虽然研究机构预计中国房地产行业短期表现仍然低迷，不少开发商也认为未来调控有进一步收紧的可能，但地产股却开始悄无声息地走强，该板块能否成为A股下半年反弹的主导力量

　　表现值得关注

　　昨日，房地产板块整体上涨0.73%。深深房A涨停、ST百科涨5.02%，此外，福建三农、深国商涨幅靠前。“保招万金”四大地产龙头中，除招商地产小幅下跌0.21%之外，保利地产、万科A、金地集团均出现不同程度的上涨。

　　尽管地产股不是昨日表现最为强势的板块，但该板块6月以来的表现却非常值得关注。

　　统计显示，截至目前，房地产板块连续5周上涨，平均涨幅超过2.3%。6月以来板块累计涨幅达到14.1%，同期上证综指和深证成指的涨幅为4.1%和8.1%。

　　WIND资讯统计显示，截至7月4日，5个交易日内，房地产板块资金净流入额达到20.21亿元，排在行业资金净流入额排行榜的榜首。其中，万科A以5.45亿元的资金净流入额排在个股资金净流入榜第一位。此外，金地集团也挤进了资金净流入榜前十位，5个交易日资金净流入3.39亿元。

　　而融资融券方面的数据也显示，万科A、金地集团、招商地产等房地产个股融资融券交易明显升温。以万科A为例，7月前两个交易日，其融资余额跳升至5.3亿元以上，6月该股融资余额一直维持在4.2亿元上下。

　　预期一路向好

　　房地产股的表现抢眼，与近期机构给予该板块乐观评价不无关系。

　　从政策的角度来看，目前对房地产板块最大的刺激来自保障房。爱建证券分析师左红英认为，从保障房资金筹措到开工进度，6月份大量的信息来自于保障房。国家发改委通知中，明确允许投融资平台公司申请发行企业债券筹措资金。该政策再次点燃了市场追捧保障房概念股的热情。

　　申银万国地产行业分析师殷姿则表示，短时间内政策出现明显转向的概率不大，但不会更紧，可以从保障性住房融资、重组等多方面寻找平衡点和突破口。

　　从行业基本面来看，中金公司认为，房地产销量增速下滑，但仍未负增长，下半年新开工增速仍有下降可能，但负增长可能不大。

　　左红英则表示，鉴于上半年的销售数据，大型房企的销售情况远远好于市场预期，同时，伴随中报行情的来临，预计房地产股会迎来阶段性反弹行情。

　　国泰君安房地产行业分析师孙建平预计，下半年开始房地产行业基本面将真正调整，导致行业估值暴跌的政策面与基本面矛盾关系有望转变，估值预期有望稳定，从1年左右中期看，板块机会将从以往的阶段性机会转变为趋势性机会。

　　整体反弹可期

　　“房地产板块整体走强与其超跌有较大关系，短期内它很难带动A股整体走强。”昨日，深圳一家私募基金人士在接受《国际金融报》记者采访时表示，左右市场最主要的因素还在于通胀的走势和上市公司中期业绩表现。

　　高华证券研究报告指出，市场在短期反弹后将呈区间震荡态势，随着更多表明通胀触顶、增长企稳或政策微调的迹象显现，回报才可能更为显著。

　　上述私募人士认为，大盘反弹需要多个条件配合，如资金面、市场信心、政策环境等。从目前的情况来看，7月初流动性将略微好转，资金价格将继续回落。而从信息角度来看，市场也在等待加息靴子的落地，一旦利空兑现，市场也将迎来一波上涨。如果中期业绩配合，这波上涨持续时间将会延长。因此，7月行情非常值得期待。

　　

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