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　　在QE2结束不到一个月后，美联储主席伯南克发出了有可能推行新量化宽松政策的信号。无论这一信号是实际行动的前奏抑或仅仅是一发烟幕弹，都意味着美国现行的宽松货币政策立场未有改变。如果美联储一意孤行，继续通过“印钞”为经济“输血”，其为拯救美国经济开出的“旧药”将有可能成为酝酿更大危机的“新毒”。

　　分析人士认为，QE2未达到预期效果存在两个原因。一方面，美联储创造的天量流动性很大程度上流向海外，成为新兴市场资产泡沫和大宗商品价格飙涨的助推器；另一方面，两轮量化宽松已经让市场达成共识：只要经济不行，美联储就会出手相救。换句话说，私营部门已经对货币政策形成依赖，过度“呵护”阻碍其及时进行适当的自我调节，从而令经济复苏迟迟难以获得原动力。

　　还有一点值得注意，存留于美国国内的资金绝大多数流入了华尔街金融机构和在危机中陷入困境的美国大企业囊中，而真正作为经济增长新生动力的小企业依然处于资金干渴的状态，挣扎在破产边缘。

　　更令人担忧的是，伯南克坚持长期维持低利率政策，并一再放松量化宽松的口径，恐再度催生金融市场泡沫，重蹈格林斯潘覆辙。

　　如今，通胀已成为新兴市场的“大敌”，并大有向发达经济体蔓延的趋势。如果美联储继续铤而走险扮演通胀“推手”，恐怕最终也难以独善其身。(杨博)