商报记者 刘连英

　　可口可乐提价的消息将高盛推上风口浪尖。据悉，由于原材料成本上涨，可口可乐将提价3％－4％，而其背后的“黑手”被指是高盛。目前，高盛正因涉嫌操纵全球铝价面临伦敦金属交易所的调查。

　　高盛被指控操纵铝价

　　上周，美国饮料巨头可口可乐宣布计划从7月31日起将饮料售价上调3％－4％，而百事可乐也计划在7月中旬起在当地上调饮料价格3％－5％。据介绍，“两乐”同步调价，主要是用于制造易拉罐的铝材价格增加，此外塑料瓶、货运燃油成本也在提高。

　　涨价的同时，可口可乐向伦敦金属交易所（ＬＭＥ）状告高盛通过控制仓单交割来操纵铝价。可口可乐在其诉状中称，高盛通过人为减少仓储铝材出货量来哄抬价格。

　　可口可乐还称，今年以来，ＬＥＭ铝库存已过剩，铝价反而上涨了13％。今年5月24日，高盛将未来3个月ＬＭＥ铝价预期上调至每吨2700美元，被市场视为高盛买进铝现货的一个信号。与此同时，ＬＭＥ铝库存正逼近468．8万吨的历史高位。

　　据悉，全球最大的几家铝材仓库都由私人投资公司控制，例如在可口可乐铝材采购最多的底特律，高盛透过一家名为Ｍｅｔｒｏ Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ Ｔｒａｄｅ Ｓｅｒｖｉｃｅｓ的全资私人公司掌控铝材库存，其库存量占到交易所的25％。

　　公开资料显示，高盛是去年2月以5．5亿美元的价格收购Ｍｅｔｒｏ Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ Ｔｒａｄｅ Ｓｅｒｖｉｃｅｓ的。透过19个仓库，这家公司的铝材从当初的89万吨暴增到本月的115万吨，占据全球库存量约12％。

　　可口可乐及其他公司称，Ｍｅｔｒｏ只按ＬＭＥ规定的最低日交割量每天运出1500吨铝金属，而他们本可以运送更多铝金属，以消除供应瓶颈，并降低实物交割过程中的保险费。

　　过剩状态下铝价一路上扬

　　高盛善于炒作在业界闻名，这一次被可口可乐指控也并非是无中生有。据了解，高盛在拥有了Ｍｅｔｒｏ公司之后，一边唱多铝价，另一面，其经纪或投资的铝仓储量不断攀升。

　　最近两年多时间里，国际和国内铝产能一直处于过剩的状态，但是，铝价却一路上扬。而铝价的上扬被市场认为是拜高盛所赐。

　　2009年6月，ＬＭＥ铝价创新高到达1600美元／吨，当时市场认为铝价依然受制于全球产能过剩。两年后，在铝产能过剩没有缓解的情况下，高盛将ＬＭＥ铝价预期上调至每吨2700美元。而截至6月28日收盘，ＬＭＥ铝价报收于2510美元／吨。高盛一面唱多铝价，另一面，高盛、摩根大通、嘉能可等投资机构经纪或投资的铝仓储量不断攀升。

　　华泰长城期货研究所研究员童长征指出，金融危机以来，库存与铝价长期存在同向波动的怪象——库存增加时，铝价上涨，库存减少时，铝价下跌。“这种现象与常理相违背，通常来说，库存增加表示供应压力增大，价格应该下跌；库存减少，价格应该上涨。”他说。

　　“现货紧仓，供应减少，价格抬高，从这个角度可以看出这一定是操控的结果。而高盛被指操控铝价这个消息出现就可以解答一切疑惑。”童长征说。不过他称，也不能完全断言这家机构就是高盛，因为没有充分的证据。

　　高盛价格预言屡试不爽

　　尽管高盛是否存在操控铝价还有待验证，但不可否认的是，其在大宗商品市场上屡次精准的预测让人咋舌。

　　让人印象最深的是2008年，高盛一路唱多国际原油价格，油价果真一路飙升至147美元／桶。就在此时，又集中曝出高盛在原油上阻击中国企业，唱多同时反手做空让高盛大赚。今年高盛对原油的判断也出现过经典一例。高盛在今年4月11日给客户的报告中，提示原油风险，并建议尽早获利了结。4月12日的报告再度警告油价将大幅回调。4月15日，高盛再度重申减持大宗商品的观点。

　　事实上，就在4月11日和4月12日，原油单日均有近3％的大跌，而在“五一”后，原油一星期大跌近15％，高盛密集风险提示报告得以应验。

　　“相信高盛的研究部门和交易部门之间会有协调配合的地方。”童长征分析其操作手法称，如高盛要抬高某个商品的价格，需要研究部门的报告支撑，研究报告吸引买家，催升价格。与此同时，交易部门通过一些市场操作手段，推高商品价格，进一步以验证其研报的准确性。

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　　高盛等洋投行在中国言行不一

　　针对Ａ股

　　2008年初，高盛发布研究报告，唱空Ａ股。但证券登记结算中心当时公布的ＱＦＩＩ账户显示，在“4·24”印花税行情启动前，ＱＦＩＩ精准抄底。

　　2008年11月6日、7日，瑞银通过大宗交易平台狂吸近10亿元蓝筹，11月8日，“4万亿”经济刺激政策出台。在瑞银抄底仅6天前，该行称“尽管目前Ａ股很便宜，但仍不是买入的时机”。

　　2010年11月12日，“高盛阴谋论”事件。一篇“高盛在开盘前建议客户卖出手上获利的全部中国股票”的报道，让当天上证综指暴跌162点。

　　今年5月中旬，外资投行口径一致看多Ａ股，包括高盛、里昂证券、花旗等，认为Ａ股估值处于历史较低水平，政策松动和随之而来的行情值得期待。近期，外资投行又集体唱空Ａ股。

　　针对银行

　　2002年，国际投行集体唱空中国银行业，大造中国四大行技术上已破产的国际舆论。结果以很低购价持股建行、中行、工行，最终赚取暴利。

　　针对房地产

　　2010年底，国际投行、评级机构和研究机构等频发看空中国楼市的报告。然而，外资却加速涌入中国楼市。商务部数据显示，外商投资房地产业增速迅猛，前5个月，外商投资中国房地产金额达266亿元，同比增长57．3％，暗地做多。有报道称，摩根士丹利、高盛、麦格理、瑞银、美林、凯雷投资等众多国际公司，均以不同形式再度涌入中国房地产业。

　　

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