作者:易凯资本CEO

　　

多方观点

　　“支付宝涉及国家金融安全，法规不许外资持有，外资股东却迷信绕开中国法规，马云遵守契约精神提出依法转回国内获得牌照，给外资股东合理补偿。卖国砖家却精心设计：先制造3.3亿的支付宝超低补偿谎言，再批判马云侵占外资神圣利益，上升到道德层面。帮外国逼马云交百亿天价补偿后，卖国砖家举杯愤青欢呼。” ——史玉柱

　　“关于支付宝之争，无非是两种可能：一，马云当时的确是先斩后奏，雅虎发现后虽然愤怒，但出于商业谈判的考虑并没有在第一时间公之于众；二，马云当时并没有先斩后奏，雅虎冒着巨大的法律风险装疯卖傻硬说自己不知情。哪种可能性更大？”

　　——王冉(易凯资本CEO)

　　因戏剧性的控制权转让

　　而引发的“支付宝”风

　　波，已持续了一个月。在此期间，马云——这个成功的互联网商人又一次站在了风口浪尖。一时间批评、质疑声不断，但他仍以独我的姿态和极具攻击性的性格演绎着自己的江湖。

　　他追求真实，崇尚洒脱。对于外界的质疑他给予正面回应，由此而引发了江湖诸辈前来口诛笔伐，各方寂寥人士不失一显身手之机，大有群蛾乱舞之势。真真假假，是是非非，局外人难辨。冷眼观听，支付宝已归马云名下，而淘宝也受牵其中，阿里的六脉神剑中最为锋利的两把已任由挥戈，102年的梦想尽在全权掌控之中，一场沸沸扬扬的三国杀已惹得江湖中各门派的利益纷争至今尚未尘埃落定。

　　与两大股东的博弈

　　雅虎与软银为阿里巴巴不同时期的有力支持者。马云、杨致远、孙正义三人誓携手同盟。除雅虎之外，马云管理层与孙正义各占三分江山。支付宝为阿里集团最为核心的资产，据不完全统计日交易量在5亿元人民币，却一直处在非监管地带。近来，据央行下发的第三方支付监管文件，需为支付宝争取一道行走江湖的令牌，此事事关重大，马云与其二位多次沟通均无果，情急之下选择了最为稳妥的一种方式。不料雅虎方以未知情表态，另一方则以沉默应对，开始各打各的算盘。

　　近年，雅虎经营不佳，其核心并最具增值潜力的资产是阿里门下的40％股权。而此次支付宝事件，阿里其中被外界估值最高的资产已转移到马云个人公司名下，事关雅虎方的前途走向，在众人关注之下自己在海外乱了阵脚。其股价自消息公布之日起已有不稳之势，情急之下以并不知情为由欲逃脱责难，算给雅虎众人及投资者一个交代，望能稳定军心，挽回颓势，也可借媒介的力量，给马云一重重打击。不料美国证监会以雅虎不如实披露信息为名被状告到法庭，真可是福无双至，祸不单行。雅虎方对如此重要的资产随意转移毫不知情一说实属荒谬。此事一出，雅虎自身的利益受损是实，突感自己在阿里的地位不稳，便以不知情为名也仅是以备在谈判之时添加砝码，只求多多的真金白银安得江山稳定、换得自己门派的万古长青。

　　孙正义被冠以网络巨子之名。正是马云在最困难之际，孙正义伸出了援助之手。关于支付宝以何种方式拿到运营牌照，马孙二人曾有分歧。孙曾主张通过“协议控制”来规避相关规定，可央行对于外商投资支付机构的业务范围、境外出资人的资格和出资比例将会报国务院批准，故此操作方式带来的风险无人愿意承担，而孙也一直未做明确表态。按照“协议控制”的手法操纵，若最后真如央行所言，支付宝有可能首批拿不到牌照，后果也将不堪设想。阿里终归是马云所有的心血和梦想的结晶，他不容许出现任何的差错，便按照法律法规选择了一种饱受质疑却对企业最有利的一种方式了事。孙正义家大业大，此次事件对其资产影响甚微。在阿里孙只是代表着没有血性的资本，他追求只是利益，更不会愿意承担由此引发的一系列后果。一直在保持沉默的孙正义此时正在盘查等待雅虎方的动向，也仔细盘算着以什么样的方式补偿较为合适，以满足自己的胃口。平时一起指点江山，激扬文字好个快活，需江湖救急时首先想到自己的利益，生怕受到损失，担了责任，毁了前程，露出了各自真实想法。

　　支付宝风波搅动市场

　　阿里的触角已深入网络的各个角落，甚至在左右着一代人的消费方式。支付宝产权转移对于用户的影响，引发了一系列的连锁猜想。股东间利益的争夺会不会伤害到用户的利益，个人账户的资金安全及支付使用会在谈判没有完全落实之前的所有假设都有可能出现。支付宝在全国第三方支付的交易总量中已占据半壁江山，其江湖地位很难撼动，它的一举一动都将牵连到数以亿计的用户，用户对于自身利益的考量远远大于它的归属姓何名谁，只要使用起来一样的安全、可靠、方便就足矣。

　　阿里、雅虎均为上市公司，此次公司的核心资产被转移，多数投资者已选择了敬而远之。特别是在消息发布之后雅虎的股价下跌10％，发生如此大的变故，投资者的取向又将何去何从，阿里的未来因为支付宝而变得扑朔迷离。投资者的利益是否也将受到牵连。其间，市场略显骚动，若完全归结为此事引发难免牵强，但投资者的反应实属情理之中，对于未来的走向各有各的选择，有人坚决离场，也有人依然在观望，投资者们更希望听到能够对投资有利的消息，而非瓜分其资产总值的损害到自身利益的事件。

　　VIE团体的利益

　　Vie是“协议控制”的英文缩写，也是此次事件争议的焦点。支付宝原是阿里旗下境外独资的alipay所有，而“协议控制”方式即是通过成立纯内资的企业获取运营牌照，用外资公司通过相关协议(而不是股权)实际控制内资公司。马云为了规避风险私自终止了“协议控制”，违背契约之名也是源于此。之后这一并不被人熟知的概念开始被人关注。在国内，诸多在外上市的互联网公司均是通过“协议控制”的方式运作来达到各自的目的，而此次事件也引起了海外投资者对“协议控制”的质疑，开始担忧其结构的合法性，引发投资界的恐慌，诸多在外上市的企业股价也已集体下跌。“协议控制”一直是处于监管的灰色地带，而今后若相关机构给予监管或叫停类似行为，那么当事者的利益无疑将会受损，支付宝的转移事件外部效应之大令他人始料未及，无意中却打到了人家的七寸。一个合法的举动引来一群人的围攻，只因触犯到了人家的利益，因此诸多的外资基金机构声讨马云也就不足为奇。协议控制是一个行业的潜规则，违背潜规则不一定就代表违背了商业契约，在现有的市场经济体系之下，有多少人完整地遵守契约，只不过没被人发现罢了。

　　支付宝风波孰是孰非

　　多方的利益纠葛和公司的未来走向面临抉择的时刻，马云更在乎的是未来。因此对于央行二号令文件他比任何人都要焦急，其余的两位股东及与此事相关的多方团体无外乎是利益所趋，投入的也仅限于资本本身，诸多的阻挠与声讨也只不过是利益的主张。阿里是马云亲手所创办，他的情感促使自己担当，马云力求阿里可以安稳前行，因此违背契约的骂名也只是相对而言了。最终雅虎及孙正义将在谈判桌上开出什么样的补偿条件我们不得而知，相信会以比较圆满的方式告终，只要能够满足双方的利益，对簿公堂的那一幕就不会出现，但争论绝不会就此打住。

　　支付宝以及受相关制约的淘宝已在马云的掌控之下，两把利剑在手，马云的江湖行走起来坦然了许多。股东有自己的的贪婪和所求，他的梦想也仅是他一个人的梦想，可他早已经不是他自己了，面对世间的纷扰也该如风一般的清逸，飞扬。

　　

分享到: