昨日是端午节前最后一个交易日，沪深A股双双上涨结束行情，派给投资者在节前一个“小红包”

　　 沪综指开盘2701.77点，最高2732.43点，最低2701.25点，收报2728.02点，上涨22.84点，涨幅0.84%，成交791.3亿元；深证成指开盘11492.33点，最高11690.09点，最低11487.30点，收报11642.40点，上涨135.88点，涨幅1.18%，成交568.9亿元。

　　 回顾本周两市大盘周K线均收到反弹小阳线，沪综指周涨幅0.64%，深成指周涨幅1.30%。总体上，本周大盘以反弹为主，沪市反弹力度整体弱于深市，原因是周四受清理地方政府14万亿元债务传闻影响，银行股板块整体暴挫4%，拖累大盘。

　　 央行1日晚间公布的《2010中国区域金融运行报告》介绍了其2008年以来对全国各地区政府融资平台贷款情况的专项调查结果。报告显示，截至2010年年末，全国共有地方政府融资平台1万余家。根据相关测算，截至2010年末政府融资平台贷款约为14万亿元左右。调查还表明，国有商业银行和政策性银行是地方政府融资平台贷款的供给主力。

　　投资者担心，一旦清理地方政府融资平台，由此产生的坏账呆账可能需要银行“买单”，其损失很可能是一个巨大“无底洞”。当然，这些只是猜测，国家发改委有关人士对“清债”也给予否认，但这终究成为银行股一块“心病”。受此影响，周四银行股跌得惨不忍睹，内地银行指数重挫3.46%。

　　 应该说，目前银行股估值已经相当低廉，市净率低于2倍，南京银行、北京银行、深发展、兴业银行等市净率更是低至1.5倍。虽然银行业存在问题，比如融资、地方债、地产调控等，但银行牌照具有一定垄断性，目前银行股7-8倍的市盈率和1.5倍市净率，已经具有很大投资价值。关于地方债清理的呆账坏账问题，只是市场单方猜测，有一种自己吓自己的味道，投资者心中恐慌情绪相互传染放大，从而产生对银行股认知偏差，进行着不理性杀跌。

　　 当然，另一方面银行股杀跌，也透露了市场资金的严重匮乏。因为银行板块市值大，需要庞大资金承载，在目前市场疲弱之下，下档严重缺少承接盘，即使小幅的成交量，也能导致股价直线下挫。

　　 此外，制约大盘反弹的因素还有端午节期间加息预期，央行或许还会再度启动加息利剑或上调准备金，短期增加了股市的不确定性。最近电价上调、干旱等，导致了通胀高企的担忧，及国内经济增速放缓、甚至“硬着陆”忧虑。

　　 虽然沪指本周创下了2676.54点的新低点，但2700点仍然失而复得，加之周K线上RSI处在严重超卖（RSI触及20以下），除非端午节期间果真加息，节后大盘继续直线下挫可能性不大，等待消化利空因素后，大盘延续向上反弹仍可期待。

　　 （肖年红）