瑞银中国经济研究主管汪涛近日接受《证券日报》记者采访时表示，中国经济没有硬着陆，硬着陆的风险很小，经济正处于温和减速中。她同时指出，宏观政策未来将继续保持稳定。虽然，6月份的CPI通胀攀上新高，但政府不会进一步收紧信贷，与此同时，面对持续的通胀压力和稳健的经济增长，政府也不会放松货币政策。

　　汪涛认为，迄今为止货币政策一直按照政府年初设定的目标来执行，流动性适度地而不是过度紧缩。目前，通胀压力持续而经济增速稍缓，政府将维持其现行的政策立场。一方面，控制通胀和管理流动性的基调将继续；另一方面，政府也不会对其先前设定的货币和贷款增速进行调整。“事实上，基于近期全球金融市场的波动、美国疲软的经济数据以及源于欧洲的不确定性，我们预计政府将对采取进一步的紧缩政策十分谨慎。”她表示。

　　目前大多数市场人士都认为7月初的那次加息是年内最后一次。对此，汪涛认为最终的情况可能确实如此，但是如果7月CPI仍达到6.4%或者更高，那么年内再加一次息的可能性不能排除。“如果还有一次加息应该是在8月份。”她认为，虽然再加一次息无助于降低猪肉价格，但却有助于缓和存款利率在负区间越陷越深的局面，并帮助稳定通胀预期。

　　对于目前不断上涨的猪肉价格，汪涛表示，我们正在经历一轮“猪周期”。在食品项目中，蔬菜价格环比继续下跌、符合正常的季节性特征，粮食价格基本保持稳定，但猪肉价格飙升，这也带动了禽蛋价格的上涨。一年前，供给增加和饲料价格上涨导致猪肉价格下跌，影响了农户的养殖积极性。随后导致的生猪出栏数下降使得猪肉价格自今春以来大幅上涨。然而，猪肉价格飙升、再加上玉米价格涨幅相对企稳，已经使得养猪的吸引力大大增加。“预计未来几个月猪肉价格将会企稳、秋季可望出现回调。”

　　她预计，未来几个月，整体CPI通胀率将继续由猪肉价格推动，而非食品CPI将缓慢上行。CPI在7月份仍将维持在6%以上，8月份会略低于6%，而秋季会显著回落。

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