□晚报见习记者 沈梦捷

　　昨日上市的三只创业板新股久现首日爆炒，其中东宝生物不惧深交所临时停牌公告，收盘大涨近200%，另一只新股冠昊生物涨幅也近150%。新股市场火爆带动次新股大面积反弹，快速提升的市场热情能否带领市场进一步反弹？

　　今晨，昨日疯狂炒作并未得到延续，开盘3只新股集体无量跌停。

　　最近10只新股首日涨幅约50%

　　昨日创业板三新股表现令市场惊艳。截至收盘，飞力达上涨62.80%，冠昊生物大涨146.76%，而集创业板最低发行价、低募率等特征的东宝生物更是创下了今年以来新股首日上涨的最高纪录，昨日收盘涨幅高达198.89%。面对三只新股盘中股价异动，深交所连续5次发布盘中临时停牌公告。

　　三只新股的耀眼表现延续了近期新股的强势。从6月28日以来，最近上市的10只新股只有1只首日破发，其余新股首日涨幅均在50%左右。而6月以来上市的31只新股当中，只有8只首日破发。

　　新股市场的回暖与新股发行机制的逐渐合理大有关系。经历了4、5月份新股大面积破发潮后，新股发行进入了市场化的修正。不仅低发行价、低市盈率和低募集率成为6月以来新股发行的主基调，更出现了如八菱科技发行中止的奇观。

　　倒推来看，6月份上市的26家公司，其平均首发市盈率已经低至30.63倍，5月份26家公司则为39.81倍，而2、3、4月份83家公司平在57.46倍。而整个1月的平均市盈率更是创今年之最，高达80.38倍。

　　随着首发市盈率的下降，发行价也逐渐回落。据统计，今年上市的166只新股1月至6月的平均发行价的依次排序为39.5元、29.09元、32.09元、31.86元、25.97元、19.76元。而在6月发行的26只新股中，20只的发行价在20元以内。昨天上市的东宝生物发行价只有9元，是创业板中首只发行价低于10元的新股，这3只新股，发行价最高的也只有20元，这也是昨日新股被资金大幅炒作的原因之一。

　　资金流向新股、次新股市场

　　发行市盈率和发行价的回归，使得前期经常担纲反弹先锋的次新股也再度活跃了起来。

　　在三只新股大幅上涨的带动下，昨日还有日上集团、万昌科技和通达股份三只次新股一同涨停，次新股板块净流入7.08亿元，而从交易席位上看，近期不少机构甚至QFII开始大量买入这些次新股，其股价也明显反弹。

　　从六月下旬开始，次新股便悄然回暖。倒推来看，上周A股止跌反弹，5个交易日里共有19只次新股走出破发阴影，其中，沪市主板5只，中小板6只，创业板10只。而6月21日以来11只次新股涨幅超过20％，其中，涨幅最大的兄弟科技上涨了25．98％。此外，以昨日收盘价来看，自6月15日以后上市的16只新股中，仅有三星电气在发行价下方运行，其他15只个股全都保住金身。

　　目前次新股主要集中在创业板和中小板中。进行指数对比，可发现中小板指、创业板指均先于主板启动，自6月21日以来，涨幅也领先于主板。中小盘股的活跃激发了市场的人气和赚钱效应，对后市A股企稳反弹营造气氛。

　　国海证券财富管理中心钟精腾认为，近阶段次新股由弱转强与估值修复相关。近阶段涨幅超过10%的次新股有29只，其中14只股价低于20元、17只市盈率低于40倍。另外，此29只个股上市以来平均跌幅均在3%左右，由此可见，当前资金相对偏向于跌幅不算大的次新股。大通证券吴袭则进一步表示，破发幅度不大，说明发行价格相对合理，市场存在护盘力量。他认为这类股票经过了大盘下跌的考验，更值得重视，并判断次新股板块行情还可延续一周到两周。

　　新股不跌或是大盘见底

　　临近中报披露，市场再次热炒高送转概念，而中小板和创业板新股一向是高送转的潜力板块。在避险的前提和高送转预期下，新股、次新股自然被避险资金青睐。由于新股及次新股上方无套牢盘，抛压很小，因此若是前阶段“被错杀”的次新股则有望进一步拓展上涨空间。也有分析师认为，5月至6月中旬，一些新股上市后基本不再下跌，这也是大盘见底的一个征兆。“这些低市盈率发行的次新股一旦时来运转，往往会抢先大盘反弹，激发市场的炒作热情。 ”不过，也有市场人士认为，新股的炒作从一个侧面说明市场整体并不是很强，“目前还是震荡行情，市场会在比较狭窄的指数空间中波动，整体弹性不大。这种情况下，资金要想获得较高的收益一般会关注流动性好的小市值股。新股就是很好的标的。 ”

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