伊恩·布雷默（Ian Bremmer）

　　美国欧亚集团（Eurasia Group）总裁

　　 希腊总理乔治·帕潘德里欧已经“弹尽粮绝”。这位四面楚歌的领导人在近期一段时间里已经逐渐失去了对其所在“泛希腊社会主义者运动党”（Pasok）的控制，但上周更多更愤怒的人涌上街头抗议，让这个势头急剧加速。他现在计划重组政府，并希望能在未来几周让希腊议会通过新的财政计划——这是获得欧盟/国际货币基金组织（IMF）贷款及新一轮金融援助的必要条件——但这一切正化为泡影。欧洲领导人需要思考接下来该做些什么，而且得尽快。

　　 要让新的财政计划获得通过，帕潘德里欧需要赢得希腊议会151票的支持。上周二一名国会议员因在进一步紧缩的措施上与帕潘德里欧产生分歧而脱离Pasok，以致目前Pasok只控制整个希腊议会300个议席中的155个。党内其他成员据传正准备投下反对票，而帕潘德里欧也未能为这份计划赢得其他党派领导人的支持。一些反对党已经提出提前举行总统大选。

　　 更糟糕的是，一些政治家称，只要帕潘德里欧辞职，他们就将组建联合政府。希腊主要保守派反对党“新民主党”领导人安东尼斯·萨马拉斯警告称，新政府的首要任务应该是就目前的金融援助协议与欧盟领导人进行再协商。这不是其他欧洲国家一直以来所期望的结果。

　　 意识到希腊已经对紧缩措施失去耐心的帕潘德里欧曾经退让过一次，这次有可能还会这样做。他可能提出让泛希腊社会主义者运动党和中右翼的新民主党站在同一个政治屋檐下，但这不太可能起作用。

　　 试图组建一个新政府可能会让媒体有积极的评价——如果由受尊敬的技术型官员担任关键职务并对目前的公司税协议等方面作出改变。但即使帕潘德里欧设法让自己的国家团结起来，这也不会长久，主要是因为目前的政府还没有说服足够多的成员去认同这样一个事实：如果希腊要在财政上立足，收紧裤带绝对是必要的。

　　 但有一些好消息：这些问题仅限于希腊。葡萄牙和西班牙不太可能步希腊后尘。葡萄牙人不像希腊人这般愤怒。葡萄牙的工会势力较弱，为抗议损失的工作日也比其他欧盟成员国少。这在一定程度上由于这个国家广泛认可改革是必要的。

　　 葡萄牙的主要政党都将欧盟/IMF的金融援助视作进行结构性改革的一个机会，这种改革迫切需要，并能通过缩小政府规模、解放劳动力市场、改革功能失调的司法系统创造新的机会。中期来看，如果葡萄牙的改革没有产生明显的效果，民众可能也会变得焦躁不安。但这个问题对于希腊来说，已经不得而知了。

　　 同时，西班牙面临的其中一个主要问题是，中央政府无法强迫地方立法者控制支出。但西班牙的地区政府有可能自行采取新的紧缩措施，因为季度述职报告显示，由于没有达到赤字目标，一些自治区的信用被评级机构下调，融资成本因此提高。像葡萄牙一样，西班牙仍有希望在危机感的推动下进行改革和紧缩，从而增强本国的经济核心。

　　 上周四的媒体头条讲述了希腊政治领域发生的争斗和街头的骚乱。不幸的是，事实同这些新闻一样糟糕。希腊问题不知将作何发展，欧洲领导人必须做好最坏的打算。他们唯一能感激的是，葡萄牙和西班牙还没有发展到如此田地。 “末日博士”努里尔·鲁比尼又说话了。这位以预言金融危机著称的经济学家称，一场波及全球经济的“完美风暴”正在酝酿。尽管这对美国来说很难称作一个好消息，但鲁比尼说，美国可能会从中获益：它将继续作为投资者的避风港。这对美国国债来说尤其有利。过去几个月，国会在削减赤字和提高债务上限问题上的争吵，令美国国债的处境一直艰难。

　　“完美风暴”

　　 鲁比尼认为，美国之外至少有三个重要问题将会放大：第一，中国经济可能会减速。他说，中国经济面临硬着陆风险。第二，欧洲的债务重组可能会阻碍区域的经济增长。第三，他担心日本经济出现停滞。如果这三点同时发生，全球经济就会遭受冲击。

　　美国国债前景美好？

　　 其他国家出现问题，美国不会完全隔绝。比如出口就会受到直接影响。但美国至少有一个方面会受益：投资者会逃往最安全的资产，一如既往，那就是美国国债。

　　 “每当全球出现一轮风险规避，每隔一周出现尾部风险或‘黑天鹅事件’，人们都会抛售欧元和日元，投向安全的美元和美国国债。”鲁比尼说。

　　 因此，鲁比尼不认为美国国债目前存在泡沫。事实上，如果全球经济不会出现问题，美国国债价格可能会变得更高。随着美国采取自己的紧缩措施，国债供应扩张可能会开始减慢。供应减少而需求上升会导致利率更低，而价格更高。

　　 目前，这一点非常重要。华府在债务上限问题上的争吵已经转化为长期赤字削减谈判。这已经引起一些投资者对国债的担忧。但假如美国之外的经济形势变糟，那么投资者又会无处可去。可以肯定的是，他们将面临这样一个事实：即使美国的政治气候令人讨厌，但美国停止支付债务利息的真实机会仍然很小。

　　美国还有其它好处？

　　 鲁比尼没有想到，假如全球经济放缓，除了国债之外，美国还将得到其它好处。事实上，出口只占美国经济的相对一小部分，为GDP的13%。尽管出口减少会伤及经济，但美国经济其它方面受益将足以弥补贸易减缓。

　　 例如，可能造成美国出口减少的全球需求收缩同时也会拉低许多大宗商品的价格，包括石油。食品和汽油价格上涨可以说是目前阻碍美国经济发展的重要障碍。作为回应，消费者和企业都削减了开支。如果它们的价格开始下跌，那么美国经济复苏就会重回轨道。

　　 并且，对美国的投资增加可能不仅仅限于国债。如果投资者寻求高于国债的回报，美国的企业可能将受益。当然，美国的公司债券也将更具有吸引力。

　　 对美国赤字担忧的减少会带来更巨大的不同。除了直接惠及美国国债，它还可能有助于说服华府采取更多措施抑制失业。利率保持低下还会让企业收获乐观，确保美国经济提供更好的扩张环境。

　　 美国不会希望全球经济放缓。全世界经济一起腾飞，美国可能会更好。但如果中国、欧洲、日本和其他国家的经济确实出现问题，美国却可能不会受到传染。事实上，有一些理由说明，美国最终反而会从中受益。

　　兰晓萌编译