商报记者 徐志凤

　　昨日，美国会参议院开始就提债方案进行最终表决，众议院方面也称会“尽快”进入立法程序。市场普通认为，美国将赶在8月2日债务到期前，达成美债上限和削减赤字协议。

　　虽然表决结果尚未出炉，但受利好影响，美股结束连续深跌，三大股指周一全线高开，道指开盘上涨超百点。亚太股市收盘上涨，美元跌势亦趋缓。

　　业内分析认为，即便协议通过，并不意味着美债危机解除，中国及其他美债持有者还将长期面对美元贬值所造成的慢性资产价值流失。

　　两党妥协

　　提高债务上限，暂不提税

　　参院多数党（民主党）领袖里德宣布，参院将在美东时间8月1日上午11时（北京时间8月1日23时）开会，尽快就提债方案举行投票表决。

　　这份方案即是美东时间7月31日晚，奥巴马总统宣布的国会两党就提高美国债务上限和削减赤字达成的协议。协议分四项内容：

　　第一、分三步提高债务上限，幅度为2．1万亿－2．4万亿美元。眼下立即将债务上限提高4000亿美元；第二步到今年秋天再提高5000亿美元；第三步提高1．2万亿－1．5万亿美元；

　　第二、十年内紧缩财政开支约2．5万亿美元。先期削减国防与非国防开支近1万亿美元，之后再削减约1．5万亿美元赤字，削减开支将通过医疗改革等来实现；

　　第三、设立一个由参众两院议员组成的特别委员会，在今年11月底之前对第三步提高债务上限以及未来十年继续削减赤字的内容向国会提交报告。国会应在今年12月23日前就委员会的建议投票；

　　第四、暂不提税。前布什政府的减税政策将延续至2013年1月1日。

　　这份协议只有经国会两院表决通过，并由总统签署后才能生效。

　　众院方面，共和党籍众议长博纳并未宣布众院投票表决具体时间，只称他会“尽快”把提债方案送入众院立法程序，赶在8月2日前将提高美债上限的立法提案送交奥巴马签字成法。

　　分析人士普遍预计，美国两党在最后一刻会达成妥协，避免违约打击本已十分严峻的美国经济。

　　美债评级

　　美主权信用评级可能遭降

　　分析人士指出，尽管美国出现债务违约的短期警报解除，但美国债务顽疾的长期风险并未随之消失。

　　一方面，美国债务问题日积月累，早已十分严重。2009财年美国赤字规模暴增207％，达到1．42万亿美元。2010财年虽降至1．29万亿美元，但仍占国内生产总值的8．9％。受前期刺激经济政策影响，2011财年美国财政赤字预计会进一步上升，这标志着美国联邦财政赤字将连续三年突破万亿美元。按照本次达成的提高债务上限的规模推算，奥巴马四年任期积累的负债总额预计会达到约6万亿美元，创历届美国总统之最。

　　正因为如此，各大评级机构也都警告称，即便国会就提高债务上限如期达成协议，但若政府不能拿出强有力的措施整顿财政，美国的主权信用评级仍有可能遭降。

　　本周美国将公布7月非农就业数据，经济学家预计新增就业人数可能由6月的1．8万上升到9万，失业率依然保持在9．2％水平。若数据显示美国就业状况仍萎靡，可能进一步增加市场对美国经济复苏步伐放缓的担忧。上周公布的美国第二季度实际国内生产总值（ＧＤＰ）初值年化季率增长1．3％，远低于预期的增长1．8％；一季度数据也由增长1．9％修正为增长0．4％。

　　中国影响

　　美元贬值令中国财富“缩水”

　　美国媒体指出，在评级机构作出不利于美国国债的评级后，中国购买的美债预计遭受的投资损失或高达20％－30％。中国持有的美国国债若以最低下跌20％计算，将会损失约2300亿美元，相当于中国人均亏损约177美元。

　　中国进出口银行首席经济学家王建业表示，一旦美国两院就债务问题达成一致的话，就意味着美国有可能进一步发行债券，导致美元货币量的增加，进而导致美元贬值，中国的大量外汇储备将面临缩水。这样，中国不但仍将面临美国中长期的违约风险，同时短期内出现美元的再次贬值，这无疑将不利于中国的对外投资和出口。

　　中山大学国际商务系王曦和陈中飞教授日前撰文指出，美元霸权的延续保障了美国在国际贸易上的优势地位。由于美元是国际货币，美国不用担心外汇储备问题，只要美联储提高印钞速度，就可以源源不断地输入世界各国的物质资源，美国日益膨胀的贸易逆差即是例证。

　　“真正的美国债务危机不可能出现，能出现的只是美元贬值的信用危机。”长期来看，美国一定会继续滥发美元、贬值，以稀释债务成本。这种做法不仅掠夺了其他国家的财富，而且会导致国际热钱泛滥，大宗商品价格不断攀升，通货膨胀在全球传导。

　　王曦和陈中飞指出，中国作为全球经济的“一枝独秀”和制造业大国首当其冲，需制定方案谨慎对待这些潜在风险，以免在美元危机到来之前就祸起萧墙。

　　真实案例

　　赌一把美国政客的最后良知

　　投资者老丁在此次美债危机中嗅出了投资良机，他要赌一把——他把美国政客的最后良知给赌上了。他写道：

　　7月29日，美国众议院通过了议长约翰·博纳的消减赤字提高债务上限方案，但该方案立即在参议员遭到否决。

　　外汇市场是，所有货币对美元先降了1％，后又急升1％以上，黄金也升到历史新高。

　　在此之前，所有人可能都有同一个想法，美国政客不会拿整个世界经济开玩笑，所以在到29日前，人们慢慢恢复信心，美元逐渐回稳。但29日的表决结果，使市场大跌眼镜。美元一下被打倒了历史新低。

　　看过《上海滩》这部电视剧吧，美国民主、共和两党就像当年的许文强，在玩左轮手枪——看谁先尿裤子。

　　周一美东时间8点（即中国时间晚上8点）将会有最后结果。

　　客观分析一下美国在8月2日后ｄｅｆａｕｌｔ（这里指赖账是不对的?熏中文又找不到一个合适的词形容）的可能性。

　　Ｄｅｆａｕｌｔ可能发生的原因——

　　1、这是共和党最后的威慑武器，迫使奥巴马把有利于他们的条款捆绑到提高债务上限方案中，为明年捞选票打好基础。

　　2、吃定奥巴马非通过此方案不可，最后可能玩得太过火，擦枪走火。

　　3、真的ｄｅｆａｕｌｔ发生了，其实对美国并没有大的影响，政府手中还有大量现金，8月2日后，有些刚性账单还是能付的。

　　Ｄｅｆａｕｌｔ最后化险为夷的理由——

　　1、世界在看美国，美国的领导地位将遭到不能修复的损伤。

　　2、迄今为止，还没有哪一轮美国政府有ｄｅｆａｕｌｔ的“政绩”。如果真的ｄｅｆａｕｌｔ，奥巴马明年不用选了。

　　3、7月28日，华尔街的大财团ＣＥＯ联名给白宫和国会写信，指出ｄｅｆａｕｌｔ的“严重后果”。所以，有大财团支持的共和党，不可能“秀”得太过火。

　　4、如果违约，美国信用评价下降那是铁板钉钉的了。这对美国经济可以说是致命的。

　　5、最后一点也是美国人最不关心的，那就是对世界经济的损害。Ｄｅｆａｕｌｔ后，美元一定暴跌，黄金暴涨，所有大宗商品将暴涨，全球性通货膨胀在所难免。世界可能进入2008年后新一轮的危机中。

　　综上所述，美国在8月2日后的ｄｅｆａｕｌｔ只有30％的可能性。

　　机会来了，这可能是金融风暴后，难得的一次。

　　赌一把美国政客的最后良知吧。具体是：赌美国两党在最后时刻妥协，美元将上升，黄金将回落。

　　现在，在外汇市场上，避险货币瑞士法郎和债券货币日元对美元已处于历史最高位。黄金也处于历史高位。

　　我已在上周五收盘前，在0．7860卖出瑞士法郎，在76．381卖出日元，在1625美元卖出黄金。这次我赌得很大，如果美国政客们没有“良知”，那么我的几十万美元账号可能在几小时内被打穿，我又要出远门“打工”去了。当然，如果黄金回落到1615美元，日元回落到77．25，法郎回落到0．7940几个关键价位，我也不会贪，马上获利平仓。

　　最后，我预测周一香港恒生指数将低开低走，欧洲Ｄａｘ、Ｆｔｓｅ指数也将低开平走，一直要等到美国开市见分晓。

　　资本市场

　　美股领涨全球股市

　　周一美债协议达成一致大为缓解了市场对美债违约的担忧。美股周一开盘上涨，道指开盘上涨超百点。截至美东时间上午9：30，道指上涨108．53点，涨幅0．89％，至12251．77点；纳指上涨36．88点，涨幅1．34％，至2793．26点；标普500上涨12．19点，涨幅0．94％，至1304．47点。不过随后三大股指再度冲高回落，震荡下行。

　　英国ＦＴＳＥ 100涨0．8％，至5866．25点，德国ＤＡＸ 30涨0．7％，至7208．97点，法国ＣＡＣ－40涨0．8％，至3703．64点。

　　亚太主要股市8月1日普涨。截至收盘，日经225指数报9965．01点，上涨131．98点，涨幅1．34％；澳交所普通股指报4573．1点，上涨72．6点，涨幅1．61％；新西兰50报3413．84点，上涨18．21点，涨幅0．54％；台湾加权指数报8701．38点，上涨57．20点，涨幅0．66％；韩国综合指数报2172．31点，上涨39．10点，涨幅1．83％。

　　美元维持低位震荡

　　周一亚洲交易时段，美元一度受到两党达成债限协议消息推升，随后出现冲高回落走势；非美货币表现活跃。

　　美元指数维持低位震荡格局，在73．70－74．00之间反复震荡。截至北京时间昨日21点，美元指数报73．73。

　　在升息预期推动下，澳元／美元触及1．1058高点；英镑／美元维持高位震荡，触及日内高点1．6474，之后回落至1．6430一线；美元／日元大幅冲高回落，一度触及日内高点78．04，随后逐级回落至77．50附近。

　　北京时间昨日21点，欧元／美元报1．4402，英镑／美元报1．6368，美元／日元报76．94。

　　金价跌农产品反弹

　　商报记者刘连英

　　美国国会两党就提高债务上限达成初步协议后，市场对美债忧虑有所减轻。随即国际金价从历史高位迅速回落，不过，国内外农产品等商品则全线上涨。

　　黄金——最新数据显示，美国第二季度经济数据疲软。而欧洲主权债务危机也未结束。这导致国际金价在7月29日当天一度上冲到1632．5美元的历史巅峰。不过，在奥巴马宣布两党已就提高债务上限达成一致消息后，国际金价就应声回落。昨天电子盘中一度回落到1602美元，险些跌破1600点关口。

　　国内农产品——美债达成协议意味着短期风险将降低，这对金融市场的稳定无疑是个巨大利好。此外，债务问题的长期解决可能会释放新的流动性，美元短期走软预期增强，这对大宗商品价格的反弹提供了支持。

　　昨天，亚洲电子盘大宗商品价格普遍出现上涨，芝加哥小麦和玉米均在连续两天回调之后昨天大幅反弹，原糖也大幅上涨超过2％，其他农产品除棉花下跌外全线走高。国内农产品期货跟随周边商品整体反弹，玉米、大豆和油脂类品种都纷纷上扬。

　　

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