文｜CBN记者 文姝琪

　　时隔两年之后惠氏奶粉再次走到十字路口，这或许意味着一个新的机会。

　　在新东家安定了仅两年，惠氏奶粉又走到了十字路口。近日，辉瑞中国证实欲将惠氏奶粉业务剥离，具体做法是将其售出还是单独上市仍没有定论。

　　这家全球最大的制药公司在2009年以680亿美元的高价收购了惠氏，尽管前者看中的是惠氏的制药业务，但惠氏奶粉作为陪嫁也一并进入了辉瑞。

　　因为在辉瑞中处于非核心业务的位置，两年以来惠氏奶粉的处境也谈不上好。今年，惠氏奶粉所在的辉瑞营养品业务一季度收入4.7亿美元，同比只有个位数增长。不过辉瑞自称并非不看好它的发展，他们只是想将游离于公司核心业务之外的动物保健和营养品业务剥离。

　　惠氏被辉瑞收购时，各大制药公司正面临着专利到期的困境。到2012年，国际医药市场将会有1390亿美元的药品失去专利期保护，辉瑞受到的影响最大。辉瑞年销售额120亿美元的降胆固醇药物立普妥就将在2011年底失去专利保护，它占了辉瑞约25%的销售收入（不包括合并后的惠氏产品）。而德意志银行分析师Barbara Ryan曾在一份报告中认为，在专利大批到期时，这些公司无法维持利用收入中的20%进行研发的支出水平，因此并购成为一种可能。

　　辉瑞就是在这样的情况下开出680亿美元的天价，而惠氏在随后一年中给辉瑞带来了181亿美元的收入。相比而言，惠氏奶粉所在的辉瑞营养品部拿下的18.67亿美元实在不起眼。去年雅培的营养品业务收入达到了55.3亿美元，同期美赞臣也有31.4亿美元的全球销售额。

　　辉瑞一直都想把自己的力量集中在生物制药方向。早在2006年辉瑞就把旗下的李施德林嗽口水及奔肌止痛药膏等品牌转售给强生，获得160亿美元的收入。今年2月，辉瑞新任首席执行官艾恩·里德在主持上任的第一次业绩报告会上就透露出分拆辉瑞的意向。2个月之后，辉瑞将Capsugel胶囊生产部剥离，“以集中在赢利水平更高的业务上，并开发新?药”。

　　对于惠氏奶粉来说，这也许算不上一个坏消息。有传言称雀巢和达能旗下的多美滋有意接下惠氏，作为同行，惠氏并入其中任何一家或许都会获得更好的发展机遇。

　　虽然现在开始预测为时尚早，但对于国产奶粉公司而言，惠氏最后花落谁家是一个不得不关心的大事件。有数据统计，多美滋、美赞臣、雀巢、雅培、惠氏等几大外资品牌在中国奶粉行业已经占据超过50%的市场份额，且垄断着一线城市的高端市场。

　　有关专利的关键数字

　　50%

　　过去的10年间，一些大型跨国制药公司已经有一半以上的药品专利到期。

　　770亿美元

　　2011年至2015年是专利保护失效高发期，将有价值770亿美元的专利到期。

　　50%至80%

　　药物专利到期后，仿制药在第一年可占据50%的市场，第二年可占据70%至80%的市场。

　　-50亿美元

　　合并后辉瑞和惠氏拥有730亿美元的全球销售额，但是由于专利到期，这一数字到2012年就将缩水至680亿美元。

　　10%至16%

　　2009年，新兴医药市场的增长幅度在10%至16%之间，而发达国家医药市场的增幅却仅有5%左右。