楚天金报讯 再融资和坏账，一直是压制银行股的两座大山。但随着“股权+债券”融资潮落，以及目前银行不良贷款率维持在低位，市场有理由期望，业绩这一支撑股价的重要因素将重新夺回话语权。

　　多家机构的2011年中期银行策略报告显示，乐观情绪正在机构之间传播。这些报告认为，商业银行估值已处历史低位，而2011年银行业中期业绩同比增幅基本上可以超过30%，未来银行股有望走出一波估值修复行情。

　　国泰君安的研究报告指出，“寻找确定性增长，赚取稳定收益”有望成为下半年的投资主旋律。

　　“银行板块是贯彻这一投资主旋律的典型板块，因为银行具有稳健增长的天然属性、良好的业绩增长历史记录、2011年净利润≧20%的确定性增长。”国泰君安分析师邱冠华表示。

　　数据显示，上市银行群体处于绝对和相对估值的底部。截至6月27日，16家上市银行的静态市盈率和静态市净率分别为8.72和1.59倍，动态市盈率为7.04倍。

　　在国金证券银行业分析师陈建刚看来，上市银行目前的估值处于历史低位，与沪深300指数估值水平相比的折价率也处于最低，与2008年10月28日1664点低位的银行板块估值相比也已被严重低估。“虽然2011年以来银行板块依旧受到种种利空传闻的影响，但2011年1-6月银行板块取得了明显的相对优势，是真正意义上的优于大势。”

　　安信证券首席行业分析师杨建海认为，估值在流动性较为充裕的环境下对股价起到明显的推动作用。目前，银行估值已经在历史低位，不大可能对股价形成明显的拖累。在流动性不出现明显好转的环境下，下半年股价仍将表现为盈利驱动。

　　（中证）