，财富管理机构的平均税前利润率增长了4个基点，达到23个基点。但在大多数地区，收入利润率仍然低于危机前的水平(一些地区的收入利润率持续下降)，而成本收入比保持高于危机前的水平(一些地区的成本收入比持续上升)。

　　为此，Damisch建议，财富管理机构绝对不能忽视定价的重要性，需要按照财富管理的新形势调整其定价战略和做法。更为明智的定价模式和严格控制折扣的方法将变得日益关键。

　　波士顿咨询公司资产和财富管理业务全球负责人 Kumar认为：“财富管理行业已经克服了过去几年来的巨大困境，全球财富的持续复苏预示着美好的未来。日益增多的法规监督和不断变化的客户行为等众多干扰力量正在全面改写游戏规则。”

　　上述报告还显示，境外私人银行的压力继续上升。报告将境外财富定义为投资者在其法定居住国或缴税地区以外的国家所持有的资产。境外财富额已从2009年的7.5万亿美元增至2010年的7.8万亿美元。然而，与此同时，境外持有的财富占比从2009年的6.6%下降至6.4%，这主要是由于境外财富不太突出的国家在资产方面增长强劲，比如中国。此外，欧洲和北美地区更加严格的监管促使客户将财富转移回境内。

　　报告撰稿人之一、波士顿咨询公司董事经理Anna Zakrzewski指出：“境外私人银行业务仍充满变数。境外中心的相对重要性正在迅速发生变化。部分中心受益于资产的持续增长，而其它中心则面临大型资产外流问题，比如财富向境内银行回流、转移至其它境外中心、重新用于非金融投资或者以更快的速度进行消费等。”

　　然而，对于大多数客户而言，境外银行业务的核心价值主张仍然存在。Zakrzewski表示：“境外财富管理机构为部分客户提供了在本土国家无法获得的稳定感和安全感。而其他客户则看重境外私人银行提供的专业知识或某些投资选择。为了实现持续增长，境外财富管理机构需要适应变化以实现更大的透明度，同时突出强调在全球范围内与客户最为相关领域内的自身优势。”

　　波士顿咨询公司预计，由于受到资本市场表现的推动以及世界各国GDP增长的影响，全球财富从2010年底至2015年将以5.9%的年均复合增长率增长，达到约162万亿美元。新兴市场的财富将增长最快。例如在中国，财富预计将以14%的年均复合增长率增长。

　　(证券市场周刊供稿)

　　【作者： 【财经网专稿】记者 冯青 】