“虽然公司的投行、基金业务还有很长的路要走，但走出去实现国际化是迟早的事，因此公司寄望通过这次合资强强联合，实现相关业务借船出海。”7月23日，方正证券高层在谈及合资投行和基金业务时如是表示。

　　5月30日IPO过会的方正证券，即将成为A股第16家上市券商。而作为聚合湘浙“双区域”优势的高成长券商，方正证券在其“深耕湘浙、辐射全国”战略取得初步成功后，及时提出“一主两翼”战略：以经纪和投行业务为主体，增长业务和潜力业务为两翼，构建均衡快速发展格局。

　　而这些业务板块中，拥有合资背景的投行业务与基金管理业务尤显瞩目。

　　2008年由方正证券与瑞信合资设立的瑞信方正，是自2005年底外资投行参股内地券商暂停后，合资投行再度开闸的首例；而今年7月由方正证券与台湾富邦投资信托公司合资的方正富邦，则是首家大陆与台湾合资的基金管理公司。

　　“瑞信方正已经完成了内外资股东的真正融合，前期公司在债券承销上业绩亮丽，未来IPO保荐将成新业绩发力点；而方正富邦依托两岸金融资本市场的开放，未来市场潜力巨大。” 中信证券研究员潘洪文如是分析方正证券“借船出海”优势所在。

　　投行业务牵手瑞信

　　2008年12月，瑞信方正成立，方正证券持股66.7%，瑞信持股33.3%。瑞信方正是2007年12月中国证监会修订《外商参股证券公司设立规则》后，首家获批设立的中外合资证券公司。

　　资料显示，成立于1856年的瑞信是老牌国际投行，在企业IPO保荐和债券承销等领域积淀颇深。在瑞信中国区主席张利平眼中，瑞信方正的定位是瑞信大中华区IPO及债券承销业务的一个优秀平台。

　　“瑞信方正是方正证券业务借船出海的典范。”瑞信方正总经理葛甘牛表示，方正证券具有全牌照证券业务资格，而且证券市场经验和客户资源优势明显，和瑞信合作后，可以借力后者突出的投行业务能力，以及成熟的管理理念和经营模式，实现方正证券业务的海外拓展。

　　成立之日，瑞信方正董事长雷杰表示，瑞信方正的目标是在2009年实现营收持平，到2012年跻身国内券商的前五名，如今，这些梦想早已变为现实。

　　最初，瑞信方正将重点放在债券承销。其先后操刀工商银行(601398.SH)250亿可转债、北京银行(601169.SH)100亿次级债等债券的主承销，这些项目为公司带来丰硕业绩。

　　而在IPO领域，方正瑞信也大有斩获：宁波港(601018.SH)74亿元IPO财务顾问，顺网科技(300113.SZ)和世纪瑞尔(300150.SZ)IPO主承销等等。

　　“与很多老牌券商和合资投行只做大单不同，瑞信方正对于中小板公司业务也不忽视，顺网科技和世纪瑞尔即是例证。”葛甘牛表示，方正证券的主战场湖南和浙江，中小企业资源众多，而近几年两省新上市公司中，中小板公司占绝大多数。

　　可资对比的是，2010年，国泰君安、申银万国和银河证券三大老牌券商投行业务纷纷失意，与错过当年345家中小板企业IPO发行不无关系。

　　2010年，瑞信方正股票和债券承销金额为293.1亿元，承销业务净收入为2.58亿元，领先于高盛高华、中德证券和财富里昂等合资券商，承销金额和承销净收入均居合资券商第二位。而公司投行承销金额排名，也从2008年的第39名攀升至2010年的第17名。

　　基金合资台湾富邦

　　相比合资投行业务的风生水起，方正证券的基金业务虽然刚刚起步，但亦显示出公司管理层采用“拿来主义”，实现“借船出海”的魄力。

　　2011年7月，方正证券与台湾富邦投资信托股份有限公司合资设立方正富邦，注册资本2亿元，方正证券以1.33亿元出资占比66.7%，台湾富邦以6700万元出资占比33.3%。

　　方正富邦是2010年《海峡两岸经济合作框架协议》正式生效后，首家获批的大陆与台湾合资的基金管理公司。

　　“拿来主义可以直接借鉴合资方的先进经验，实现强强联合和优势互补，并没有什么不好。”方正证券高层如是表示。

　　而方正证券拿来主义的大背景是，基金公司审批二度开闸后的行业变局。

　　2008年，基金公司设立审批闸门关闭，此后长达两年内，证监会不再审批新基金公司。直至2010年7月，审批闸门才再度打开。

　　再次开闸后，基金行业迎来变局。行业分析人士称，以前券商开设基金公司的情况较少，因为券商的客户一般都投资股票，对收益率较低的基金产品则关注较少，即便有部分券商代销基金公司产品，也是“来去匆匆”，客户保有量很小。

　　但现在这种情况正在发生变化，基金产品开始受到更多券商客户的青睐。因此，部分券商除了增加代销基金公司产品的份额，也开始尝试自己设立基金公司，以从不断增长的市场份额中分一杯羹。

　　而方正富邦即是券商组建基金公司的典型例子。资料显示，2008-2010年，方正证券净利润分别为8.6亿元、13.85亿元和12.48亿元。方正富邦的获批成立，对于其金融版图无疑有重大意义。

　　方正富邦另一股东台湾富邦，其母公司是富邦金融控股股份有限公司，是台湾资产规模第二大的上市金融控股公司，仅其旗下富邦投信基金，截至2011年5月底，管理的资产规模就达323亿元人民币。 

     据悉，现任方正证券董事长雷杰将亲任方正富邦董事长，方正证券对其重视程度可见一斑；而该公司的拟任总经理宋宜农，则有着景顺长城基金副总经理的靓丽履历。

　　“目前公司核心骨干都已到位，预计今年的初步架构人员达49人。”方正富邦基金市场总监李琛表示，“今年七八月完成工商注册后，公司的首只基金会尽快上报，将会是偏股型基金。”

　　

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