第一财经日报 俞燕

　　核心提示：对于刚刚接手中国人寿的袁力来说，甫一上任便面临中国人寿业绩持续下滑的尴尬局面，新官如何烧好“三把火”，颇令业界期待。

　　昨天，袁力第一次以中国人寿掌门人身份出席中国人寿集团工作会议。不过，此次会议并未像往常的半年工作会议一样发布业绩信息，不免让市场人士解读为中国人寿上半年业绩不理想。对于刚刚接手中国人寿的袁力来说，甫一上任便面临中国人寿业绩持续下滑的尴尬局面，新官如何烧好“三把火”，颇令业界期待。

　　记者了解，在中国人寿半年工作会议上，新掌门袁力并未透露其新的战略思路，倒是对其“老东家”、如今的强大竞争对手中国平安给予了相当重视。据一位知情人士透露，袁力日前对内提出，要求大家“密切关注平安”。

　　中报业绩恐难如意

　　在复杂的内外部形势下，2011年被认为是保险业非常困难的一年。保监会日前发布数据显示，今年上半年，全国实现保费8056.6亿元，同比增长13%，其中，人身险实现保费5697亿元，同比增长11.4%。利润总额为345.1亿元，同比增长15.7%。

　　保监会主席吴定富在会议上指出，寿险业务增长面临压力，预计今年寿险市场整体规模增长有限。

　　从中国人寿（601628.SH，02628.HK）日前发布的6月保费数据来看，前6个月累计原保险保费收入1955亿元，同比增长仅6.48%，增速比前5个月有所放缓。6月单月保费收入同比微增0.9%。

　　一直为中国人寿所倚重的个险业务，虽然首季个险新单增速保持30%以上，但二季度以来，却呈疲弱之势，5月份个险新单保费负增长20.5%，6月份则为负增长4.0%。中银国际报告认为，中国人寿今年全年保费收入增长可能不会高于10%。

　　除了保费增速放缓，中国人寿股份上半年的净利润数据恐怕也会不太“好看”，其首季净利润同比减少22%。有分析师认为，从中国人寿二季度的情况推测，其中报业绩恐难如人意。

　　对于中国人寿二季度的表现，诸分析师认为，由于中国人寿高层变动，可能需要时间进行管理架构的调整和发展战略的制定。

　　分红险承压

　　分红险是中国人寿长期倚重的主险种，也是近两年业内的主打险种。今年上半年，分红险保费收入占寿险保费收入的91.6%，创出历史新高。

　　“一险独大”的现象如此突出，已引起监管层和业内担忧。吴定富指出，分红险占比过高，单一险种的业务波动会造成整个寿险市场的大幅波动。在加息周期下，保险公司需要获取较高的投资收益率才能覆盖成本，在客观上增加了保险公司资金运用的压力。

　　此前，中国人寿高层曾表示，中国人寿的产品定价预定利率约2.4％，总体负债成本为2.35％（保证部分），只要投资收益率超过2.5％，便会产生利差益。

　　但是，今年以来，在日趋复杂的投资环境下，获取较高的投资回报难度日增。中国人寿首季总投资收益率仅为1.11%（简单年化总投资收益率为4.50%），在震荡市下，其投资收益压力亦增。

　　与此同时，受银保新规和国家连续加息等多种因素影响，今年上半年银保业务大幅放缓，银保渠道也面临进一步规范和转型。从中国人寿的情况来看，5月份银保收入同比负增长14.1%，6月份负增长8.3%（旧会计准则下）。