周五，沪深A股放量大涨，两市大盘再收一根长阳线，已经初步确立反转迹象。

　　 两市昨日双双低开，快速下探后震荡翻红，放量逼空上涨，接连收复20日、30日线，重回2700点，截至收盘时，沪指上涨57.96点，涨幅2.16%，报收于2746.21点；深成指上涨220.76点，涨幅1.87%，报收于11996.08点。两市量能急剧放大，沪市成交额重回千亿级别，沪市成交额1443.36亿元，深市成交额1007.13亿元。

　　 两市大盘单日成交量放出天量，日成交量柱体首次站在60日均量线之上，这也是确定股市见底的第一个条件。回顾周K线，沪综指周K线更是呈现“一阳包三阴”的形态，具有强烈的见底反转的意味。沪综指周涨幅为3.91%；深成指涨5.14%，中小板指数涨4.40%，创业板指数涨3.70%，两市总成交额7409亿元，比上周放大近一成。

　　 盘面观察，周五个股普涨，板块全线飘红，无一翻绿。统计显示，本周热点集中在水利建设、水泥、建材、金融、煤炭等板块。本周最大热点当属受益于保障性住房的水泥板块，该板块周涨幅高达9.13%。另外，水利建设板块周涨幅9.29%，居涨幅榜首位。券商板块周涨幅9.64%，煤炭板块周涨幅6.0%，银行板块周涨幅4.70%，保险板块周涨幅5.49%。

　　 进一步发现，这些板块都是周期性行业板块，具有低估值的基本面特征。从历史经验看，每一轮牛市的开始，都是以那些低估值的周期性行业板块的集体性上涨为肇始，这是确定股市见底第二个条件。这是因为周期性板块具有更大弹性，在“戴维斯双杀”效应之下，熊市之时跌得惨，但牛市确实之时也涨得最猛。

　　 经过超过半年时间紧缩政策压制，另外一种危险在慢慢超过通货膨胀危险：那就是经济发展减缓。如果国内资金面过于紧张，则必然会造成大量处于转型的民营企业倒闭，其结果是出现比通货膨胀更糟的情况——滞胀，因此管理层最近开始释放一些放松流动性的信号，一旦6月份之后CPI见顶回落，管理层可能放松银根。正是基于这种逻辑和预期，A股很有可能提前于CPI见顶之前，先知先觉的投资者入市抄底，从而推动股市见底回升。

　　 在昨日文章中，本栏指出“目前A股整体估值已经等同于沪指2300点，略高于沪指1664和998点之时的估值。虽然目前沪指点位尚不能言及底部探明，但至少已经在底部区间。一般说，底部虽然是一个点，但这个点是随机走出来的，无法预测。由于底部筹码抛售压力轻，大盘经常会出现单日百点长阳行情，从而确立转势”。本周五，沪指就出现单日长阳线予以初步验证。

　　 因此，可以确定沪指2700点以下是目前股市安全区域，下跌幅度很有限（跌穿2600点可能性不大）。（肖年红）