第一财经日报 严婷

　　7月21日，欧元区领导人将齐聚布鲁塞尔召开紧急峰会，讨论对希腊的第二轮救助方案，以及如何采取措施防止危机继续蔓延，维护欧元区金融稳定。

　　在欧债危机步步深入之际，此次会议被社会各界赋予了很多期待。不过，市场仍然预计，各执己见的欧元区决策者们却很难在区区一天的会议上下定决心。

　　随着峰会进入倒计时，各方还没有达成一致的明显迹象。

　　法国在6月末提出的希腊债务展期方案，为私人部门参与希腊债务重组提供了激励机制。但这一方案的缺点是：既无法将私人部门参与份额达到理想的300亿欧元，也无法解决希腊的债务可持续性问题。更糟糕的是，这一模式被评级机构视为“选择性违约”，因而不得不被束之高阁。

　　因此，决策者们正在酝酿一项对私人投资者更为严厉的方案：一些欧盟领导人开始愿意回到一项更为彻底的“德国方案”——敦促希腊债权人“债务掉期”，即将所持“旧债”掉换成更长期限的“新债”。

　　债务掉期的细节仍不得而知——决策者们还在“纠结”。但这一方案由于涉及本金的减值，仍然将导致希腊被评级机构认定为“选择性违约”。

　　就在周二，欧洲央行对希腊违约的反对态度首次“破冰”。欧洲央行理事、奥地利央行行长埃瓦尔德-诺沃特尼周二暗示，该行可能做出让步，愿意在希腊“暂时的选择性违约”情况下接受希腊国债作为抵押品。他表示，欧洲央行将自行决定接受怎样的抵押品，这并不取决于评级机构的意见。

　　对希腊的第二轮救助方案久拖不决，让市场对债务违约的恐慌情绪不断蔓延，债务危机扩散的风险也不断加剧。

　　为此，周四的峰会将试图证明欧元区将不仅能解决希腊问题，也将把防御机制作为债务危机总体解决方案的一部分。IMF周二敦促欧元区领导人扩大欧元区援助机制的规模，提高援助机制的灵活性，从而更好、更有效地结束欧元区主权债务危机。

　　德国媒体周三引述一位欧盟委员会消息人士的话表示，欧元区领导人将于本周四的峰会上核实一项对于欧洲金融稳定基金(EFSF)作为防御性作用的提议。