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中国别重蹈日本收购洛克菲勒中心的覆辙

2011年07月06日 03:56 来源:21世纪经济报道

  李关云

  华尔街日报、路透社等西方主流媒体最近在热炒一个新闻:中国买家推高温哥华房价。

  深度衰退中的美国地产业也开始向中国抛出橄榄枝,位于芝加哥的北美第一高楼威利斯大厦(Willis Tower)最近挂牌出售股权,中国投资者是业主的重点招商目标之一。

  中国投资者真的可以大举去买美国的房地产了吗?还是听听美国专业投资者的建议吧。

  美国林业大亨乔治·兰德格对我说,中国人到美国进行投资,对地产、银行轻易不要碰。他希望提醒中国投资者:不要重蹈日本收购洛克菲勒中心那样的覆辙。兰德格名列福布斯美国400富豪榜,曾经在全球投资过超过60个纸浆厂。

  兰德格觉得,威利斯大厦这样的标志性资产很可能估价过高,而且这些资产已经成为美国的象征之一,外资收购可能引发争议,麻烦多多。

  “抄底美国房地产”的说法并不新鲜,这个口号在金融危机之后就屡次出现。早在2009年年初,搜房网就曾组织所谓的“中国首个赴美购房团”。今年以来,我见到多名赴美进行商务考察的中国企业家,他们对美国商业地产以及银行资产的兴趣很大。

  但美国的商业大亨们却并不认为“抄底美国房地产”是一个多么明智的投资策略。兰德格说,中国投资者或许觉得现在美国房地产价格很有吸引力,但他们必须明白这类投资需要耐心,别指望未来一两年就能赚大钱。

  兰德格从两个理由来判断美国房市不会很快恢复:首先,美国现在出生率不高,老龄化问题将降低住房需求。其次,金融危机之后美国住房抵押贷款市场收紧,现在大多数美国大学生毕业之后还得向银行偿还教育贷款,在“旧债”未清之前,他们甚至没有资格申请住房抵押贷款,这也压抑了住房需求。

  我也向多名在美国金融业工作的华人请教过“抄底美国房地产”这个问题,他们的一致结论是,美国房市在2011年已经触底,价格再次大跌的可能性很小,因此中国投资者此时“抄底”美国房地产所面临的风险不大,长线投资者可以考虑出手。但另一方面,美国房市不可能在短期内恢复,不要指望通过抄底短线获利。

  兰德格也并不认为中国资本能够在美国银行业找到“蓝海”。他说,“美国依然拥有过多银行,去年就有三四百家银行破产或者被接管,因为他们的资产负债率很糟糕,这个市场上竞争已经非常激烈。”

  一家外资银行在美国分行的行长也对我说,在这一轮金融危机中破产的美国的银行,大多属于规模较小的社区银行,中国企业依靠并购这些小银行进入一个本来已经非常拥挤的市场,要特别小心,风险并不小。

  

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