专访美国基金经理格列高里·莫里斯

　　“上证指数九成时间处在高位回落中”

　　理财一周报记者/夏珖玘

　　 在2008年熊市中，格列高里·莫里斯掌管的ETFFX基金只亏5%，那一年美股的跌幅是40%。格列高里·莫里斯掌管的基金在全美近万只共同基金中名列第一，当时被中国媒体称为美国最牛基金经理。

　　 2011年6月，格列高里·莫里斯第二次来中国。年过花甲的格列高里·莫里斯虽然满头白发，但依然保持着充沛的精力。

　　 在6月25日举办的第三届中国期货资产大会上，格列高里·莫里斯在结束主题演讲后，面对台下观众踊跃提问，回答有条不紊。

　　 在演讲后，格列高里·莫里斯还接受了多家媒体一对一的采访，对于记者的每个提问他都认真回答，并且不乏幽默，甚至在采访中他双手还做出了跑步的姿势，表示当天非常忙碌。在交谈中，理财一周报记者发现，格列高里经常提到“That’s easy”的口头禅。

　　 被称为美国最牛基金经理的格列高里·莫里斯，毕业于美国得克萨斯大学的航空机械专业，在1975年他获得标志美国海军最高荣誉的飞行员任职资格。

　　 但在20年后， 1995年，格列高里·莫里斯转身成为软件程序员。他和开发商合作制作的软件系统，是当时华尔街上的第一个软件系统。在程序开发的过程中，格列高里·莫里斯撰写了两本名著，分别是《蜡烛图精解》和《市场广度大全》。

　　 在最为著名的《蜡烛图精解》一书中，莫里斯利用计算机识别并统计了标普100成分股和商品CSI指数历史上不同K线形态的表现，用翔实的数据判别了哪些K线形态成功率高，哪些最具参考价值，哪些技术分析指标最有助于优化K线形态的预测功能。

　　 格列高里·莫里斯先生还是开发烛台识别软件的第一人，如今，这一名为“光烛”的软件在全球火热销售，同时，超过450种指标的技术分析软件和交易系统，也都是由他参与开发的。

　　 2004年格列高里·莫里斯开始了资金管理生涯，在2009年他个人管理的机构资金达到了65亿美元。格列高里·莫里斯现任PMFM公司首席投资顾问和首席基金经理，该公司为美林证券担任顾问工作，公司由格列高里·莫里斯和著名分析师约翰·墨菲创立。

　　 同样是技术派大师，在此前记者采访布林线创始人布林格的时候，感到布林格更像是一位大学中的数学教师，对各种数学公式非常敏感，而在本次采访中，记者感到相比基金经理，格列高里·莫里斯更像一位软件设计方面的专家。

　　 虽然在采访中，格列高里·莫里斯不愿意预测未来市场的走势，但是在其一个小时的演讲中，他通过自己的技术图表测算，认为目前上证指数处于达到峰值后的回撤过程中，在这个过程中买入后长期持有的投资者以及价值投资者将会度日如年。

　　 在演讲中，格列高里统计了1996年开始的上证指数，认为上证指数7%的时间是创新高，93%的时间是处于从高位缓慢回落的过程，换句话说如果你在零点投资的话，你就会损失你的本金。

　　蜡烛图更适合个人投资者

　　 理财一周报：您写过《蜡烛图精解》，您现在交易的时候还用这本书中的方法吗？

　　 格列高里·莫里斯：我在《蜡烛图精解》这本书中所写的各种方法，是现在我做基金经理管理资金的基础，但是就现在基金经理的具体工作中，我不使用书中的技术方法，因为我认为，蜡烛图的解释和判断对于个体交易者来说比较合适，但是对于机构投资者来说，更重要的是对趋势的把握和判断以及跟随。

　　 理财一周报：您是技术派，在交易中，是否会考虑基本面因素？譬如宏观经济，或者公司质地？

　　 格列高里·莫里斯：没有，全都是技术判断，100%的技术。

　　 理财一周报：您做过一个交易软件“光烛”，中国的很多交易员也尝试制作类似的软件，但是做平均线、价格线的软件非常简单，而将蜡烛图做成软件有难度，您在做这个软件的时候有什么诀窍吗？

　　 格列高里·莫里斯：1990年，我在日本遇上了一位日本蜡烛图大师，日本是蜡烛图的发源地，在日本待的十天里，我向这位日本大师请教和学习，在学习过程中，我发现在蜡烛图的理解上，有一些比较困难的地方，蜡烛图在有些解释上非常晦涩。举一个例子，蜡烛图中有长期和短期的区分，但是具体的区分上，到底几天是长期、几天是短期，蜡烛图没有严格的解释。后来在我的书出版后，我将书的第一稿送给了这位日本大师。

　　 当时我非常想将我理解的东西制作成一个软件而不是单纯地了解知识，或者只写一本书。在做软件中，我必须做出明确的定义来解释蜡烛图，包括我前面说的长期和短期、高和低等区别。

　　 在那之后，美国有个出版商问我，有没有兴趣去写一本书，当时我的回答是没有时间写书，但是出版商说，如果写书的话可以帮助我卖软件。在写完这本书以后，我又和一个叫做马克·汤姆森的软件公司合作，写了现在这个软件，将蜡烛图的识别和买卖信号通过软件体现出来。这就是我做软件的经历。

　　永不退休

　　 理财一周报：您曾经当过飞行员，而现在做基金经理，您认为现在的工作和飞行员有什么区别，是另一个挑战吗？

　　 格列高里·莫里斯：作为一个飞行员来说，如果坠机可能会失去生命，而作为基金经理来说，不会死亡。当然这两个工作也有共同之处。作为飞行员，我们要遵循工作说明书，而作为基金经理，同样有很多纪律需要在交易中遵守。

　　 理财一周报：您从56岁开始担任基金经理的工作，这是一个退休的年龄，当时您为什么没有选择拿着退休金去休息，享受人生？

　　 格列高里·莫里斯：我是一个非常喜欢工作的人，我退休后在写书，然后和墨菲成立了新的公司并从事基金经理的工作，这是我的爱好，我的格言是永不退休、永远工作。

　　没有完美的交易系统

　　 理财一周报：我之前采访过一些技术派大师，他们认为写一本书是非常累的，至少需要一年，您的新书需要多少时间完成？

　　 格列高里·莫里斯：以我的经验来说，我要写一本书，首先要了解相关的知识，然后要制作出软件，最后撰写相关的内容，这样的操作方式对我来说比较容易，做完软件后，大概需要1年半的时间来写一本书。

　　 理财一周报：作为技术派大师，您一定有自己的交易系统，但是历史上很多交易系统在一定时间会崩溃，譬如海龟法则，一些大师最终破产也因为海龟法则，您认为您的交易系统可以运行多少年？

　　 格列高里·莫里斯：这是一个简单的问题，首先我不同意海龟的失败是因为系统的崩溃，并不是他们系统本身的问题，而是他们公司执行官有问题；其次，在我的交易系统中，使用的都是简单明显的趋势跟随信号，当信号出现的时候，趋势就会显现出来。我的模型不会失败，但是有可能出现问题，当程序员试图去升级、矫正参数令信号更好的时候，可能会存在程序上的坏点。

　　 理财一周报：您刚才说到趋势，但行情还有震荡的情况，那么在震荡的时候能做些什么？

　　 格列高里·莫里斯：在震荡市中，需要放松、远离市场，震荡市不会永远存在，有些人去追求完美的交易系统，在我看来是不现实的，震荡市场上，我不会选择用我的模型，我坚信震荡市场不会永远存在。

　　 理财一周报：那您怎么判断行情处于震荡还是趋势？

　　 格列高里·莫里斯：市场80%是趋势行情，20%是震荡行情，在交易中，我在震荡的行情中会止损。在我30年的投资生涯当中，我一直想找寻一种方法可以发现这种趋势的交易，来避免震荡的交易，但是直到现在我也无法完全避免震荡交易，我能做的是非常严格的止损动作。

　　 理财一周吧：那您在交易中如何控制仓位？

　　 格列高里·莫里斯：在上升趋势中，如果模型告诉我趋势是这样的，我会保持20%的建仓趋势。

　　

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