罗诺

　　 7月13日下午5点，安信证券二季度宏观数据点评策略电话会议结束，高善文，终未回应有关分析师集体离职潮问题。

　　 “高博士可能考虑到各方平衡，临时决定保持沉默。”13日，安信证券有关负责人士告诉记者。

　　 当天早些时候，上述安信证券有关负责人士向记者证实，目前市场关注的有关公司首席分析师集体离职的事件，作为安信研究的灵魂人物，也是4年前带领光大分析师团队集体加盟安信的高善文，将在下午的策略会议上就此表态：“高博当天也是上午11点半左右，临时决定或在下午的会议上就此做出回应。”

　　 的确，安信证券最近有点烦。

　　 7月中旬，媒体报道的《安信证券倒戈：高善文20个嫡系成员出走》称，“今年以来，（安信）研究所人员流动严重。整个研究所大概五十号人，流失了二三十个。”其中流失的还包括数位首席研究员，而这些流失的大量人员几乎都为4年前高善文从光大证券带来的嫡系研究员。

　　 “安信证券研究人员变化的消息并非无中生有。”13日下午，安信证券副总裁李勇接受本报记者专访时坦承，“但人员变化的原因很复杂，关键还是在于券商行业性因素，并非安信独有。”

　　 对于高善文而言，跟随其多年的老部下纷纷离巢，又是何等感受？7月11日，高善文在微博(http://weibo.com)上仅留下一句话：“让子弹飞一会。”

　　 “厦门会议”画饼成转折

　　 实际上，安信证券分析师集体离职的起始点，并非2011年初。早在2010年中，稳固三年有余的安信证券研究团队，便已隐现危机。

　　 “核心分析师高源的离开，拉开了安信证券研究员离职大幕。”一位接近安信证券管理层的知情人士透露。

　　 资料显示，高源，女，银行业高级分析师，2007年加盟安信证券。

　　 “高源走之前，大家一直鉴于高善文博士的原因，对公司有所期待，大家都在抱着陪高博士再走一程的想法，因为高博士带着大家出来，也是他给了我们很多教导，是我们的大哥和恩师。”一位已经离职的安信证券研究员告诉本报记者，大家决然选择用脚投票的转折点，在于2010年初由高善文发起的“厦门会议”。

　　 2010年初，高善文就已意识到所带领的研究团队，近年来工作量过大回报过低的情况，许多当年跟随其跳槽的老部下对安信证券的一些体制问题颇有微词。

　　 于是，高善文向管理层提出改变研究员的薪酬体系，推行一系列改革，以改变“只增工作量，不增薪酬”的现状。

　　 2010年初，在厦门举行的安信证券研究员年会上，安信有关高层也现身会场，并于会上向研究员们许下若干承诺，其中包括薪酬体系的调整、业务考核量的安排以及一系列新的内部结构调整。

　　 “厦门会议结束后，大家的心都暂时稳定下来。”上述已离职的安信证券研究员坦言，而高源可以说是研究部门公认对工作最热心也最有理想的研究员。2009年，她在全国各基金公司及投资机构举行800场路演，日均至少2场。

　　 “个子不高，身材瘦小。”一位与高源熟悉的基金人士如此描述：“她的路演总是富有激情，小小的个子里充满能量，很难想象一个小姑娘有如此大的爆发力。”

　　 然而，许诺容易兑现难。

　　 半年转瞬即过，厦门会议中有关领导的许诺依然是镜中花水中月。2010年中，计划冲击上市的安信证券，业务压力越来越大，对之前许诺却只字未提。

　　 此时，对安信证券抱有最大希望和热情的高源，似乎不堪巨大工作压力和收入之间的落差，跳槽基金公司。

　　 “虽然该基金公司的业绩一般，但对于高源来说，她工作强度大大降低，但其薪水却大大提高。”上述已离职的安信证券研究员坦言。

　　 其后，安信证券造纸与林木、煤炭行业高级分析师李大刚，也选择离去，去处同样是高源所在的基金公司。

　　 与此同时，安信证券交通运输行业首席分析师邓红梅也选择离职。

　　 “邓目前处于半退休状态，她并没有急着寻找下家。”一位接近于邓的知情人士向记者透露：“她离开也是因为太累了，想调整一下回归家庭。”

　　 之后，安信首席基金分析师付强、TMT行业首席分析师罗舜芝、建筑与工程行业首席分析师石磊、医药行业首席分析师洪露，相继离职。

　　 “高博士已经尽力。”另一位离职的研究员告诉记者，“打江山容易守江山难，作为唯一的会管券商，安信有体制内的局限性。”

　　 安信分析师集体离职背后： 证券金领职业瓶颈待破

　　 “2007年安信成立不久，还处于打江山阶段，高善文带领我们投奔而来，大家是一心想做一番事业出来，建立一个理想的商业化券商分析师团队，斯时，全新的安信证券给了我们较好的待遇和定级，大家都鼓足劲干。三年多拼搏后，安信研究团队获得了市场认可，名誉和掌声接踵而来，但对我们而言，工作压力也越来越大。数年中，经济环境发生较大变化，通胀导致物价飞涨，我们工作量猛增的同时，工资却仍维持以前的水平。加之，经过数年磨练，在行业里的个人口碑已有所积累，而安信仍采用旧的管理体制，大家离开是早晚的事。”

　　 难改分析师流失根源？

　　 对于高善文而言，面对昔日部下纷纷离去，他或许不知道是该祝福还是无奈？

　　 “让子弹飞一会”，电影《让子弹飞》的“匪首”张麻子取得“鹅城”平霸战胜利后，不得不面对的是曾跟随其众兄弟的死伤，最终独自目送昔日兄弟离去。

　　 “安信证券研究所的有关结症难以改变。”上述接近于安信证券的知情人士坦言，“要留住其他研究员的心，要么放宽业务要求，要么加强研究员待遇。”

　　 事实上，这一点很难做到。“安信属于会管券商，也属于国企性质，针对国企高管的限薪令下，高管很难有动力做好一个部门的，其目的在于稳，而不在于突破。针对高管而言，其薪水都限制在一定范围内，作为普通研究员而言，则更难突破高管的框。此外，对于高管而言，其追求的是公司大局稳定，如果研究部门加薪，那么投行、经纪业务等部门又该如何一碗水端平？”

　　 目前，据记者了解，当年跟随高善文跳槽到安信证券的分析师中，仅余首席钢铁行业分析师赵志诚、首席化工行业分析师刘军、首席电力行业分析师张龙、首席有色金属行业分析师衡昆等四位。

　　 其中，赵志诚和衡昆已向管理角色转变，衡昆目前为安信证券行业研究报告总负责人。

　　 与其他人纷纷主动选择跳槽不同，本报记者了解到，有留守的首席研究员似已刻意减少工作量，以静待事态发展。

　　 “既然待遇不高，那就做与待遇相匹配的工作量。”上述接近于安信证券的知情人士透露。

　　 事实上，除去上述安信内部原因，此次分析师的集体离职，外部因素也是关键所在。

　　 “安信证券内部或有这有那的缺点，但我认为，此次安信研究员离职，行业原因是关键。”7月13日晚，安信证券副总裁李勇对记者回应道，“安信证券成立之初，招聘过大批研究员，三年多过去，他们在安信平台下，都已比较成熟，这是研究行业特性决定的。如今，券业同行、基金和私募对于这类人才求贤若渴，所以他们的选择也是对自己职业规划决定的。此次离开的研究员，大部分都是属这类，而且他们其中90%都是去买方机构。”

　　 “我不认为安信证券是被人挖角，这是研究行业正常的人事流动。首先，这些离开的研究员并非都是被同一家公司挖走，好几个首席研究员都不是加盟竞争对手。”李勇指出，除石磊去光大证券外，有的去了某私募作合伙人，有的去了某大型基金做产品总监，有的去了某上市公司做高管，“无论如何，我个人很感谢这些离职的研究员对公司做出的贡献，但我们的核心研究团队还在。”

　　 “实际上，对于安信证券研究所而言，其核心团队的确还在，在外界看来，其研究所最核心的成员便是高善文和程定华，一个做宏观研究，一个做策略，而安信最有名和最权威的就是这两块。”北京一位券商高层坦言，“或许对于安信证券现状而言，其选择维稳路线，只要保住高、程二人，那么其对于其他行业研究员的培养都没有太大压力。”

　　

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