■ 本报见习记者 袁源

　　

　　值得注意的是，被指控的其中两家企业科尔迪资本和卡特维尔资产管理服务公司，是被居住在日内瓦的土耳其交易商由米诺德里格直接控制的投资顾问公司

　　一周之内，美国奥麒化工股价骤涨21%。在此期间，购买该股的三家公司重仓买入后又迅速撤出。是纯属巧合还是另有蹊跷？7月18日，美国证券和交易委员会（ＳＥＣ）在其网站发表声明称，已正式指控三家瑞士投资公司在精细化工巨头龙沙集团宣布收购美国奥麒化工公司之前进行股票内幕交易。而龙沙集团表示，尽管面临美国证交会指控，该集团收购奥麒化工公司的交易将按计划进行。

　　奥麒化工股价跃进

　　7月11日，全球最大的药用成分生产商瑞士龙沙集团宣布，将以现金12亿美元收购杀菌消毒产品厂商奥麒化工公司，从而组建全球最大的抗菌产品生产商。龙沙集团将向奥麒化工支付每股47.2美元现金，比后者在7月8日的收盘价高出12%。龙沙集团预计，此次收购交易将令该公司在完成并购后的第一年每股盈利提升至少0.48美元，而并购亦有助于从多方面加强并平衡龙沙的产品组合。

　　这本是一桩普通的并购案，然而被收购方奥麒化工股价在一周内“垂直式”的跃进引起了市场的关注。在该项收购交易信息正式公布前的一周内，奥麒化工的股价大涨21％，达到2008年11月28日之后周最大涨幅。而在收购消息宣布后的第一个交易日（7月9日），其股价继续飙升12％，收盘时至每股47.37美元。当天，奥麒化工股票成交量高达110万股，而此前三个月的日均成交量只有19.7万股。

　　如此“异常”的股价波动到底有无幕后操盘手的“功劳”？如此大规模的股票买进卖出，是否有内幕消息的嫌疑？就在市场猜测之际，美国证交会于7月15日向曼哈顿联邦法院提交指控文件，这桩两全其美的并购买卖有被三家瑞士投资公司短线操作的嫌疑。总部位于瑞士的孔帕尼亚国际金融公司、科尔迪资本公司和查特维尔资产管理服务公司作为被告被美国证交会推上法庭。而依据指控，上述三家公司在龙沙集团宣布收购奥麒化工公司之前进行了股票内幕交易。

　　内幕交易路径显现？

　　根据美国证交会的指控，7月5日至7月8日期间，这三家公司买入了超过100万股奥麒化工普通股，而这一期间正是奥麒化工股价飞升21%的时间段。

　　经美国证交会调查，这一期间，孔帕尼亚国际金融公司、科尔迪资本公司通过多个海外账户多次购买奥麒化工普通股，值得注意的是，这些交易被分散进行：7月5日，孔帕尼亚国际金融公司通过伦敦的美银美林购买3万股奥麒化工股份；当天，科尔迪资本公司也通过该银行购买15000股；7月6日至8日期间，这两家公司通过在伦敦的瑞士信贷银行附加购买46万股，7月5日至8日期间，这两家公司再次通过位于美国的瑞银集团购买10.7万股。同样，查特维尔资产管理服务公司也利用这种方式通过多家银行购买42.53万股。按照美国证交会的说法，分散交易的目的是为了“掩盖其非法性”。

　　然而，就在龙沙集团7月11日宣布收购奥麒化工的消息后，上述三家瑞士公司就立即开始出售此前大量购买的奥麒化工股票，并获利数百万美元。此前并没有任何有关此次收购的公开信息。美国证交会指控说，这三家瑞士公司被认为在买入奥麒化工股票时，获得了有关龙沙集团提议收购奥麒化工的不公开信息。

　　值得注意的是，被指控的其中两家企业科尔迪资本和卡特维尔资产管理服务公司，是被居住在日内瓦的土耳其交易商由米诺德里格直接控制的投资顾问公司。由米诺德里格曾在2005年支付140万美元了结了美国证交会提出的一项违反卖空规则的指控，并被罚没480万美元交易所得，不过他没有承认相关指控。

　　龙沙集团收购继续

　　美国证交所在起诉书中指出，三家被告公司使用洲际贸易、邮件或者证券交易等手段，直接或间接进行欺诈，对重大信息作虚假陈述或隐瞒信息，以及从事其他与交易有关的欺骗行为。据此，美国证交所认为被告三家公司违反了美国《1934年证券交易法》第10条b款及美国证券交易委员会据此制定的10b-5号规则。该两项规则被认为是美国内幕交易法律体系的基石，规定任何人在买卖证券时不得就任何与交易有关的重大信息作虚假陈述或隐瞒该信息，或从事其他与交易有关的欺骗行为，否则即构成证券欺诈，将承担民事乃至刑事法律责任。而内幕交易属于隐瞒重大信息，是证券欺诈的一种。

　　由米诺德里格的代理律师则在回应指控时表示，“根据我对诉状的理解，这些只是可疑的交易。它们并不符合内幕交易的标准。高盈利并且可疑的交易并不都是用了内幕信息。”龙沙集团首席执行官波加斯此前也曾表示，市场上并没有此次交易的传闻，股价上涨主要是由强劲的瑞士法郎所推动。

　　目前，由于被指控方是外国公司且是通过海外账户进行交易，存在把非法所得转移到海外的风险，美国证交会已要求法院临时冻结这三家公司的部分资产，并获得批准。而是否涉嫌内幕交易，内幕信息源从何而来等问题将随着案件审理逐步水落石出。到目前为止，美国证交会尚未要求龙沙集团提供相关证据支持。

　　龙沙集团表示，尽管面临美国证交会指控，该集团收购奥麒化工公司的交易将按计划进行。龙沙集团发言人表示，龙沙集团希望通过收购扩大其核心制药业务以外的产品组合，因此“美国证交会的调查并不影响龙沙”。

　　延伸阅读

　　执拗的SEC

　　成立于1935年7月的美国证券和交易委员会（ＳＥＣ）之所以声名卓著，深受公众和美国司法机关的认可和赞赏，与他们对法律的执著精神密不可分，其专业、敬业与廉洁之操守，无法不令人叹服。

　　举例而言，从1995年6月至1999年5月，美国ＳＥＣ历经4年，通过层层传讯近千名证人，深挖到6层之外的内幕交易者，终于全面查清了发生在ＩＢＭ公司收购莲花软件公司期间的迄今规模最大的内幕交易案。ＩＢＭ的女秘书在为上司复印材料时获悉公司即将收购莲花公司的内幕信息，回家后告诉丈夫，然后其丈夫又告诉朋友，朋友又告诉朋友，一共有23名朋友获此内幕信息后从事股票交易而获利。这些人士均被美国ＳＥＣ以内幕交易罪起诉。除3名被告无罪外，其余19人要么提前妥协和解，要么被判有罪，最后有3名被告个人破产。

　　长期以来，对内幕交易行为的调查和诉讼，是美国ＳＥＣ执法中最为重要的方面。内幕交易案件是美国ＳＥＣ监管的首要任务。ＳＥＣ提交司法部起诉的内幕案件的当事人林林总总，不一而足，有投资银行家、仲裁员、律师、律师事务所的雇员、会计师、银行管理人员、财经记者，甚至是精神病医生等。可见，不管是公司内部人，还是外部的知情人，一并在监管查处之列。

　　

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